ચીફ ઈકોનોમિક એડવાઈઝર અનંત નાગેશ્વરને ચેતવણી આપી છે કે મફત અથવા સબસિડીવાળી સેવાઓ આપતા ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ લાંબા ગાળાના રોકાણને આકર્ષવામાં સંઘર્ષ કરે છે. તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું કે ટકાઉ વળતર ત્યારે જ શક્ય છે જ્યારે ભાવ ખર્ચને આવરી લે.
ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર રોકાણ પર ફ્રી સર્વિસિસની અસર
ચીફ ઈકોનોમિક એડવાઈઝર (CEA) અનંત નાગેશ્વરને જણાવ્યું છે કે ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રમાં મફત અથવા સબસિડીવાળા મોડેલો પર નિર્ભરતા લાંબા ગાળાની નાણાકીય સ્થિરતા માટે મોટું જોખમ ઊભું કરે છે.
તમિલનાડુ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સમિટમાં બોલતા, નાગેશ્વરને કહ્યું કે જાહેર સેવાઓની સુલભતા મહત્વપૂર્ણ છે, પરંતુ જે ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ યોગ્ય ભાવ વસૂલતા નથી તે 'ધીરજપૂર્વક મૂડી' (patient capital), એટલે કે લાંબા ગાળાના, સ્થિર રોકાણકારો પાસેથી ભંડોળ આકર્ષવામાં નિષ્ફળ જાય છે.
ટકાઉ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનું અર્થશાસ્ત્ર
નાગેશ્વરને ક્ષેત્રમાં ગંભીર રોકાણ લાવવા માટે ત્રણ પ્રાથમિક સ્તંભો ઓળખ્યા: સંપત્તિની ગુણવત્તા, કરારોમાં નિશ્ચિતતા અને સરકારી નીતિમાં સ્થિરતા. જોકે, તેમણે ભાર મૂક્યો કે ચોથો, વારંવાર અવગણવામાં આવતો માપદંડ પણ એટલો જ મહત્વપૂર્ણ છે – સ્પષ્ટ ભાવ નિર્ધારણ પદ્ધતિ. ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વ્યવહારુ બનવા માટે, જનરેટ થયેલ આવક સંપત્તિના નિર્માણ અને જાળવણીના સંપૂર્ણ આર્થિક ખર્ચને આવરી લેવી જોઈએ. આ વિના, નાણાકીય મોડેલ તૂટી જાય છે, જ્યાં ખર્ચનો બોજ ખરેખર દૂર થવાને બદલે માત્ર ખસેડવામાં આવે છે.
તેમણે સમજાવ્યું કે જ્યારે સેવાઓ મફતમાં અથવા તેમની વાસ્તવિક કિંમતથી ઓછી કિંમતે પ્રદાન કરવામાં આવે છે, ત્યારે નાણાકીય નુકસાન અન્ય સ્ત્રોતોમાંથી ભરપાઈ કરવું પડે છે. આ સામાન્ય રીતે કરદાતાઓ દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવતી છુપી સબસિડી દ્વારા થાય છે, અથવા તો જાળવણીની ઉપેક્ષા અને સંપત્તિના અંતિમ અધોગતિ દ્વારા થાય છે. સમય જતાં, આ વિલંબિત ખર્ચનો ચક્ર નબળી ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ગુણવત્તા અને બિનકાર્યક્ષમ સેવાઓ તરફ દોરી જાય છે, જે ભવિષ્યના પ્રોજેક્ટ્સમાં મૂડી પ્રતિબદ્ધ કરવાથી સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બંને રોકાણકારોને નિરાશ કરે છે.
લાંબા ગાળાના વિકાસ માટે ભાવ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?
રોકાણકારો અને બજાર નિરીક્ષકો માટે, આ ટિપ્પણીઓ જાહેર સંપત્તિઓના નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય પર સરકારના વધતા ભારને પ્રકાશિત કરે છે. જેમ જેમ ભારત તેની રાષ્ટ્રીય ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પાઇપલાઇન સાથે આગળ વધી રહ્યું છે, તેમ તેમ રાજ્ય અને કેન્દ્ર સંસ્થાઓ દ્વારા વપરાશકર્તા શુલ્ક લાગુ કરવાની ક્ષમતા પ્રોજેક્ટ સફળતા માટે મુખ્ય માપદંડ બને છે. જે પ્રોજેક્ટ્સ સ્વ-ટકાઉપણાના સ્પષ્ટ માર્ગ વિના રાજકીય સબસિડી પર ખૂબ આધાર રાખે છે તેમને અમલીકરણમાં વિલંબ અથવા ભંડોળની અછતનું વધુ જોખમ હોઈ શકે છે.
આગળ વધતાં, બજાર સહભાગીઓ સંભવતઃ એ નિરીક્ષણ કરશે કે શું સરકારી નીતિ વીજળી, શહેરી પરિવહન અને પાણી પુરવઠા જેવા ક્ષેત્રોમાં વધુ વાસ્તવિક, ખર્ચ-પ્રતિબિંબિત ભાવ નિર્ધારણ તરફ બદલાય છે. રોકાણકારો ટ્રેક કરી શકે છે કે નવા ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ટેન્ડરો લાંબા ગાળાની આવક સંગ્રહ માટે સ્પષ્ટ માળખાનો સમાવેશ કરે છે કે કેમ, જે બેલેન્સ શીટ દબાણનું ઓછું જોખમ અને સતત, લાંબા ગાળાનું ભંડોળ આકર્ષવાની ઉચ્ચ સંભાવના સૂચવશે.