Whalesbook
RBIના રેટ કટની અસર દેખાઈ: ધિરાણ ખર્ચ ઘટ્યો
ડિસેમ્બર 2025માં ભારતીય બેંકિંગ સેક્ટરમાં ઉધાર લેવાનો ખર્ચ ઘટ્યો છે. તાજા રૂપિયા લોન પરનો સરેરાશ ધિરાણ દર પાછલા મહિનાની સરખામણીમાં 43 બેસિસ પોઈન્ટ ઘટીને 8.28% પર પહોંચ્યો છે. આ ઘટાડો રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) દ્વારા ડિસેમ્બર 2025માં કરવામાં આવેલા 25 બેસિસ પોઈન્ટના રેપો રેટ કટની પ્રથમ સ્પષ્ટ અસર દર્શાવે છે. સમગ્ર 2025 દરમિયાન RBI દ્વારા કુલ 125 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો હતો. આ ઉપરાંત, આઉટસ્ટેન્ડિંગ (outstanding) રૂપિયા લોન પરનો વેઇટેડ એવરેજ લેન્ડિંગ રેટ (WALR) પણ નવેમ્બર 2025ના 9.21% થી ઘટીને ડિસેમ્બર 2025માં 9.06% થયો છે. તે જ રીતે, જાન્યુઆરી 2026 માટે એક વર્ષના મેડિયન માર્જિનલ કોસ્ટ ઓફ ફંડ્સ બેઝ્ડ લેન્ડિંગ રેટ (MCLR) પણ 8.40% પર સ્થિર થયો છે.
જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોએ ભાવ ઘટાડવામાં લીડ લીધી
પબ્લિક સેક્ટરની બેંકોએ નીચા પોલિસી રેટના લાભો ગ્રાહકો સુધી પહોંચાડવામાં વધુ આક્રમક વલણ અપનાવ્યું. સરકારી બેંકો દ્વારા નવી રૂપિયા લોન પરના વ્યાજ દરો 100 બેસિસ પોઈન્ટથી વધુ ઘટાડીને સરેરાશ 7.61% કરી દેવાયા છે. તેની તુલનામાં, ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકોએ વધુ સાધારણ ઘટાડો કર્યો, તેમના ધિરાણ દરો 30 બેસિસ પોઈન્ટ ઘટાડીને 9.14% કર્યા છે. આ તફાવત વિવિધ બેંકિંગ સેગમેન્ટમાં મોનેટરી પોલિસી ટ્રાન્સમિશન (monetary policy transmission) ની અલગ-અલગ ગતિ દર્શાવે છે.
ધિરાણ દરો ઘટવા છતાં, તાજા રૂપિયા ડિપોઝિટ પરનો વેઇટેડ એવરેજ ડોમેસ્ટિક ટર્મ ડિપોઝિટ રેટ (WADTDR) નવેમ્બર 2025ના 5.59% થી વધીને ડિસેમ્બર 2025માં 5.67% થયો છે. આ વધારો સરકારી અને ખાનગી બંને બેંકો દ્વારા ડિપોઝિટ ઓફરિંગમાં વધારાને કારણે છે. જ્યારે ધિરાણ દરો ઘટી રહ્યા છે ત્યારે ડિપોઝિટ ખર્ચમાં વધારો થવાથી બેંકોના નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) પર દબાણ આવી શકે છે.
આર્થિક પરિપ્રેક્ષ્ય અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓ
RBI દ્વારા રેપો રેટ ઘટાડવાનો નિર્ણય અનુકૂળ ફુગાવાના અંદાજ પર આધારિત હતો, જેમાં સેન્ટ્રલ બેંકે FY26 માટે ફુગાવાને 2.0% રહેવાનો અને ન્યુટ્રલ પોલિસી સ્ટેન્સ જાળવવાનો અંદાજ મૂક્યો છે. RBIએ FY26 માટે આર્થિક વૃદ્ધિ 7.3% રહેવાનો અંદાજ વ્યક્ત કર્યો છે. સામાન્ય રીતે, રેટ કટ ઉધાર લેવાનું સસ્તું બનાવીને આર્થિક પ્રવૃત્તિને વેગ આપે છે, જે હાઉસિંગ ડિમાન્ડ, ઓટો સેલ્સ અને કોર્પોરેટ રોકાણને પ્રોત્સાહન આપી શકે છે.
જાન્યુઆરી 2026ની શરૂઆતના ડેટા દર્શાવે છે કે ક્રેડિટ ગ્રોથ (credit growth) 13.1% ની સરખામણીમાં ડિપોઝિટ ગ્રોથ (deposit growth) 10.6% વર્ષ-દર-વર્ષ વધ્યો છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે વર્તમાન રેટ-કટ ચક્ર પૂર્ણ થઈ ગયું હોઈ શકે છે, અને ભવિષ્યની નીતિ ફુગાવાની દિશા અને વૈશ્વિક આર્થિક પરિસ્થિતિઓ પર નિર્ભર રહેશે.