Bitcoin તેના તાજેતરના રેકોર્ડ સ્તરથી **49%** ઘટી ગયું છે, જેના કારણે બજારમાં એવી ચર્ચા ચાલી રહી છે કે શું આ લાંબા ગાળાનો બોટમ (Bottom) બનાવી રહ્યું છે. અસ્થિરતા (Volatility) ઘણી વધારે છે, પરંતુ ETF રોકાણકારો (Investors) અને વિશાળ ભાગીદારી (Participant Base) ને કારણે આ સાઇકલ અગાઉના ઘટાડા કરતાં અલગ છે.
Bitcoin તેના તાજેતરના ટોચના સ્તરથી નોંધપાત્ર 49% નો ઘટાડો નોંધાવ્યો છે, જેના કારણે રોકાણકારો મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે કે શું સૌથી મોટી ક્રિપ્ટોકરન્સી સ્થિરતાના તબક્કામાં પ્રવેશી રહી છે. આ તીવ્ર ઘટાડાએ ભાવોને $120,000 થી વધુના ઉચ્ચ સ્તરોથી ઘટાડીને $50,000 થી $67,000 ની રેન્જમાં લાવી દીધા છે. ક્રિપ્ટો માર્કેટમાં આવા ઊંડા ઘટાડા વારંવાર જોવા મળે છે, જ્યાં ઐતિહાસિક સુધારા લાંબા ગાળાના બોટમ (Bottom) સ્થાપિત થાય તે પહેલાં ઘણીવાર 60% થી 80% સુધી પહોંચ્યા છે.
ઐતિહાસિક સરખામણીઓ અને માર્કેટ સ્ટ્રક્ચર (Market Structure)
બજાર નિરીક્ષકો વર્તમાન પ્રાઇસ એક્શનની 2021-22 સાઇકલ સાથે સરખામણી કરી રહ્યા છે, જેમાં Bitcoin એ 2022 ના અંતમાં $15,500 ની નજીક બોટમ બનાવ્યું હતું. વિશ્લેષકો નોંધે છે કે બોટમિંગ ઝોન (Bottoming Zones) ની ઓળખ રિસ્ક મેનેજમેન્ટ (Risk Management) માટે કેન્દ્રિય છે, કારણ કે આ સ્તરો ઘણીવાર એવા વિસ્તારો બની જાય છે જ્યાં લાંબા ગાળાનું મૂડી (Capital) બજારમાં પ્રવેશે છે. ZebPay ના હેડ ઓફ ટ્રેડ, હરીશ જી. વટનાની, જણાવ્યું હતું કે વર્તમાન માળખાકીય સેટઅપ ભૂતકાળની સાઇકલ જેવું જ છે, જે સૂચવે છે કે આવા ઊંડા સુધારા ઐતિહાસિક રીતે લાંબા ગાળાના ટ્રેન્ડના અંતનો સંકેત આપવાને બદલે પુનઃપ્રાપ્તિ (Recovery) ના તબક્કા પહેલાં આવે છે.
બદલાતી ગતિશીલતા અને સંસ્થાકીય પ્રભાવ (Institutional Influence)
અગાઉની માર્કેટ સાઇકલથી વિપરીત, જે રિટેલ રોકાણકારો (Retail Investors) દ્વારા હાઇ લિવરેજ (High Leverage) નો ઉપયોગ કરીને પ્રભાવિત હતી, વર્તમાન વાતાવરણમાં વિવિધ પ્રકારના સહભાગીઓનો સમાવેશ થાય છે. WazirX ના સ્થાપક નિશલ શેટ્ટીએ જણાવ્યું હતું કે સંસ્થાકીય રોકાણકારો (Institutional Investors) અને સ્પોટ Bitcoin એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) નો પ્રવેશ એક સપોર્ટ લેયર પ્રદાન કરે છે જે વર્ષો પહેલાં ગેરહાજર હતો. જ્યારે આ અસ્થિરતાને દૂર કરતું નથી, ત્યારે આ પદ્ધતિઓ ભૂતકાળ કરતાં બજારને વધુ અસરકારક રીતે દબાણ શોષવામાં મદદ કરી શકે છે.
મેક્રોઇકોનોમિક જોખમો અને રોકાણકારોનું ધ્યાન
સ્થિરીકરણના સંભવિત સંકેતો હોવા છતાં, બજાર વ્યાપક આર્થિક પરિબળો પ્રત્યે સંવેદનશીલ રહે છે. Bitcoin એ તાજેતરમાં સુધારેલ સેન્ટિમેન્ટ (Sentiment) અને નીચા તેલના ભાવ વચ્ચે $64,000 થી ઉપર સહેજ વધીને પુનઃપ્રાપ્તિના સંકેતો દર્શાવ્યા હતા. જોકે, આ લાભો મેક્રોઇકોનોમિક દબાણનો સામનો કરે છે, ખાસ કરીને જ્યારે US 10-વર્ષના ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury Yields) 4.6% ની નજીક વધી રહ્યા છે. ઊંચા યીલ્ડ સામાન્ય રીતે મૂડીની કિંમત વધારે છે, જે ક્રિપ્ટોકરન્સી જેવી જોખમી અસ્કયામતો પર દબાણ લાવી શકે છે.
રોકાણકારો માટે, દૈનિક ભાવની વધઘટ પર પ્રતિક્રિયા આપવાને બદલે સતત સપોર્ટ સ્તર (Support Levels) ની દેખરેખ રાખવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત રહે છે. આગામી સપ્તાહો માટે મુખ્ય નિરીક્ષણોમાં ETF ઇનફ્લો ડેટા (Inflow Data), યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ ટ્રેન્ડ્સ (Yield Trends) અને સ્થાપિત રેઝિસ્ટન્સ લેવલ (Resistance Levels) થી ઉપર તેની સ્થિતિ જાળવી રાખવાની સંપત્તિની ક્ષમતાનો સમાવેશ થાય છે. સતત ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ (Trading Volumes) અને ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટ (Derivatives Market) ની પોઝિશનિંગમાં ફેરફારો પણ સંકેતો આપશે કે શું વર્તમાન ઝોન ભવિષ્યના વિકાસ માટે પાયા તરીકે સેવા આપશે અથવા વધુ એકત્રીકરણ (Consolidation) ની જરૂર પડશે.