US 30-year Treasury yields **5.3%** ના સ્તરને પાર કરી ગયા છે, જે **2007** પછીનું ઉચ્ચતમ સ્તર છે. સામાન્ય રીતે ઊંચા વ્યાજ દર શેરબજાર માટે નુકસાનકારક ગણાય છે, પરંતુ આ વખતે AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં થયેલું રોકાણ માર્કેટને સપોર્ટ આપી રહ્યું છે.
વર્ષોથી રોકાણકારો એક નિયમ માનતા આવ્યા છે કે જ્યારે બોન્ડ યીલ્ડ વધે, ત્યારે શેરબજારમાં ઘટાડો થાય છે. ઊંચા વ્યાજ દરોને કારણે રોકાણકારો સરકારી બોન્ડને સુરક્ષિત ગણીને શેરમાંથી નાણાં પાછા ખેંચે છે. જો કે, અમેરિકામાં વર્તમાન સ્થિતિ આ જૂના નિયમને પડકારી રહી છે.
શું છે તેજીનું કારણ?
ઓગસ્ટ 2026 ના અંત સુધીમાં, US 30-year Treasury યીલ્ડ 5.3% થી ઉપર પહોંચી ગઈ છે. સામાન્ય રીતે આ પ્રકારની સ્થિતિ મંદીનો સંકેત ગણાય છે, પરંતુ આ વખતે મામલો અલગ છે. ટેક કંપનીઓ AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ડેટા સેન્ટર્સ બનાવવા માટે મોટા પાયે દેવું લઈ રહી છે. આ દેવું ખાધ પૂરવા માટે નથી, પરંતુ ભવિષ્યના વિકાસ માટે છે, જેના કારણે માર્કેટમાં અપેક્ષા કરતા વધુ તેજી જોવા મળી રહી છે.
સામે છે મોટા જોખમો
જોકે, માર્કેટ પર જોખમ પણ એટલું જ છે:
- $40 ટ્રિલિયન થી વધુનું અમેરિકાનું રાષ્ટ્રીય દેવું લાંબા ગાળા માટે ચિંતાનો વિષય છે.
- ઇરાનમાં ચાલી રહેલા યુદ્ધને કારણે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અસ્થિર છે, જે મોંઘવારી વધારી શકે છે.
- જો 10-year Treasury યીલ્ડ 5% ની નજીક પહોંચે, તો S&P 500 માં 15% થી 20% સુધીનો મોટો ઘટાડો (Correction) આવી શકે છે.
હાલમાં, રોકાણકારોએ ટેક કંપનીઓનો AI ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સાયકલ અને ફેડરલ રિઝર્વના વ્યાજ દર અંગેના નિર્ણયો પર ખાસ નજર રાખવી જોઈએ.