ચીને પ્રોપર્ટી સંકટ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર રોકાણમાં ઘટાડા વચ્ચે GDP વૃદ્ધિના અનુમાન ઘટાડ્યા છે અને શહેરી રોજગાર લક્ષ્યાંકો દૂર કર્યા છે. આ આર્થિક ફેરફાર, જેને 'ત્રીજો ચીન શોક' નામ આપવામાં આવ્યું છે, તેના કારણે વૈશ્વિક સ્તરે મેન્યુફેક્ચરિંગ નોકરીઓમાં મોટો ઘટાડો થઈ રહ્યો છે અને જર્મની જેવી મોટી અર્થવ્યવસ્થાઓ માટે વેપાર ખાધ વધી રહી છે.
ચીનના આર્થિક નીતિમાં મોટા ફેરફારો
ચીનના તાજેતરના આર્થિક નીતિ અપડેટ્સ વર્ષોના ઝડપી વિકાસથી નોંધપાત્ર રીતે અલગ દિશા દર્શાવે છે. દેશ સતત પ્રોપર્ટી માર્કેટના પતન અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની માંગમાં ઘટાડા સામે ઝઝૂમી રહ્યો છે. શહેરી રોજગાર માટેના ચોક્કસ લક્ષ્યાંકો દૂર કરીને અને GDP અનુમાનો ઘટાડીને, સરકારે સંકેત આપ્યો છે કે તે આર્થિક પ્રવૃત્તિના જૂના સ્તરને જાળવી રાખવા માટે સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે. આ મંદી માત્ર ચીન પૂરતી સીમિત નથી, પરંતુ આંતરરાષ્ટ્રીય ઉત્પાદન અને વેપાર માટે પણ પડઘા પાડી રહી છે.
'ત્રીજા ચીન શોક'ની અસર
અર્થશાસ્ત્રીઓ આર્થિક દબાણના નવા તબક્કા તરફ ઇશારો કરી રહ્યા છે જેને 'ત્રીજો ચીન શોક' કહેવામાં આવે છે. અગાઉના સમયગાળાથી વિપરીત, જ્યારે ચીન વૈશ્વિક વૃદ્ધિને વેગ આપી રહ્યું હતું, આ યુગ માળખાકીય ફેરફાર દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ છે. સ્થાનિક પ્રોપર્ટી માર્કેટ ઘટતાં અને સ્થાનિક સરકારોના દેવામાં વધારો થતાં, ચીન આક્રમક રીતે ઇલેક્ટ્રિક વાહનો અને આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ જેવા હાઇ-ટેક ક્ષેત્રો તરફ વળી રહ્યું છે. જોકે, આ સંક્રમણને કારણે વૈશ્વિક વેપારમાં તણાવ વધી રહ્યો છે, કારણ કે ચીની ઉત્પાદકો, ઘણીવાર નોંધપાત્ર સરકારી સબસિડીથી સમર્થિત, ઓછી કિંમતે માલની નિકાસ કરવાનું ચાલુ રાખે છે જે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્પર્ધકોને પડકાર ફેંકે છે.
નોકરીઓનું નુકસાન અને ક્ષેત્રીય તકલીફ
વૈશ્વિક ઉદ્યોગો પર અસરના પુરાવા વધુ સ્પષ્ટ થઈ રહ્યા છે. વિકસિત અને વિકાસશીલ બંને દેશોમાં ઉદ્યોગો નોકરીઓ અને ઉત્પાદન ક્ષમતા ગુમાવવાની જાણ કરી રહ્યા છે. ઇન્ડોનેશિયામાં, ટેક્સટાઇલ ક્ષેત્રે ગંભીર દબાણનો સામનો કર્યો છે, જ્યાં Sritex જેવી મોટી ઉત્પાદક કંપનીઓ ઓછી કિંમતની ચીની આયાત સામે તીવ્ર સ્પર્ધાને કારણે નાદાર થઈ ગઈ છે. તેવી જ રીતે, યુરોપિયન દેશો વેપાર અસંતુલનમાં વધારાની અસરો જોઈ રહ્યા છે. જર્મની, એક વૈશ્વિક ઉત્પાદન શક્તિ, 2025 માં 1,40,000 થી વધુ ઔદ્યોગિક નોકરીઓ ગુમાવી હોવાનો અહેવાલ છે, કારણ કે ચીન સાથે ઉત્પાદિત માલના વેપાર ખાધમાં સતત વધારો થઈ રહ્યો છે, જે દૈનિક €1 બિલિયન કરતાં વધી ગયો છે.
સરકારી સબસિડીની ભૂમિકા
ટીકાકારો અને વેપાર વિશ્લેષકો દલીલ કરે છે કે વર્તમાન વૈશ્વિક વેપાર અસંતુલન ચીનના સરકારી સબસિડીના વ્યાપક ઉપયોગથી વકરી રહ્યું છે. OECD ના સંશોધનમાં પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો છે કે ચીની કંપનીઓને ઘણીવાર તેમના વૈશ્વિક પ્રતિસ્પર્ધીઓ કરતાં ઘણી વધારે સરકારી સહાય મળે છે. ઇલેક્ટ્રિક વાહનો જેવા ક્ષેત્રોમાં ઘણી કંપનીઓ નુકસાનમાં કાર્યરત રહે છે, વૈશ્વિક બજારોમાં સ્પર્ધાત્મક રહેવા માટે રાજ્યની મૂડી પર આધાર રાખે છે. રાજ્ય-સમર્થિત ભંડોળ પર આ નિર્ભરતા, આંતરિક મંદી છતાં નિકાસ-આધારિત વૃદ્ધિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા સાથે, આંતરરાષ્ટ્રીય સ્પર્ધકો માટે મુશ્કેલ વાતાવરણ બનાવે છે જે આ ભાવ સ્તર સાથે મેળ ખાવા માટે સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે.
રોકાણકારોએ શું નિરીક્ષણ કરવું જોઈએ?
ભારતીય રોકાણકારો માટે, ચીનમાં થયેલા વિકાસથી મિશ્ર ચિત્ર જોવા મળે છે. જ્યારે ચીનના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચમાં મંદી વૈશ્વિક કોમોડિટીના ભાવ પર કામચલાઉ દબાણ ઘટાડી શકે છે, ચીની કંપનીઓની વધેલી નિકાસ ડ્રાઇવ ટેક્સટાઇલ, રસાયણો અને ઓટો કમ્પોનન્ટ્સ જેવા ક્ષેત્રોમાં સ્થાનિક ઉત્પાદકોને ધમકી આપી શકે છે. રોકાણકારોએ આ અસંતુલનના પ્રતિભાવમાં વૈશ્વિક વેપાર નીતિઓ, જેમાં એન્ટી-ડમ્પિંગ ડ્યુટી અને નવા ટેરિફનો સમાવેશ થાય છે, તે કેવી રીતે વિકસિત થાય છે તેનું નિરીક્ષણ કરવું જોઈએ. નજીકના ગાળા માટે પ્રાથમિક ધ્યાન એ રહેશે કે ચીન તેની સ્થાનિક દેવું અને પ્રોપર્ટી બજારોને વૈશ્વિક ઔદ્યોગિક ક્ષમતાને વધુ વિક્ષેપિત કર્યા વિના અથવા મુખ્ય નિકાસ બજારોમાં વધુ આક્રમક વેપાર સંરક્ષણવાદને ઉત્તેજીત કર્યા વિના કેવી રીતે સ્થિર કરી શકે છે.