Whalesbook
બજેટમાં ફિસ્કલ શિસ્ત જાળવવા પર ભાર
નાણા મંત્રી નિર્મલા સીતારમણે Union Budget 2026-27 રજૂ કરતાં સ્પષ્ટ કર્યું છે કે સરકાર સતત આર્થિક વૃદ્ધિ, માનવ ક્ષમતા નિર્માણ અને સમાવેશી વિકાસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે, સરકારે નીતિ સાતત્ય જાળવી રાખવાની પ્રતિબદ્ધતા વ્યક્ત કરી છે. બજેટનું મુખ્ય પાસું ફિસ્કલ કન્સોલિડેશન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું રહ્યું, જેમાં નાણાકીય ખાધ (Fiscal Deficit) ને GDP ના 4.3% સુધી લાવવાનો લક્ષ્યાંક રાખવામાં આવ્યો છે, જે અગાઉના વર્ષના અંદાજિત 4.4% થી ઓછો છે. સરકારનો ધ્યેય માર્ચ 2031 સુધીમાં કેન્દ્રીય સરકારના દેવા-GDP રેશિયોને લગભગ 50% સુધી ઘટાડવાનો છે.
આ ઉપરાંત, બજેટમાં કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (Capex) માં મોટો વધારો સૂચવવામાં આવ્યો છે. જાહેર capex માટે ₹12.2 લાખ કરોડ ની ફાળવણી કરવામાં આવી છે, જે GDP ના 4.4% બરાબર છે. આ પગલું ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને મેન્યુફેક્ચરિંગ ક્ષેત્રોમાં વૃદ્ધિ અને રોકાણને વેગ આપવા માટે લેવાયું છે.
કોર્પોરેટ જગતમાં મોટા વિકાસ
કોર્પોરેટ જગતમાં, PB Fintech લિમિટેડ, જે Policybazaar અને Paisabazaar ની પેરેન્ટ કંપની છે, તેણે ડિસેમ્બર 2025 માં પૂરા થયેલા ક્વાર્ટર માટે મજબૂત પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે 160-165% વધીને ₹189 કરોડ અને રેવન્યુ 37.1% વધીને ₹1,771 કરોડ રહી છે.
જોકે, બજાર દ્વારા આ પરિણામો પર સાવચેતીભર્યો પ્રતિસાદ અપાયો કારણ કે કંપનીના બોર્ડ દ્વારા સંભવિત ઇનઓર્ગેનિક વૃદ્ધિ (Inorganic Growth) ની તકો, જેમાં વિદેશી અધિગ્રહણ (Acquisitions) નો સમાવેશ થાય છે, તેના ભંડોળ માટે QIP (Qualified Institutional Placement) પર વિચાર કરવામાં આવશે તેવી જાહેરાત કરવામાં આવી હતી. આ સમાચારને કારણે PB Fintech ના શેરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે મજબૂત કમાણી અને લગભગ ₹2,100 કરોડ ની મજબૂત લિક્વિડિટી પોઝિશન હોવા છતાં શેરના ડાઇલ્યુશન (Share Dilution) અંગે રોકાણકારોની ચિંતાઓ દર્શાવે છે.
અલગથી, હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ સેક્ટરમાં રોકાણકારોનું ધ્યાન ખેંચાયું છે. પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી દિગ્ગજ Advent International એ Aditya Birla Housing Finance (ABHF) માં લગભગ $300 મિલિયન નું રોકાણ કરવા માટે અદ્યતન ચર્ચાઓમાં હોવાનું જાણવા મળ્યું છે. આ સંભવિત મૂડી રોકાણ, જે માઇનોરિટી સ્ટેક (Minority Stake) માટે પ્રાથમિક રોકાણ તરીકે સંરચિત છે, તેનો હેતુ ABHF ના બેલેન્સ શીટને મજબૂત કરવાનો, તેના મૂડી પર્યાપ્તતા ગુણોત્તર (Capital Adequacy Ratios) માં સુધારો કરવાનો અને લોન બુકના વિસ્તરણને વેગ આપવાનો છે. આ ડીલ ભારતના હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ સેક્ટરમાં સતત રોકાણકારોના વિશ્વાસને રેખાંકિત કરે છે.
સેક્ટરલ દેખાવ અને મેક્રો ઇકોનોમિક પ્રવાહો
ભારતીય હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ સેક્ટર આગામી દાયકામાં સતત વિસ્તરણ માટે તૈયાર છે. હાલની વ્યક્તિગત હાઉસિંગ લોન દાયકામાં ત્રણ ગણી થવાની ધારણા છે, જે માર્ચ 2025 સુધીમાં ₹37 લાખ કરોડ થી વધી શકે છે અને 2033 સુધીમાં 7% થી વધુનો ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR) જાળવી શકે છે.
બજારની ભાવના પર ભારત-યુએસ વેપાર વાટાઘાટોની પણ અસર હતી, જેને અધિકારીઓએ સકારાત્મક ગણાવી હતી, પરંતુ એ પણ સ્વીકાર્યું કે વ્યાપક મુક્ત વેપાર કરાર (Free Trade Agreement) માટે ઘણો સમય લાગશે. ભારતીય રૂપિયો યુએસ ડોલર સામે મજબૂત ખુલ્યો હતો, જ્યારે 10-વર્ષીય સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ લગભગ 6.77%-6.78% ની એક વર્ષની ટોચે પહોંચી ગયો હતો, જે આંશિક રીતે સરકારની વિક્રમી ઉધાર યોજનાઓને કારણે છે. વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓ રોકાણકારોની ભાવના પર છાયા બની રહી છે, જે ભારત જેવા ઉભરતા બજારોમાં વિદેશી મૂડી પ્રવાહને પ્રભાવિત કરી શકે છે.