Whalesbook
તેજી પાછળના મુખ્ય કારણો
મંગળવારે ક્રિપ્ટોકરન્સીમાં અચાનક તેજી જોવા મળી. આ તેજીનું મુખ્ય ચાલકબળ 'શોર્ટ લિક્વિડેશન' (short liquidations) હતું. જે ટ્રેડર્સે માર્કેટ સામે બેટ લગાવ્યો હતો, તેમને ફરજિયાતપણે પાછા ખરીદી કરવી પડી, જેનાથી ભાવમાં મોટો ઉછાળો આવ્યો. Bitcoin 3.36% વધીને $70,000 ની પાર પહોંચ્યું હતું અને એક સમયે $70,561 સુધી પહોંચ્યું હતું. Ethereum પણ $2,000 ની ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યું હતું. મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ઓછો થવાના સંકેતો અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો થતાં વૈશ્વિક રિસ્ક સેન્ટિમેન્ટ (global risk sentiment) માં સુધારો થયો. Bitcoin Spot ETFs માં $1.7 બિલિયન જેવા મોટા કેપિટલ ઇનફ્લો (capital inflows) એ સંસ્થાકીય રોકાણકારોનો રસ ફરીથી દર્શાવ્યો અને સપ્લાય ઘટ્યો.
છુપાયેલા જોખમો અને પડકારો
આ તેજી છતાં, ઊંડાણપૂર્વક વિશ્લેષણ દર્શાવે છે કે કેટલાક એસેટ્સમાં અંતર્ગત જોખમો યથાવત છે. Ethereum હાલ $1,800 થી $2,100 ની વચ્ચે સિમેટ્રિકલ ટ્રાયેંગલ (symmetrical triangle) માં કન્સોલિડેટ થઈ રહ્યું છે. એનાલિસ્ટ્સ મુજબ, Ethereum નું માર્કેટ સ્ટ્રક્ચર (market structure) હજુ પણ બેરિશ (bearish) જણાઈ રહ્યું છે અને તેમાં ખરીદીનો પૂરતો વોલ્યુમ નથી. Bitcoin ના ચાર-કલાકના ચાર્ટ પર હેડ-એન્ડ-શોલ્ડર્સ પેટર્ન (head-and-shoulders pattern) જેવું ટેકનિકલ એનાલિસિસ (technical analysis) સંભવિત 10% ઘટાડાનો ઈશારો કરે છે, જે $59,500 સુધી જઈ શકે છે. Bitcoin ના ભાવ હવે સ્ટોક માર્કેટ ઇન્ડેક્સ સાથે વધુ ગાઢ રીતે જોડાયેલા છે અને તે હંમેશા ફુગાવા સામે હેજ (inflation hedge) તરીકે કામ કરી શક્યું નથી. $100 પ્રતિ બેરલથી ઉપર ગયેલા ઓઇલના ભાવ સ્ટેગફ્લેશન (stagflation) ની ચિંતા વધારે છે, જે ક્રિપ્ટો જેવા રિસ્ક એસેટ્સ પર દબાણ લાવી શકે છે અને ફેડરલ રિઝર્વ (Federal Reserve) દ્વારા વ્યાજ દરમાં કાપને વિલંબિત કરી શકે છે. આગામી 11 માર્ચના રોજ યુએસ CPI ડેટા (CPI data) અને આ મહિનાના અંતમાં ફેડરલ રિઝર્વના રેટ નિર્ણય નિર્ણાયક બનશે.
મજબૂત રિકવરી સામેના અવરોધો
Ethereum નું ટેકનિકલ સેટઅપ બેરિશ છે, જેમાં ભાવ મુખ્ય મૂવિંગ એવરેજ (moving averages) ની નીચે છે. ક્રિપ્ટો માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (market capitalization) પણ તાજેતરના ટોચના સ્તરથી ઘટ્યું છે અને વોલેટિલિટી (volatility) ઊંચી રહી છે. ઓપ્શન્સ માર્કેટમાં ડાઉનસાઇડ હેજિંગ (downside hedging) માટે નોંધપાત્ર માંગ જોવા મળી રહી છે. ક્રિપ્ટો માર્કેટ મેક્રોઇકોનોમિક (macroeconomic) ટ્રિગર્સ પર ખૂબ આધાર રાખે છે, જે તેને અચાનક પલટાઓ માટે સંવેદનશીલ બનાવે છે. વધતી ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિ અને ઓઇલ પ્રાઇસ શોક (oil price shock) અનિશ્ચિતતા અને સ્ટેગફ્લેશનના જોખમો વધારે છે. AI સેક્ટર્સ, યુએસ હાઉસિંગ માર્કેટ અને યુએસ ટ્રેઝરીઝ જેવા ક્ષેત્રોમાં કેપિટલ માટે Bitcoin ને સ્પર્ધાનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે, જે તેના 'સેફ હેવન' (safe haven) અથવા 'ઇન્ફ્લેશન હેજ' તરીકેના આકર્ષણને ઘટાડે છે. સરેરાશ Bitcoin ETF ધારક હાલમાં નુકસાનમાં છે, જે સૂચવે છે કે વધુ વેચાણનું દબાણ આવી શકે છે.
આઉટલૂક અને એનાલિસ્ટના મંતવ્યો
એનાલિસ્ટ્સ માને છે કે માર્કેટ લિક્વિડિટી (liquidity) અને મેક્રો ડેટા પ્રત્યે સંવેદનશીલ રહેશે. જો યુએસ ફુગાવો નિયંત્રણમાં આવે, તો Bitcoin $74,000 થી $75,000 ની રેન્જને લક્ષ્ય બનાવી શકે છે. તેનાથી વિપરીત, જો ફુગાવાના આંકડા નબળા રહે, તો સ્પેક્યુલેટિવ એસેટ્સ (speculative assets) પર દબાણ આવી શકે છે. Ethereum માટે ટૂંકા ગાળાનું આઉટલૂક સાવચેતીભર્યું છે. $2,100 અને $2,500 ની વચ્ચેના રેઝિસ્ટન્સ લેવલ (resistance levels) તેની રિકવરીમાં મોટી અડચણરૂપ બની શકે છે. JPMorgan મુજબ, 2026 ના ઉત્તરાર્ધમાં ક્રિપ્ટોમાં નોંધપાત્ર રિકવરી આવી શકે છે, જે યુએસ કોંગ્રેસ દ્વારા માર્કેટ-સ્ટ્રક્ચર લેજિસ્લેશન (market-structure legislation) પસાર કરવા પર નિર્ભર રહેશે.