Whalesbook
Bitcoin ની કિંમત $75,000 ની નજીક એક નિર્ણાયક પ્રતિકાર સ્તર (resistance point) પર પહોંચી ગઈ છે. અહીં યુ.એસ. સ્પોટ ETFs તરફથી મજબૂત માંગ અને હાલના હોલ્ડર્સ તરફથી વેચવાલીનું દબાણ એકબીજા સાથે ટકરાઈ રહ્યું છે. આ સ્થિતિ સૂચવે છે કે તાજેતરની તેજી ફક્ત રોકાણકારો દ્વારા અસ્કયામતોના સ્થાનાંતરણને કારણે છે, નહિ કે વ્યાપક નવા ખરીદીના વેગને કારણે, જે વર્તમાન ભાવો કેટલો સમય ટકી રહેશે તે અંગે પ્રશ્નો ઉભા કરે છે.
$75,000 થી $76,800 નો વિસ્તાર અત્યંત મહત્વપૂર્ણ છે. $76,800 નું સ્તર ઘણા રોકાણકારો માટે સરેરાશ ખરીદ કિંમત (average purchase price) છે જેમણે Bitcoin છેલ્લે ઘટ્યું ત્યારે ખરીદ્યું હતું. આ એક મનોવૈજ્ઞાનિક બ્રેકઇવન પોઇન્ટ (psychological breakeven point) તરીકે કાર્ય કરે છે. CryptoQuant તરફથી મળેલા ઓન-ચેઇન એનાલિટિક્સ (on-chain analytics) મુજબ, લગભગ 11,000 BTC પ્રતિ કલાકના દરે Bitcoin એક્સચેન્જોમાં ટ્રાન્સફર થઈ રહ્યું છે, જે ડિસેમ્બર 2025 ના અંત પછીનો સૌથી વધુ દર છે. સરેરાશ ટ્રાન્સફરનું કદ પણ લગભગ 2.25 BTC સુધી વધ્યું છે. ઐતિહાસિક રીતે, એક્સચેન્જ ડિપોઝિટમાં મોટા ઉછાળા, ખાસ કરીને જ્યારે 40% થી વધુ ઇનફ્લો મોટા ટ્રાન્સફરમાંથી આવે છે (જે 10% થી ઓછો હતો), તે સૂચવે છે કે લાંબા ગાળાના હોલ્ડર્સ તેમની સંપત્તિનું વિતરણ કરી રહ્યા છે અને સંભવિત વેચવાલીનું દબાણ વધી રહ્યું છે.
આ વેચવાલીના દબાણ છતાં, યુ.એસ. સ્પોટ બિટકોઇન ETFs હજુ પણ નોંધપાત્ર રોકાણ આકર્ષી રહ્યા છે. એપ્રિલ 15, 2026 ના રોજ, આ ETFs એ $411.5 મિલિયન નો ઇનફ્લો જોયો, જેમાં બ્લેકરોક (BlackRock) ના IBIT જેવા ફંડ્સ સૌથી આગળ રહ્યા. સંસ્થાઓ તરફથી આ સતત માંગ એક મુખ્ય ટેકો પૂરો પાડે છે. જોકે, બજારની ગતિશીલતા ફક્ત સંચય (accumulation) થી "હેન્ડઓફ" (handoff) તરફ વિકસિત થઈ રહી છે, જ્યાં ETF ઇનફ્લો હવે તે હોલ્ડર્સ પાસેથી સપ્લાય શોષી રહ્યા છે જેઓ તેમના બ્રેકઇવન પોઇન્ટ્સની નજીક વેચાણ કરવા માંગે છે. આ પેટર્ન જાન્યુઆરી 2026 જેવી જ છે, જ્યારે મોટા ડિપોઝિટના વધારાએ તીવ્ર ભાવ ઘટાડા પહેલા સંકેત આપ્યો હતો. Bitcoin $74,000 અને $75,000 વચ્ચે ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જેમાં $36 બિલિયન નો 24-કલાકનો ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ છે, જે સતત ETF માંગ સામે નોંધપાત્ર વિતરણનું સંતુલન દર્શાવે છે.
વિશ્લેષકો આ પરિસ્થિતિને સંભવિત લેટ-સાઇકલ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન ફેઝ (late-cycle distribution phase) તરીકે જુએ છે. $76,800 નું ભાવ સ્તર હજુ પણ તે હોલ્ડર્સ માટે એક મુખ્ય પ્રતિકાર બિંદુ છે જેઓ તેમના બ્રેકઇવન પર બહાર નીકળવા માંગે છે. મોટા હોલ્ડર્સ દ્વારા Bitcoin ને એક્સચેન્જોમાં ખસેડવાનો ડેટા સૂચવે છે કે તેઓ તેમનો એક્સપોઝર ઘટાડી રહ્યા છે. એક ચિંતા એ છે કે નવા ETF ખરીદદારો બજારની અસ્થિરતા (volatility) સામે લાંબા ગાળાના હોલ્ડર્સ જેટલા સ્થિતિસ્થાપક ન હોઈ શકે, જેમણે અગાઉના ઘટાડાનો સામનો કર્યો છે. CryptoQuant વિશ્લેષકો નોંધે છે કે જ્યારે મોટા ડિપોઝિટનો હિસ્સો 40% થી વધી જાય છે, ત્યારે ઐતિહાસિક રીતે વેચવાલીનું દબાણ આવે છે. દૈનિક $1 બિલિયન થી વધુના રિયલાઈઝ્ડ પ્રોફિટ (realized profits) માં વધારો વેચાણને વધુ વેગ આપી શકે છે. Bitcoin નો S&P 500 સાથે 84% અને ગોલ્ડ સાથે 87% નો વધતો સહસંબંધ (correlation) તેને વ્યાપક બજારના ફેરફારો અને સંભવિત વ્યાજ દરના ફેરફારો પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ બનાવે છે, નહિ કે અસંબંધિત સંપત્તિ તરીકે કાર્ય કરે. જ્યારે કેટલાક આગાહી કરે છે કે જો વેચવાલીનું દબાણ શોષાઈ જાય તો Bitcoin $80,000 થી $85,000 સુધી પહોંચી શકે છે, પરંતુ આમ કરવામાં નિષ્ફળતા $70,000 ની નીચી રેન્જ તરફ પુલબેક (pullback) તરફ દોરી શકે છે. નિયમનકારી તપાસ (regulatory scrutiny), જેમાં બજારના મેનિપ્યુલેશન પર SEC નું ધ્યાન અને 2026 ના અંત અથવા 2027 સુધીમાં નવા નિયમોની સંભાવના, આ જટિલ વાતાવરણમાં વધારો કરે છે.
આગળ જોતાં, વિશ્લેષકોના મિશ્ર મંતવ્યો છે. કેટલાક અપેક્ષા રાખે છે કે જો Bitcoin $75,000 થી ઉપર મજબૂત વોલ્યુમ સાથે નિર્ણાયક રીતે તૂટી જાય તો એપ્રિલના અંત સુધીમાં $80,000 થી $85,000 સુધી વધી શકે છે. 2026 ના વર્ષના અંત માટેની આગાહીઓ $72,000 થી $82,000 સુધીની છે. જોકે, વર્તમાન ઓન-ચેઇન ડેટા સાવચેતીનો સંકેત આપે છે. લાંબા ગાળાના હોલ્ડર્સ દ્વારા સ્થિર ETF માંગમાં સંપત્તિનું વિતરણ કરવાનું પેટર્ન લેટ-સાઇકલ ટ્રેન્ડ્સ જેવું જ છે જે ઘણીવાર ઘટાડા પહેલા આવે છે. વર્તમાન બ્રેકઇવન સ્તરે નોંધપાત્ર વેચવાલીના દબાણને શોષવાની બજારની ક્ષમતા, Bitcoin ની તેજી ચાલુ રહેશે કે નહીં તે નક્કી કરવામાં ચાવીરૂપ બનશે, તેમ છતાં સંસ્થાકીય અપનાવણી (institutional adoption) અને ગોલ્ડમેન સૅક્સ (Goldman Sachs) દ્વારા Bitcoin ETF ફાઇલિંગ જેવા ઉત્પાદન નવીનતાઓ ચાલુ છે.