Whalesbook
Bitmine Immersion Technologies એ ઈથેરિયમ (ETH) માં મોટો દાવ લગાવ્યો છે. છેલ્લા એક સપ્તાહમાં જ કંપનીએ 101,901 થી વધુ ETH, જેનું મૂલ્ય લગભગ $234 મિલિયન થાય છે, તેની ખરીદી કરી છે. આ પગલા સાથે, Bitmine કોર્પોરેટ સ્તરે ઈથર ધરાવતી મોટી કંપનીઓમાં સામેલ થઈ ગઈ છે, જે MicroStrategy (MSTR) ની બિટકોઈન ખરીદીની વ્યૂહરચના જેવી જ છે. કંપની, જેના ચેરમેન Fundstrat ના Tom Lee છે, હવે 5 મિલિયન થી વધુ ETH ધરાવે છે, જે ઈથરના કુલ પુરવઠાના લગભગ 4.21% છે. આ સતત અને આક્રમક ખરીદી Bitmine ને અલગ પાડે છે, ખાસ કરીને જ્યારે તાજેતરમાં ભાવ ઘટ્યા હોવા છતાં અનેક અન્ય સંસ્થાઓએ ખરીદી ધીમી કરી દીધી છે અથવા બંધ કરી દીધી છે. હાલમાં ઈથરનો ભાવ લગભગ $2,295 આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે અને તેનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન લગભગ $280 બિલિયન છે.
આ નવીનતમ ખરીદીઓ ચાર મહિનાથી વધી રહેલી ખરીદીઓ બાદ આવી છે, જેની શરૂઆત જાન્યુઆરીની શરૂઆતમાં લગભગ $76 મિલિયન પ્રતિ સપ્તાહથી થઈ હતી. MicroStrategy ની જેમ, Bitmine પણ પોતાની આ સ્ટ્રેટેજીને ઇક્વિટી (Equity) ઇશ્યૂ કરીને ભંડોળ પૂરું પાડે છે. Bitmine ની મોટી ETH હોલ્ડિંગ્સમાંથી લગભગ 73% સ્ટેક (Staked) કરવામાં આવી છે, જેનાથી વાર્ષિક $264 મિલિયન ની યીલ્ડ (Yield) આવક મળવાનો અંદાજ છે.
આ વર્ષની શરૂઆતમાં $16 બિલિયન ની ખરીદી પર લગભગ $8 બિલિયન નું અનરિલાઈઝ્ડ લોસ (Unrealized Loss) સહન કર્યા પછી પણ, Bitmine પોતાની ખરીદી યોજના પર અડગ રહી. આ સ્થિતિસ્થાપકતા (Resilience) ફળદાયી સાબિત થઈ છે, કારણ કે ઈથર ફેબ્રુઆરીના નીચલા સ્તરથી 22% વધ્યો છે. એપ્રિલની શરૂઆત સુધીમાં, Bitmine ની કુલ ક્રિપ્ટો અને રોકડ હોલ્ડિંગ્સ $13.3 બિલિયન સુધી પહોંચી ગઈ હતી, જે બજારમાં મોટા ઘટાડા સામે ટકી રહેવાની તેની ક્ષમતા દર્શાવે છે.
Bitmine ની સ્થિર અને મોટી ઈથર ખરીદનાર બનવાની ચાલ તેને એક આગવી ઓળખ અપાવે છે. MicroStrategy નું માર્કેટ વેલ્યુ લગભગ $59 બિલિયન છે અને તે ફક્ત બિટકોઈન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જ્યારે Bitmine નું માર્કેટ કેપ લગભગ $11-12 બિલિયન છે. બંને કંપનીઓ નેગેટિવ P/E રેશિયો ધરાવે છે, જે દર્શાવે છે કે તેમની ટ્રેઝરી સ્ટ્રેટેજી વર્તમાન નફા કરતાં વધુ પ્રાધાન્ય ધરાવે છે. Bitmine એ છેલ્લા વર્ષમાં $8.67 બિલિયન થી વધુનો ચોખ્ખો નુકસાન નોંધાવ્યો છે, જે તેની $880 મિલિયન ની મજબૂત રોકડ સ્થિતિને જોતાં નોંધપાત્ર છે.
દરમિયાન, ઈથેરિયમ સંસ્થાકીય રોકાણકારોમાં સીધી કોર્પોરેટ ખરીદીઓ ઉપરાંત પણ નોંધપાત્ર રસ જોઈ રહ્યું છે. Spot Ethereum ETFs માં એપ્રિલ 20-24 દરમિયાન $155 મિલિયન નો નેટ ઇનફ્લો (Net Inflow) જોવા મળ્યો, જેનાથી કુલ નેટ અસ્કયામતો $13.79 બિલિયન સુધી પહોંચી. આ નોંધપાત્ર નિષ્ક્રિય રોકાણ સૂચવે છે. જોકે, ઈથરના ભાવમાં મિશ્ર વલણ જોવા મળ્યું છે, જેમાં ટેકનિકલ સંકેતો સંભવિત ઘટાડા તરફ ઈશારો કરે છે અને અનિશ્ચિત બજાર સમય દરમિયાન ક્રિપ્ટો બિટકોઈન કરતાં વધુ વોલેટિલિટી (Volatility) દર્શાવે છે.
Bitmine ની ખરીદી વ્યૂહરચના નોંધપાત્ર હોવા છતાં, નોંધપાત્ર પડકારો યથાવત છે. કંપનીના મોટા અનરિલાઈઝ્ડ લોસ અને ચોખ્ખી આવકમાં તીવ્ર ઘટાડો તેની ટ્રેઝરી અભિગમમાં રહેલા જોખમો અને વોલેટિલિટીને રેખાંકિત કરે છે. આ ચિંતાઓમાં, Bitmine Immersion Technologies એ સત્તાવાર રીતે 16 એપ્રિલ, 2026 ના રોજ NYSE American માંથી તેના કોમન સ્ટોક લિસ્ટિંગ પાછા ખેંચી લીધા છે, જે રોકાણકારોને વધુ સાવચેત બનાવે છે.
Fundstrat ના Tom Lee, જે Bitmine ના ચેરમેન છે, તેઓ બજાર અંગે વિવિધ મંતવ્યો ધરાવે છે. જ્યારે તેઓ જાહેરમાં ઈથેરિયમ માટે $250,000 જેવા અત્યંત ઊંચા લાંબા ગાળાના ભાવ લક્ષ્યાંકોને સમર્થન આપે છે, ત્યારે તેમની ફર્મનો આંતરિક અહેવાલો 2026 ના પ્રથમ H1 માં નોંધપાત્ર ઘટાડા સૂચવે છે, જેમાં ETH ની અપેક્ષિત કિંમતો $1,800 થી $2,000 ની વચ્ચે હોઈ શકે છે. આ તફાવત જાહેર નિવેદનો વિરુદ્ધ ખાનગી સલાહ માટે અલગ અલગ જોખમ મૂલ્યાંકન સૂચવી શકે છે.
તેની સરખામણીમાં, MicroStrategy એ પોતાની મોટી માર્કેટ વેલ્યુ અને કેપિટલ માર્કેટ્સ સુધી પહોંચનો ઉપયોગ પોતાની બિટકોઈન ખરીદીને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે કર્યો છે, જોકે તેની પાસે નોંધપાત્ર દેવું પણ છે. વ્યાપક Ethereum નેટવર્ક સમસ્યાઓનો સામનો કરી રહ્યું છે, જેમ કે Spot ETH ETFs માંથી તાજેતરના ઉપાડ અને Ethereum Foundation દ્વારા સતત વેચાણ.
Bitmine ની ઈથેરિયમ ખરીદવાની સતત પ્રતિબદ્ધતા, મોટા અનરિલાઈઝ્ડ નુકસાનના સમયગાળા દરમિયાન પણ, Ethereum ના લાંબા ગાળાના મૂલ્યમાં મજબૂત વિશ્વાસ દર્શાવે છે. જો આ વ્યૂહરચના ચાલુ રહે અને Ethereum તેની નેટવર્ક ઉપયોગિતા અને યીલ્ડ સંભવિતતા જાળવી રાખે, તો Bitmine એક મુખ્ય સંસ્થાકીય રોકાણકાર બની શકે છે, જે બજારના વલણોને અસર કરશે. Tom Lee ના ETH માટેના મહત્વાકાંક્ષી લાંબા ગાળાના ભાવ લક્ષ્યાંકો, જેમ કે 2030 સુધીમાં $62,500, Ethereum નો ફાઇનાન્સ અને AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે સેટલમેન્ટ લેયર તરીકે ઉપયોગ જેવા પરિબળો પર આધાર રાખે છે.
જોકે, ઈથરના તાત્કાલિક ભવિષ્યમાં ટેકનિકલ અવરોધો, આર્થિક પરિબળો દ્વારા સંચાલિત સંભવિત બજાર-વ્યાપી ભાવના ઉતાર-ચઢાવ અને મોટી માત્રામાં ડિજિટલ સંપત્તિઓના સંચાલનમાં રહેલા જોખમોને પાર કરવાનો સમાવેશ થાય છે.