Whalesbook
વોલેટાઈલ સેશન બાદ ઘટાડા સાથે બંધ
મંગળવારે, 3 માર્ચ, 2026 ના રોજ, Wall Street પર શેરબજારમાં ભારે વોલેટાઈલિટી (volatility) જોવા મળી. દિવસ દરમિયાન ભારે ઘટાડા બાદ મુખ્ય ઈન્ડેક્સમાં થોડી રિકવરી જોવા મળી હતી, પરંતુ સેશનના અંતે ઘટાડા સાથે જ બંધ થયા. Dow Jones Industrial Average, જે દિવસ દરમિયાન 1,200 પોઈન્ટ્સ સુધી ગગડ્યો હતો, તેણે લગભગ 800 પોઈન્ટ્સની રિકવરી કરી, પરંતુ અંતે લગભગ 400 પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો દર્શાવ્યો. S&P 500 અને Nasdaq Composite માં પણ શરૂઆતમાં 2.5% થી વધુનો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, પરંતુ બાદમાં તેઓ લગભગ 1% ના ઘટાડા સાથે બંધ થયા. S&P 500 ના તમામ સેક્ટરમાં ઘટાડો નોંધાયો, જે બજારમાં સિસ્ટમિક નબળાઈ (systemic weakness) દર્શાવે છે.
ભૌગોલિક ઘટનાક્રમનો ક્ષણિક પ્રભાવ
યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા ગલ્ફ ક્ષેત્રમાં દરિયાઈ વેપાર, ખાસ કરીને ઉર્જા શિપમેન્ટ્સ માટે યુનાઈટેડ સ્ટેટ્સ ડેવલપમેન્ટ ફાઇનાન્સ કોર્પોરેશન (DFC) દ્વારા જોખમ વીમા અને ગેરંટી પૂરી પાડવાની જાહેરાતથી બજારના સેન્ટિમેન્ટને અસ્થાયી રૂપે બૂસ્ટ મળ્યો હતો. આ પગલાનો ઉદ્દેશ હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ (Strait of Hormuz) માંથી પસાર થવા અંગે ઈરાનના IRGC તરફથી મળેલી ચેતવણીઓને કાઉન્ટર કરવાનો હતો. આ જાહેરાતથી સપ્લાયની તાત્કાલિક ચિંતાઓ શાંત થઈ અને ઇન્ટ્રાડે રેલીમાં મદદ મળી. જોકે, બજાર આ લાભ જાળવી રાખી શક્યું નહીં.
મેક્રો ઈકોનોમિક દબાણ અને કોમોડિટીઝમાં વેચવાલી
ભૌગોલિક ઘટનાઓથી મળેલા અસ્થાયી રાહત છતાં, ગંભીર મેક્રો ઈકોનોમિક હેડવિન્ડ્સ (macroeconomic headwinds) એ સંપત્તિના ભાવ પર દબાણ જાળવી રાખ્યું, ખાસ કરીને કોમોડિટીઝ (commodities) પર. યુએસ ડોલર ઈન્ડેક્સ (DXY) 99 થી ઉપર મજબૂત થયો, જ્યારે બોન્ડ યીલ્ડ (bond yields) માં પણ વધારો જોવા મળ્યો. આ દબાણમાં વધુ વધારો કરતાં, ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા રેટ કટ (rate cut) ની અપેક્ષાઓ ઘટી ગઈ. ટ્રેડર્સ હવે વર્ષ માટે માત્ર 25 બેસિસ પોઈન્ટના એક જ રેટ કટની ગણતરી કરી રહ્યા છે. આ સ્થિતિમાં, ગોલ્ડ (Gold) ના ભાવ $5,100 પ્રતિ ઔંસથી નીચે અને સિલ્વર (Silver) લગભગ $82 ની આસપાસ ટ્રેડ થયા, જે કોમોડિટી માર્કેટમાં વ્યાપક દબાણ દર્શાવે છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ (Brent crude) તેલ, જોકે, સપ્લાય ડિસરપ્શન (supply disruption) ની ભીતિને કારણે $82 પ્રતિ બેરલથી ઉપર રહ્યું.
ફુગાવાની ચિંતાઓ અને રેટ કટની ઓછી આશા
યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને ઉર્જાના ભાવમાં વધારાએ ફુગાવા (inflation) અંગેની ચિંતાઓને ફરીથી જગાવી છે. આના કારણે સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા વ્યાજ દરો ઘટાડવાની અપેક્ષાઓ ઓછી થઈ ગઈ છે. ટ્રેડર્સ હવે 2026 માટે 50 બેસિસ પોઈન્ટ્સ કરતાં ઓછી રાહતની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે. બજાર હવે આ વર્ષે માત્ર 7.4% સંભાવના સાથે માર્ચમાં રેટ કટની ગણતરી કરી રહ્યું છે, મોટાભાગના લોકોને દર યથાવત રહેવાની અપેક્ષા છે. આ સ્થિતિ ઇક્વિટીઝ (equities) માટે પડકારરૂપ છે. Dow Inc. જેવી કેટલીક કંપનીઓ નકારાત્મક P/E રેશિયો -8.33 સાથે અપેક્ષિત નફાકારકતા દર્શાવી રહી નથી. ફુગાવાના જોખમો અને ઉચ્ચ ઉર્જા ભાવો જાળવી રાખવાની સંભાવના ગ્રાહક ખર્ચ અને કોર્પોરેટ નફાકારકતાને અસર કરી શકે છે.
ભવિષ્યનો માર્ગ: અનિશ્ચિતતા અને આર્થિક વાસ્તવિકતાઓ
આગળ જતા, બજાર એક બેવડા પડકારનો સામનો કરી રહ્યું છે: ભૌગોલિક સંઘર્ષોની અણધારી પ્રકૃતિ અને ફુગાવા તથા મોનેટરી પોલિસી (monetary policy) ની સતત વાસ્તવિકતાઓ. જ્યારે સંરક્ષણ શેરો (defense stocks) માં વધારાના વૈશ્વિક તણાવને કારણે લાભ થઈ શકે છે, ત્યારે વ્યાપક બજાર મેક્રો ઈકોનોમિક દબાણો સામે સંવેદનશીલ રહેશે. ફેડરલ રિઝર્વની વ્યાજ દરો અંગેની નીતિ ભવિષ્યની બજાર દિશા માટે નિર્ણાયક રહેશે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે ફુગાવા અથવા આર્થિક વૃદ્ધિ અંગેની વર્તમાન અપેક્ષાઓથી કોઈપણ નોંધપાત્ર વિચલન વધુ વોલેટાઈલિટી તરફ દોરી શકે છે, ખાસ કરીને જ્યારે વૈશ્વિક ઉર્જા પુરવઠો તણાવ હેઠળ રહે છે અને નાણાકીય બજારો લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.