Whalesbook
હેજિંગ કેવી રીતે વોલેટિલિટીને વધારી શકે છે?
Bitcoin ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સની મોટી માત્રામાં આ આગામી એક્સપાયરી, ખાસ કરીને $75,000 ની સ્ટ્રાઈક પ્રાઈસની આસપાસ, એક વોલેટાઈલ માર્કેટ ઊભું કરી રહી છે. ડીલર્સ 'નેગેટિવ ગામા એક્સપોઝર' નો સામનો કરી રહ્યા છે, મતલબ કે તેમની જરૂરી હેજિંગ પ્રવૃત્તિઓ કિંમતોમાં ઉછાળાને વેગ આપી શકે છે. જેમ જેમ કિંમતો વધે છે, તેમણે Bitcoin ખરીદવું પડે છે; અને જેમ જેમ કિંમતો ઘટે છે, તેમ તેમણે વેચવું પડે છે. આ એક ફીડબેક લૂપ બનાવે છે જે એક્સપાયરી નજીક આવતાં મોટા ફેરફારોને વેગ આપી શકે છે અને વોલેટિલિટી વધારી શકે છે, જે 'પોઝિટિવ ગામા' ના સમયગાળાથી વિપરીત છે જે સામાન્ય રીતે કિંમતના ઉછાળાને શાંત પાડે છે.
મુખ્ય સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ લેવલ
Bitcoin માટે $62,000 ની નજીક સપોર્ટ જોવા મળી રહ્યો છે, જ્યાં લગભગ $330 મિલિયન ના 'પુટ' ઓપ્શન્સ (કિંમત ઘટવાની ધારણા) કેન્દ્રિત છે. 'કોલ' ઓપ્શન્સ (કિંમત વધવાની ધારણા) માં $75,000 ની આસપાસ મજબૂત રસ જોવા મળી રહ્યો છે, જેમાં લગભગ $395 મિલિયન ના કોન્ટ્રાક્ટ્સ છે. $71,000 નું સ્તર 'મેક્સ પેઈન' પોઈન્ટ ગણાય છે, જ્યાં મોટાભાગના કોન્ટ્રાક્ટ્સ નકામા (worthless) રીતે એક્સપાયર થઈ શકે છે. Bitcoin હાલમાં આ સ્તરથી ઉપર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જે માર્ચની એક્સપાયરીથી અલગ છે, જે તાજેતરની તેજી જાળવી રાખવાની ક્ષમતાને ચકાસી રહ્યું છે.
ક્રિપ્ટો ડેરિવેટિવ્ઝમાં Deribit નું પ્રભુત્વ
Deribit, એક મુખ્ય ક્રિપ્ટો ડેરિવેટિવ્ઝ એક્સચેન્જ, પાસે $31 બિલિયન ની Bitcoin ઓપ્શન્સ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ છે, જે BlackRock ના સ્પોટ Bitcoin ETF (IBIT) જેની પાસે લગભગ $28 બિલિયન છે તેના કરતાં વધુ છે. આ Bitcoin ડેરિવેટિવ્ઝ ટ્રેડિંગમાં Deribit ની મુખ્ય ભૂમિકા દર્શાવે છે. જ્યારે Deribit ક્રિપ્ટો ડેરિવેટિવ્ઝમાં અગ્રણી છે, ત્યારે CME જેવા પરંપરાગત એક્સચેન્જો પણ Bitcoin ઉત્પાદનો ઓફર કરે છે, પરંતુ ક્રિપ્ટો-ફોકસ્ડ પ્લેટફોર્મ્સની સરખામણીમાં BTC ઓપ્શન્સ માટે ઓછી સ્પેક્યુલેટિવ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ ધરાવે છે.
ફ્યુચર્સ માર્કેટ શોર્ટ સ્ક્વીઝનો સંકેત આપે છે
Bitcoin ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં શોર્ટ પોઝિશન્સની સંખ્યા વધી રહી છે, જે બેરિશ સેન્ટિમેન્ટ સૂચવે છે. જોકે, જો Bitcoin મજબૂત રહે અને $75,000 થી ઉપર જાય, તો આ શોર્ટ પોઝિશન્સને ફરજિયાતપણે બંધ કરવી પડી શકે છે. આ સ્તરથી ઉપરની રેલી 'શોર્ટ સ્ક્વીઝ' ને વેગ આપી શકે છે કારણ કે ટ્રેડર્સ તેમના બેરિશ બેટ્સ બંધ કરવા દોડી જાય છે, જેનાથી ખરીદીનું દબાણ વધી શકે છે અને સંભવિતપણે કિંમતોને વધુ વેગ મળી શકે છે.
માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ અને ઐતિહાસિક પેટર્ન
મોટી ઓપ્શન્સ એક્સપાયરી ઘણીવાર ટૂંકા ગાળાની વોલેટિલિટી લાવે છે, પરંતુ Bitcoin નો એકંદર ટ્રેન્ડ પછી કિંમતોની હિલચાલને માર્ગદર્શન આપે છે. ભૂતકાળની એક્સપાયરીઝ ક્યારેક કન્સોલિડેશન તરફ દોરી જાય છે, અથવા માર્કેટ મોમેન્ટમ દ્વારા સંચાલિત તીવ્ર ચાલ તરફ દોરી જાય છે. વર્તમાન ક્રિપ્ટો સેન્ટિમેન્ટ સાવચેતીપૂર્વક આશાવાદી છે, જોકે આર્થિક અનિશ્ચિતતા સાથે મિશ્રિત છે કારણ કે રોકાણકારો ફુગાવા અને સેન્ટ્રલ બેંકની કાર્યવાહી પર નજર રાખી રહ્યા છે. Altcoins હાલ Bitcoin થી પાછળ ચાલી રહ્યા છે, જે વધુ સ્થિર ડિજિટલ સંપત્તિઓ માટે પસંદગી સૂચવે છે.
મુખ્ય જોખમો અને બેરિશ દૃશ્યો
$75,000 થી ઉપરના શોર્ટ સ્ક્વીઝની સંભાવના હોવા છતાં, અનેક જોખમો યથાવત છે. જો Bitcoin આ સ્તરને નિર્ણાયક રીતે તોડી ન શકે, તો નેગેટિવ ગામાને કારણે માર્કેટ મેકર્સ દ્વારા વેચાણ થતાં તીવ્ર ઘટાડો થઈ શકે છે. પુટ ઓપ્શન્સ દ્વારા $62,000 ની નજીકનો મજબૂત સપોર્ટ તૂટી જાય તો કાસ્કેડિંગ લિક્વિડેશન જોઈ શકે છે. સતત ભાવ વધારો ડેરિવેટિવ્ઝ ટ્રેડિંગની બહારના અંતર્ગત માંગ પર પણ આધાર રાખે છે. Deribit જેવા પ્લેટફોર્મ્સ પર ઓપન ઇન્ટરેસ્ટનું કેન્દ્રીકરણ પણ જોખમ ઊભું કરે છે, કારણ કે પ્લેટફોર્મ સમસ્યાઓ વ્યાપક અસરો કરી શકે છે.
એક્સપાયરી પછી શું જોવું?
શુક્રવારની એક્સપાયરી પછી, માર્કેટ Bitcoin ની નવી સપોર્ટ લેવલ સ્થાપિત કરવાની ક્ષમતા પર નજર રાખશે. એનાલિસ્ટના મંતવ્યો વિભાજિત છે: કેટલાક માને છે કે જો મુખ્ય રેઝિસ્ટન્સ તૂટી જાય તો તેજીનો ટ્રેન્ડ ચાલુ રહેશે, જ્યારે અન્ય વૈશ્વિક આર્થિક દબાણો અને નિયમનકારી પડકારો સામે ચેતવણી આપે છે. આવતો અઠવાડિયો એ જોવાની ચાવીરૂપ છે કે ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ માર્કેટ દ્વારા સંચાલિત વર્તમાન આશાવાદ કાયમી ભાવ વૃદ્ધિ તરફ દોરી જાય છે કે કેમ, અથવા એક્સપાયરી ટૂંકા ગાળાની ભાવ કાર્યવાહીને ફરીથી આકાર આપે છે.