શાંત DeFi જાયન્ટ Hyperliquid દૈનિક $10 બિલિયનનું ટ્રેડિંગ કરે છે, વેન્ચર કેપિટલ વિના બનેલ!

વિકેન્દ્રિત ફાઇનાન્સ (DeFi) માં Hyperliquid નો શાંત વિસ્ફોટ

જેફ યાન, જેઓ પોતાના જાહેર રિઝર્વ અને વેન્ચર કેપિટલથી દૂર રહેવા માટે જાણીતા છે, તેઓ વિકેન્દ્રિત ફાઇનાન્સ (DeFi) અને વ્યાપક ક્રિપ્ટોકરન્સી લેન્ડસ્કેપમાં એક મુખ્ય પ્રભાવશાળી વ્યક્તિ તરીકે ઉભરી આવ્યા છે. તેમની રચના, Hyperliquid, જે પર્પેચ્યુઅલ ફ્યુચર્સમાં નિષ્ણાત એક વિકેન્દ્રિત એક્સચેન્જ (DEX) છે, તે હવે દરરોજ $10 બિલિયનથી વધુના ટ્રેડ્સ પર પ્રક્રિયા કરી રહી છે. આ નોંધપાત્ર વોલ્યુમ, ઓક્ટોબરમાં $308 બિલિયનના કુલ વોલ્યુમ પછી, 570,000 થી વધુ વપરાશકર્તાઓ અને ઝડપ તથા વિશ્વસનીયતા માટે ડિઝાઇન કરાયેલ કસ્ટમ-બિલ્ટ લેયર-1 બ્લોકચેન દ્વારા સમર્થિત છે, જે સેન્ટ્રલાઇઝ્ડ ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ્સ જેવું છે.

આર્કિટેક્ટ: જેફ યાનની યાત્રા

યાનનો ક્રિપ્ટો ક્ષેત્રમાં પ્રભાવશાળી બનવાનો માર્ગ ઊંડાણપૂર્વકની તકનીકી પૃષ્ઠભૂમિમાં રહેલો છે. પાલો ઓલ્ટો, કેલિફોર્નિયામાં ઉછરેલા, તેઓ ભૌતિકશાસ્ત્રના એક પ્રતિભાશાળી વિદ્યાર્થી હતા, અને પછીથી હાર્વર્ડ યુનિવર્સિટીમાંથી ગણિત અને કમ્પ્યુટર સાયન્સનો અભ્યાસ કર્યો. તેમણે હડસન રિવર ટ્રેડિંગમાં, જે અલ્ટ્રા-લો-લેટન્સી વ્યૂહરચનાઓ માટે જાણીતી છે, પોતાની કુશળતાને નિખારી. ગુગલમાં ટૂંકા ગાળાની સેવા બાદ, યાન 2020-2021 માં Chameleon Trading ની સ્થાપના કરી, જે એક ક્રિપ્ટો ટ્રેડિંગ ફર્મ હતી જ્યાં તેમણે જાહેર દૃશ્યતા (public visibility) કરતાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું.

2022 ના અંતમાં સેન્ટ્રલાઇઝ્ડ એક્સચેન્જોના પતને યાન માટે એક વ્યૂહાત્મક તક ઊભી કરી. તેમણે વિકેન્દ્રિત વિકલ્પોની વધતી માંગને ઓળખી જ્યાં વપરાશકર્તાઓ તેમની સંપત્તિઓ (assets) ની કસ્ટડી જાળવી શકે. આનાથી તેમને Hyperliquid વિકસાવવા માટે પ્રેરણા મળી, જે 2023 માં હાઇ-પર્ફોર્મન્સ ડેરિવેટિવ્ઝ ટ્રેડિંગ માટે ખાસ ડિઝાઇન કરાયેલ કસ્ટમ-બિલ્ટ લેયર-1 બ્લોકચેન પર લોન્ચ કરવામાં આવ્યું.

ફાઇનાન્સિયલ એન્જિન: પ્રદર્શન અને નફો

Hyperliquid ની પ્રારંભિક આવૃત્તિએ માત્ર પ્રદર્શન (raw performance) ને પ્રાધાન્ય આપ્યું, સબ-સેકન્ડ ફાઇનલિટી (sub-second finality) અને ઓન-ચેઇન ઓર્ડર બુક્સ (on-chain order books) ઓફર કર્યા જે Binance જેવા સેન્ટ્રલાઇઝ્ડ દિગ્ગજોના વપરાશકર્તા અનુભવને નજીકથી પ્રતિબિંબિત કરતા હતા. થોડા જ મહિનામાં, તે દરરોજ $1 બિલિયનથી વધુના ટ્રેડ્સની સુવિધા આપવા લાગ્યું. પ્લેટફોર્મની સફળતા યાનના મુખ્ય સિદ્ધાંત પર આધારિત છે: "એવું ઉત્પાદન બનાવવું જે વપરાશકર્તાઓને ખરેખર ગમે અને તેનો ઉપયોગ કરવા તૈયાર થાય." આ વપરાશકર્તા-કેન્દ્રિત અભિગમ, પરવાનગી વગર બજાર નિર્માણ (permissionless market creation) (HIP-3) અને HyperEVM દ્વારા Ethereum સુસંગતતા (Ethereum compatibility) જેવી નવીન સુવિધાઓ સાથે મળીને, Hyperliquid ને Felix અને HyperLend જેવા અન્ય પ્રોટોકોલ્સને આકર્ષિત કરનાર એક બહુમુખી ફાઇનાન્સિયલ લેયર (financial layer) માં પરિવર્તિત કર્યું છે.

નોંધપાત્ર રીતે, Hyperliquid સંપૂર્ણપણે Chameleon Trading ના નફામાંથી બુટસ્ટ્રેપ (bootstrapped) કરવામાં આવ્યું હતું. તેણે આકર્ષક એરડ્રોપ્સ (airdrops), વેન્ચર કેપિટલ ફાળવણી (venture capital allocations) અને ઇન્ફ્લુએન્સર માર્કેટિંગ (influencer marketing) જેવી પરંપરાગત ભંડોળ એકત્ર કરવાની પદ્ધતિઓ ટાળી. વૃદ્ધિ મૌખિક પ્રચાર (word-of-mouth), ઓર્ગેનિક લિક્વિડિટી (organic liquidity) પહેલ અને સતત પ્રદર્શન દ્વારા સંચાલિત થઈ.

જ્યારે Hyperliquid એ છેવટે તેનો ટોકન HYPE લોન્ચ કર્યો, ત્યારે તેણે પોતાની શરતો પર કર્યો. કુલ પુરવઠાનો લગભગ 31% પ્રારંભિક વપરાશકર્તાઓને ફાળવવામાં આવ્યો હતો, જેમાં કોઈ વેન્ચર ફંડ્સને ફાળવણી મળી ન હતી. ભવિષ્યના ઇકોસિસ્ટમ ગ્રોથ (ecosystem growth) અને પ્રોત્સાહનો માટે કુલ પુરવઠાના બે-તૃત્યાંશ કરતાં વધુ આરક્ષિત રાખવામાં આવ્યો હતો. તેના શિખર પર, HYPE એ લગભગ $20 બિલિયનના માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (market capitalization) ને પ્રાપ્ત કર્યું, જોકે પછીના બજારના ઘટાડાએ આ આંકડાને સમાયોજિત કર્યો છે.

બજાર અસર અને ભવિષ્યનું દ્રષ્ટિકોણ

Hyperliquid ના મોડેલે સ્પર્ધકોને પ્રેરણા આપી છે અને DeFi માં એક નવો માપદંડ સ્થાપિત કર્યો છે, જેમાં પ્લેટફોર્મ બાયબેક્સ અને બર્ન્સ (buybacks and burns) દ્વારા વપરાશકર્તાઓને કરોડો પ્રોટોકોલ ફી (protocol fees) પરત કરે છે. Hyperliquid Strategies, જે તેની ડિજિટલ એસેટ ટ્રેઝરી કંપની (digital asset treasury company) છે, સક્રિયપણે HYPE ટોકન એકત્રિત કરી રહી છે. જેફ યાન, જેઓ જાહેર પ્રચાર કરતાં શાંત ધ્યાન પર વધુ ભાર મૂકે છે, તેમણે ઉદ્યોગ પર નોંધપાત્ર પ્રભાવ પાડ્યો છે. Hyperliquid ના પ્રદર્શનને કારણે dYdX જેવા સ્પર્ધકોને તેમની ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સુધારવાની ફરજ પડી છે. બજારના પતન દરમિયાન Hyperliquid ની લિક્વિડેશન સિસ્ટમ (liquidation system) અંગેની ટીકાઓને પણ, મહત્તમ પ્રોટોકોલ આવક કરતાં ન્યૂનતમ સિસ્ટમિક રિસ્ક (minimized systemic risk) પર ભાર મૂકતા, તકનીકી બચાવ સાથે પ્રતિસાદ આપવામાં આવ્યો છે.

ભવિષ્ય તરફ જોતાં, Hyperliquid ના રોડમેપમાં હાઇપ-ડ્રિવન માઇલસ્ટોન્સ (hype-driven milestones) ને બદલે પુનરાવર્તિત અપગ્રેડ્સ (iterative upgrades) પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે. પ્લેટફોર્મ તેની ક્ષમતાઓને વિસ્તૃત કરવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે, સંભવતઃ નાણાકીય પ્રણાલીનો નોંધપાત્ર ભાગ ઓન-ચેઇન (on-chain) હોસ્ટિંગ કરે છે. ક્રિપ્ટોકરન્સી ફાઇનાન્સને મૂળભૂત રીતે બદલી નાખશે તેવા વિશ્વાસ સાથે યાનનું દ્રષ્ટિકોણ સુસંગત છે, જેમાં Hyperliquid આ પરિવર્તન માટે એક પાયાનું પ્લેટફોર્મ તરીકે સેવા આપશે.

અસર

આ વિકાસ વિકેન્દ્રિત ફાઇનાન્સ ક્ષેત્ર પર નોંધપાત્ર અસર કરે છે, જે પરંપરાગત વેન્ચર કેપિટલથી સ્વતંત્ર એક સફળ વૈકલ્પિક વૃદ્ધિ મોડેલ દર્શાવે છે. તે હાલના સેન્ટ્રલાઇઝ્ડ અને ડિસેન્ટ્રલાઇઝ્ડ એક્સચેન્જો પર પ્રદર્શન અને વપરાશકર્તા અનુભવ સુધારવા માટે દબાણ લાવે છે. વ્યાપક રોકાણ સમુદાય માટે, તે ક્રિપ્ટોમાં નવીનતા (innovation) અને નવા નાણાકીય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની સંભાવનાને પ્રકાશિત કરે છે.
Impact Rating: 8/10

મુશ્કેલ શબ્દોની સમજૂતી

• Decentralized Finance (DeFi): બ્લોકચેન ટેકનોલોજી પર આધારિત નાણાકીય સેવાઓ, જે બેંકો જેવા મધ્યસ્થીઓને દૂર કરે છે.
• DEX (Decentralized Exchange): એક પ્લેટફોર્મ જ્યાં વપરાશકર્તાઓ કોઈ કેન્દ્રીય સત્તા વિના સીધા એકબીજા સાથે ડિજિટલ સંપત્તિઓનો વેપાર કરે છે.
• Perpetual Futures: સમાપ્તિ તારીખ વિના સંપત્તિ ભાવની હિલચાલ પર દાવ લગાવવાની મંજૂરી આપતો એક પ્રકારનો ડેરિવેટિવ કરાર.
• Blockchain: વ્યવહારોને સુરક્ષિત રીતે રેકોર્ડ કરતું એક વિતરિત, અપરિવર્તનશીલ ડિજિટલ લેજર.
• Layer-1 blockchain: એક મૂળભૂત, આધાર-સ્તરનું બ્લોકચેન નેટવર્ક.
• Sub-second finality: વ્યવહારો એક સેકંડથી ઓછા સમયમાં પુષ્ટિ થયેલ અને અપરિવર્તનશીલ બને છે.
• On-chain order books: તમામ ખરીદી અને વેચાણ ઓર્ડર સીધા બ્લોકચેન લેજર પર નોંધવામાં આવે છે.
• Bootstrapped: બાહ્ય રોકાણ વિના, ફક્ત અંગત ફાઇનાન્સ અથવા નફાનો ઉપયોગ કરીને વિકસાવવામાં આવેલો વ્યવસાય.
• Venture Capital (VC): ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ સંભવિત સ્ટાર્ટઅપ્સ માટે રોકાણકારો પાસેથી ભંડોળ.
• Market Cap (Market Capitalization): કંપનીના શેર અથવા ક્રિપ્ટોકરન્સી ટોકન્સનું કુલ મૂલ્ય.
• Ecosystem Growth: પ્લેટફોર્મની અંદર પ્રોજેક્ટ્સ અને વપરાશકર્તાઓના નેટવર્કનું વિસ્તરણ.
• HIP-3 (Hyperliquid Improvement Proposal 3): Hyperliquid પ્રોટોકોલમાં નવી સુવિધાઓ અથવા ફેરફારો દાખલ કરવાનો એક ચોક્કસ પ્રસ્તાવ.
• HyperEVM: Hyperliquid ને Ethereum ના વર્ચ્યુઅલ મશીન સાથે કામ કરવાની મંજૂરી આપતો એક સુસંગતતા સ્તર (compatibility layer), જે એકીકરણને સરળ બનાવે છે.
• Protocol Fees: વિકેન્દ્રિત સેવાનો ઉપયોગ કરવા માટે વપરાશકર્તાઓ દ્વારા ચૂકવવામાં આવતી ફી.
• Buybacks and Burns: જ્યારે કોઈ કંપની પોતાના ટોકન્સ પાછા ખરીદીને તેનો નાશ કરે છે, ત્યારે પુરવઠો ઘટાડે છે.
• Digital Asset Treasury Company: ડિજિટલ સંપત્તિઓનું સંચાલન અને રોકાણ કરતી સંસ્થા.
• Systemic Risk: એક અથવા થોડા મુખ્ય ખેલાડીઓની નિષ્ફળતાને કારણે સમગ્ર નાણાકીય પ્રણાલીના પતનનું જોખમ.