Whalesbook
શું થયું માર્કેટમાં?
Bitcoin જ્યારે $62,000 ની સપાટી તોડીને નીચે ગયું, ત્યારે માર્કેટમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો. આના કારણે ₹12,000 કરોડ (લગભગ $1.5 બિલિયન) થી વધુના લીવરેજ્ડ પોઝિશન્સ લિક્વિડેટ થઈ ગયા. આ પરિસ્થિતિમાં 208,000 થી વધુ ટ્રેડર્સના પોઝિશન્સ બંધ થઈ ગયા. આ ઘટાડો કોઈ ચોક્કસ સમાચારને કારણે નથી, પરંતુ ટ્રેડર્સના પોઝિશનિંગમાં રહેલી નબળાઈ દર્શાવે છે.
ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ રોકાણકારોનું બદલાતું વલણ
તાજેતરમાં, યુ.એસ. સ્પોટ Bitcoin ETFs માંથી પૈસા બહાર નીકળી રહ્યા છે, જે દર્શાવે છે કે પ્રોફેશનલ રોકાણકારો હવે જોખમ ઘટાડવા માંગે છે. આ ઘટાડો અને બીજી તરફ સેમિકન્ડક્ટર અને આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) સેક્ટરના શેર્સમાં તેજી સૂચવે છે કે રોકાણકારો હવે ક્રિપ્ટોમાંથી નીકળીને સુરક્ષિત રોકાણો તરફ જઈ રહ્યા છે. ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ રોકાણકારો ડિજિટલ એસેટ્સને વૈશ્વિક લિક્વિડિટીના હાઈ-બીટા ડેરિવેટિવ તરીકે જોઈ રહ્યા છે, નહી કે મૂલ્યના સ્વતંત્ર સ્ટોર તરીકે.
ડિજિટલ એસેટ્સની નબળાઈ
ETF ઇનફ્લો પર બજારની નિર્ભરતા હવે એક સમસ્યા બની રહી છે. જ્યારે આ ETF ને ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ અપનાવવાના ગેટવે તરીકે માર્કેટ કરવામાં આવ્યા હતા, ત્યારે તેમનો વર્તમાન નેટ-આઉટફ્લો એન્જિન નકારાત્મક સેન્ટિમેન્ટ સૂચક બની ગયો છે. રિટેલ રોકાણકારો હજુ પણ મોમેન્ટમથી પ્રેરાયેલા છે, પરંતુ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ રોકાણકારો હાલમાં આ ETF નો ઉપયોગ બ્રોડર પોર્ટફોલિયો એક્સપોઝરને હેજ કરવા માટે કરી રહ્યા છે, તેને કોર લોંગ-ટર્મ એલોકેશન કરતાં ટેક્ટિકલ ટ્રેડ માની રહ્યા છે.
મેક્રોઇકોનોમિક પરિસ્થિતિ
આગળ જતા, ડિજિટલ એસેટ સેક્ટરની રિકવરી લિક્વિડિટી પ્રત્યેની સંવેદનશીલતા પર આધાર રાખે છે. ફુગાવાના આંકડા ઊંચા રહેતા, Bitcoin ને ફુગાવા સામે હેજ ગણવાની પરંપરાગત થિયરી ઊંચા યીલ્ડ સામે નિષ્ફળ ગઈ છે. બજાર હવે એવી વાસ્તવિકતાનો સામનો કરી રહ્યું છે જ્યાં Bitcoin રિસ્ક-ઓન ઇક્વિટીઝ સાથે કડક સંરેખણમાં ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. જ્યાં સુધી મેક્રોઇકોનોમિક પરિસ્થિતિઓ મોનેટરી ઇઝિંગ તરફ સંકેત ન આપે, ત્યાં સુધી બજારમાં અસ્થિરતા ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા રાખી શકાય છે, કારણ કે સ્થિર ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બિડની ગેરહાજરી ઓવર-લેવરેજ્ડ રિટેલ સહભાગીઓ દ્વારા શરૂ કરાયેલા વધુ લિક્વિડેશન સાયકલ માટે સંપત્તિને સંવેદનશીલ બનાવે છે.