SEBI ના પૂર્વ સભ્ય અનંત નારાયણ ગોપાલકૃષ્ણને ભારતીય ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટમાં મોટા ફેરફારોની માંગ કરી છે. તેમણે રિટેલ રોકાણકારોને થતા નુકસાન અને એક્સચેન્જની કામગીરીમાં રહેલા જોખમો પર ગંભીર સવાલ ઉઠાવ્યા છે.
રિટેલ ટ્રેડર્સ માટે F&O માં કેમ વધી રહ્યા છે જોખમ?
અનંત નારાયણ ગોપાલકૃષ્ણનના મતે, સૌથી મોટો ચિંતાનો વિષય એ છે કે F&O સેગમેન્ટમાં સક્રિય વ્યક્તિગત ટ્રેડર્સમાંથી લગભગ 90% ટ્રેડર્સ વાર્ષિક ધોરણે નુકસાન કરી રહ્યા છે. ખાસ કરીને વીકલી ઈન્ડેક્સ ઓપ્શન્સ જેવા શોર્ટ-ડેટેડ કોન્ટ્રાક્ટ્સને કારણે બજારમાં અતિશય સટ્ટો વધી ગયો છે. એક્સપાયરીના દિવસે વોલ્યુમ એટલું ઊંચું જાય છે કે તે કેશ માર્કેટના વોલ્યુમને પણ પાછળ છોડી દે છે, જે સિસ્ટમિક રિસ્ક ઊભું કરે છે.
એક્સચેન્જ માળખામાં સંઘર્ષ
તેમણે માર્કેટના ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર સવાલ ઉઠાવતા કહ્યું કે, હાલમાં એક્સચેન્જો અને ક્લિયરિંગ હાઉસ નફો કમાવવાના હેતુથી કામ કરે છે. રોકાણકારોની સુરક્ષા સુનિશ્ચિત કરવા માટે તેમણે સૂચન કર્યું છે કે, નિયમનકારી (Regulatory) અને રિસ્ક-મેનેજમેન્ટના કામો કોઈ તટસ્થ અને 'નોટ-ફોર-પ્રોફિટ' સંસ્થાને સોંપવા જોઈએ જેથી કોમર્શિયલ દબાણ હટી શકે.
કરન્સી અને મોનેટરી પોલિસી પર નજર
RBI ની FCNR(B) સ્વેપ ફેસિલિટી વિશે વાત કરતા તેમણે જણાવ્યું કે, રૂપિયો સ્થિર રાખવાના પ્રયાસોના લાંબા ગાળે આર્થિક પરિણામો આવી શકે છે. RBI જ્યારે ડોલર રિટર્નનું રિસ્ક લે છે, ત્યારે તે વ્યાજ દરના સંકેતોને પ્રભાવિત કરી શકે છે. રોકાણકારોએ હવે એ જોવું રહ્યું કે સરકાર અને રેગ્યુલેટર ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટના નિયમો ક્યારે કડક બનાવે છે.