Whalesbook
ઇનફ્લો પાછા ફર્યા, પણ રોકાણકારો હજુ પણ નુકસાનમાં
ચાર મહિનાથી સતત મોટા પાયે આઉટફ્લો (Outflow) જોયા બાદ, યુ.એસ. સ્પોટ Bitcoin ETF માં માર્ચ મહિનામાં આશાનું કિરણ દેખાયું છે. આ ETF માં $1.32 બિલિયન (અંદાજે ₹1.32 અબજ) નો ચોખ્ખો ઇનફ્લો (Net Inflow) આવ્યો છે. આ અગાઉના સમયગાળા પછીનો પ્રથમ સકારાત્મક માસિક દેખાવ છે. આ પહેલા, Bitcoin ની કિંમત તેના સર્વોચ્ચ સ્તર $126,000 (₹1.26 લાખ કરોડ) થી લગભગ 50% ઘટી ગઈ હતી, જેના કારણે ETF હોલ્ડિંગ્સ 1.38 મિલિયન BTC થી ઘટીને 1.28 મિલિયન BTC થઈ ગયા હતા. જોકે, ત્યારબાદ તે ફરી વધીને લગભગ 1.31 મિલિયન BTC થયા છે, જે દર્શાવે છે કે આઉટફ્લો દરમિયાન પણ અમુક ખરીદી ચાલુ રહી હતી.
માર્ચના ઇનફ્લોએ સેન્ટિમેન્ટ વધાર્યું, પણ કિંમત પાછળ રહી
માર્ચ મહિનામાં થયેલો $1.32 બિલિયન નો ઇનફ્લો એક મહત્વનો સંકેત છે. તે દર્શાવે છે કે ટૂંકા ગાળાની કિંમતની વધઘટ છતાં, કેટલીક સંસ્થાકીય મૂડી (Institutional Capital) પાછી ફરી છે. માર્ચના અંતમાં Bitcoin ની કિંમત લગભગ $67,000-$68,000 (₹67,000-₹68,000) ની આસપાસ હતી, જે તેના અગાઉના શિખરથી ઘણી નીચે છે. જ્યારે Bitcoin ની કિંમત સ્થિર હતી અથવા ઘટી રહી હતી ત્યારે થયેલો આ ઇનફ્લો સૂચવે છે કે માંગ આ સ્તરે ખરીદીને કારણે છે, તાત્કાલિક ભાવ વધારાને કારણે નહીં. આ ઇનફ્લોએ વેચાણને સંતુલિત કરવામાં મદદ કરી, પરંતુ માર્ચ મહિનામાં Bitcoin ની $65,000 થી $74,000 ની રેન્જમાં થયેલા વેપારને મોટી તેજી અપાવી શક્યો નહીં.
મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો તેજીની આશાઓને ઝાંખી પાડી રહ્યા છે
જોકે, એકંદરે બજારનું વાતાવરણ હજુ પણ પડકારજનક બની રહ્યું છે. Bitcoin ની કિંમત હવે વ્યાજ દરના અંદાજો, ફુગાવાની ચિંતાઓ અને વૈશ્વિક તણાવ સહિતના આર્થિક સમાચારો સાથે વધુ ગાઢ રીતે જોડાયેલી છે. આનાથી Bitcoin સુરક્ષિત મૂલ્ય સંગ્રહ (Store of Value) કરતાં વધુ જોખમી સંપત્તિ (Risky Asset) જેવું વર્તન કરી રહ્યું છે, જે બજારના સેન્ટિમેન્ટ (Sentiment) થી પ્રભાવિત થાય છે. બજારોમાં 'રિસ્ક-ઓફ' (Risk-off) વલણે તાજેતરના આઉટફ્લો પર ભારે અસર કરી છે, જેના કારણે અસ્થિર વેપાર અને સાઈડવેઝ (Sideways) પ્રાઇસ મૂવમેન્ટ જોવા મળી રહી છે.
મોટાભાગના રોકાણકારો હજુ પણ પૈસા કેમ ગુમાવી રહ્યા છે?
મોટાભાગના યુ.એસ. સ્પોટ Bitcoin ETF રોકાણકારોએ Bitcoin લગભગ $84,000 (₹84,000) પર ખરીદ્યું હતું, જે આજની કિંમત કરતાં ઘણું વધારે છે. આનો અર્થ એ છે કે મોટાભાગના રોકાણકારો હાલમાં તેમના રોકાણ પર નુકસાન (Paper Loss) સહન કરી રહ્યા છે. નકારાત્મક આર્થિક સમાચારો અથવા વૈશ્વિક અશાંતિ આવા રોકાણકારોને નુકસાન મર્યાદિત કરવા માટે વેચાણ કરવા અથવા બરાબર નીકળવાની કોઈપણ તકનો લાભ લેવા દબાણ કરી શકે છે. ETF ફ્લોમાં ઝડપી ફેરફારો, એક જ અઠવાડિયામાં ઇનફ્લોથી આઉટફ્લો સુધી, આ અનિશ્ચિત રોકાણ વ્યૂહરચનાને પ્રકાશિત કરે છે. બજારનો વર્તમાન સાઈડવેઝ ટ્રેન્ડ, સ્પષ્ટ ઉપરની ચાલને બદલે, સૂચવે છે કે આ દબાણ કિંમત વૃદ્ધિને મર્યાદિત કરી રહ્યું છે અને જો સપોર્ટ લેવલ નિષ્ફળ જાય તો ઘટાડાનું જોખમ વધારી રહ્યું છે.
આર્થિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે સાવચેતીભર્યો દૃષ્ટિકોણ
જોકે માર્ચ મહિનામાં ઇનફ્લો પાછા ફર્યા છે, Bitcoin ની ટૂંકા ગાળાની દિશા સંભવતઃ આર્થિક સમાચારો પર નિર્ભર રહેશે અને શું તે ફક્ત એક જોખમી, સરળતાથી વેપાર કરી શકાય તેવી સંપત્તિ તરીકેની ઓળખમાંથી બહાર નીકળી શકે છે. Bitcoin કદાચ સાઈડવેઝ ટ્રેડિંગ કરવાનું ચાલુ રાખશે જ્યાં સુધી કોઈ સ્પષ્ટ ઘટના ન બને, જેમ કે સેન્ટ્રલ બેંક નીતિમાં મોટો ફેરફાર અથવા વૈશ્વિક તણાવમાં ઘટાડો. સરેરાશ ETF રોકાણકારો માટે નફાકારક બનવામાં સતત મુશ્કેલી, આર્થિક દબાણ સાથે, સાવચેતીભર્યો દૃષ્ટિકોણ સૂચવે છે. સતત ઇનફ્લો એ ટૂંકા ગાળાના મૂડ સ્વીંગને બદલે કાયમી પરિવર્તન દર્શાવવા માટે ચાવીરૂપ રહેશે.