ભારતીય શેરબજારમાં જોરદાર તેજી: અમેરિકા સાથેના ટ્રેડ ડીલ અને ટેરિફ હટાવવાથી સેન્સેક્સ-નિફ્ટીમાં ઉછાળો

ટ્રેડ ડીલ અને ટેરિફ હટાવવાથી બજારમાં ઉત્સાહ

આજના મોટા ઉછાળાનું મુખ્ય કારણ અમેરિકા અને ભારત વચ્ચે થયેલું એક મહત્વપૂર્ણ ટ્રેડ ડીલ અને અમેરિકા દ્વારા ભારતીય માલસામાન પરથી 25% નો પેનલ ટેરિફ (Penal Tariff) હટાવી લેવાનો નિર્ણય છે. આ વિકાસે બંને દેશો વચ્ચેના વેપાર તણાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો સૂચવ્યો છે. અગાઉ 50% સુધી રહેલા ટેરિફને ઘટાડીને લગભગ 18% કરવામાં આવ્યા છે. આના કારણે ભારતીય નિકાસકારોની સ્પર્ધાત્મકતા વધશે અને ભારત ચીન સિવાય વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇન (Supply Chain) માટે એક વિશ્વસનીય વિકલ્પ તરીકે ઉભરી આવશે. આ સમાચાર બાદ તરત જ Nifty50 માં 2.8% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો.

વૈશ્વિક બજારો અને સેમિકન્ડક્ટર સેક્ટરનો સથવારો

આજે ગ્લોબલ માર્કેટમાં પણ સકારાત્મક માહોલ જોવા મળ્યો. એશિયન ઇક્વિટીઝ (Asian Equities) અને વોલ સ્ટ્રીટ (Wall Street) માં પણ તેજી હતી. Nvidia જેવી સેમિકન્ડક્ટર (Semiconductor) કંપનીઓના શેરમાં થયેલા મોટા ઉછાળાએ વૈશ્વિક બજારોને વેગ આપ્યો. સોનું અને ચાંદીના ભાવ પણ નબળા પડી રહેલા ડોલર (Dollar) ને કારણે તેજી દર્શાવી રહ્યા છે. ગ્લોબલ સેમિકન્ડક્ટર માર્કેટ 2026 સુધીમાં $975 બિલિયન સુધી પહોંચી શકે છે, જેમાં AI ચિપ્સ (AI Chips) મુખ્ય ભૂમિકા ભજવશે.

Valuations અને વિશ્લેષકોનો મત

Indian benchmarks હાલમાં P/E રેશિયો (Price-to-Earnings Ratio) ના આધારે ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. Nifty50 નો P/E રેશિયો લગભગ 22.3 અને BSE Sensex નો P/E રેશિયો લગભગ 23.2 છે. જોકે, Nvidia નો P/E રેશિયો લગભગ 45.92 અને AMD નો P/E રેશિયો લગભગ 78.07 છે, જ્યારે Intel નો P/E રેશિયો નકારાત્મક -617.70 છે. આ Valuations ની સરખામણીમાં ભારતીય બજાર હજુ પણ આકર્ષક લાગે છે. જોકે, વિશ્લેષકો નજીકના ગાળામાં બજાર રેન્જ-બાઉન્ડ (Range-bound) રહેવાની સંભાવના વ્યક્ત કરી રહ્યા છે. કંપનીઓના અર્નિંગ્સ (Earnings) અને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ (Global Uncertainties) બજારની દિશા નક્કી કરશે. 2025/26 માટે ભારતીય કંપનીઓના અર્નિંગ્સ ગ્રોથ (Earnings Growth) નો અંદાજ 13-16% છે.

શું છે ચિંતાના કારણો?

આ સકારાત્મક સમાચારો વચ્ચે પણ કેટલીક ચિંતાઓ યથાવત છે. Nifty અને Sensex ના હાલના P/E રેશિયો ઐતિહાસિક ધોરણે ઊંચા કહી શકાય, જેથી જો અર્નિંગ્સ ગ્રોથ ધાર્યા મુજબ ન રહે તો બજાર પર દબાણ આવી શકે છે. IT અને ફાર્મા જેવા નિકાસલક્ષી ક્ષેત્રો વૈશ્વિક માંગ અને કરન્સીના ઉતાર-ચઢાવ પ્રત્યે સંવેદનશીલ છે. Amazon દ્વારા AI ખર્ચ પર કરવામાં આવેલી સાવચેતીભરી ટિપ્પણી દર્શાવે છે કે કોર્પોરેટ ખર્ચ અને પ્રોફિટેબિલિટી પર રોકાણકારોની નજર રહેશે. વધુમાં, વૈશ્વિક વેપાર વાતાવરણ ભૂ-રાજકીય (Geopolitical) ફેરફારોને કારણે અસ્થિર રહી શકે છે. ઇન્ફ્લેશન (Inflation) અને યુ.એસ. ફેડરલ રિઝર્વ (US Federal Reserve) ના વ્યાજ દરો (Interest Rates) અંગેના નિર્ણયો પણ Emerging Markets જેવા કે ભારતીય બજારને અસર કરી શકે છે. યુ.એસ. ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા 2026 ની શરૂઆતમાં વ્યાજ દરો 3.5% થી 3.75% ની રેન્જમાં જાળવી રાખવાની અપેક્ષા છે.

આગળ શું?

આગળ જતા, રોકાણકારો કંપનીઓના અર્નિંગ્સ રિપોર્ટ્સ પર નજીકથી નજર રાખશે. યુ.એસ. લેબર માર્કેટના ડેટા (US Labor Market Data) પણ ફેડરલ રિઝર્વની મોનેટરી પોલિસી (Monetary Policy) ને દિશા આપશે. સેમિકન્ડક્ટર સેક્ટરમાં AI ચિપ્સ વૃદ્ધિને વેગ આપશે, પરંતુ અન્ય સેગમેન્ટમાં ધીમી ગતિ જોવા મળી શકે છે. આ સંજોગોમાં, સ્ટોક-સ્પેસિફિક (Stock-specific) તકો શોધવી એ આવનારા સમયમાં બજારમાં સફળ થવા માટે નિર્ણાયક બની રહેશે.