Whalesbook
Bitcoin અને સોફ્ટવેર શેરો વચ્ચેનો સંબંધ ગાઢ બન્યો
ગુરુવારે Bitcoin $75,000-$76,000 ના મુખ્ય રેઝિસ્ટન્સ સ્તરને પાર કરવામાં નિષ્ફળ રહ્યું અને ઝડપથી ઘટીને લગભગ $73,500 પર આવી ગયું. આ સ્તર મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે અગાઉના ઘટાડા પહેલા તે ટ્રેડિંગ પોઈન્ટ હતો. આ સ્તરથી આગળ વધી શકવામાં નિષ્ફળતાએ Bitcoin ના ભાવ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે, ખાસ કરીને ટેક સ્ટોક્સ સાથે તેના વધતા જતા જોડાણને કારણે.
Bitcoin હવે સોફ્ટવેર ETF ને ટ્રેક કરી રહ્યું છે
એનાલિસિસ દર્શાવે છે કે Bitcoin અને iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) વચ્ચે 30-દિવસીય કોરિલેશન વધીને 0.73 થયું છે. આ મજબૂત લિંક સૂચવે છે કે Bitcoin હવે અન્ય 'રિસ્ક-ઓન' (risk-on) એસેટ્સની જેમ ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે સોફ્ટવેર કંપનીઓ સાથે ચાલે છે. આ બદલાવ Bitcoin ની સ્વતંત્ર એસેટ કે હેજ તરીકેની છબીને પડકારે છે, તેને ટેક સેક્ટરના દબાણ માટે વધુ સંવેદનશીલ બનાવે છે. સોફ્ટવેર સ્ટોક્સમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો, જે IGV ETF નો મુખ્ય ભાગ છે, તે Bitcoin ના ભાવની સ્થિરતાને સીધી રીતે જોખમમાં મૂકી શકે છે.
ક્રિપ્ટો સ્ટોક્સ માર્કેટના બદલાવ સામે ઝઝૂમી રહ્યા છે
Bitcoin ના ઘટાડાએ સંબંધિત સ્ટોક્સ પર દબાણ કર્યું છે. Coinbase, જે એક મોટી ક્રિપ્ટો એક્સચેન્જ છે, તેના ભાવમાં ફેરફાર જોવા મળ્યા છે. એનાલિસ્ટ્સ 'Buy' અને 'Hold' રેટિંગ્સ વચ્ચે વહેંચાયેલા છે, જે બજારની મજબૂતાઈ હોવા છતાં અનિશ્ચિતતા દર્શાવે છે. Coinbase નો P/E રેશિયો લગભગ 44 છે, જે તેના પીઅર્સ ICE (28.4) અને NDAQ (28.3) કરતાં વધારે છે. Robinhood, જે રિટેલ બ્રોકરેજ છે, તેણે પણ દબાણનો સામનો કર્યો છે, જોકે મોટાભાગના એનાલિસ્ટ્સ તેને 'Moderate Buy' રેટિંગ આપે છે. તેમ છતાં, તેના PFOF (Payment for Order Flow) પર નિર્ભરતા અને Schwab અને Fidelity જેવી કંપનીઓ તરફથી સ્પર્ધા અંગે ચિંતાઓ યથાવત છે.
MicroStrategy, જે Bitcoin નો મોટો ધારક છે, તે અનન્ય છે. નુકસાન અને નકારાત્મક P/E રેશિયો હોવા છતાં, એનાલિસ્ટ્સ તેને 'Buy' રેટ કરવાની ભલામણ કરે છે, જેમાં ઊંચા પ્રાઇસ ટાર્ગેટ્સ છે. કંપનીના ભાવમાં વધારાની અપેક્ષા મુખ્યત્વે Bitcoin ની વૃદ્ધિ પર આધારિત છે, તેના સોફ્ટવેર ઓપરેશન્સ પર નહીં.
ભૂ-રાજકારણ અને નિયમનકારી પરિબળો બજારને પ્રભાવિત કરી રહ્યા છે
ભૂ-રાજકીય તણાવ, ખાસ કરીને મધ્ય પૂર્વમાં, વૈશ્વિક બજારમાં અસ્થિરતા ઉમેરી રહ્યું છે. આ ઘટનાઓ ઘણીવાર રોકાણકારોને સુરક્ષિત સંપત્તિઓ તરફ ધકેલે છે, જે Bitcoin અને ટેક સ્ટોક્સ જેવી સટ્ટાકીય એસેટ્સમાંથી નાણાં ખેંચી લે છે. દરમિયાન, ડિજિટલ એસેટ નિયમનમાં ફેરફાર થઈ રહ્યા છે. SEC એ તાજેતરમાં 'Covered User Interface Providers' માટે માર્ગદર્શિકા જારી કરી છે, જે અમુક ક્રિપ્ટો એપ્લિકેશન્સ માટે શરતી પાંચ-વર્ષની મુક્તિ ઓફર કરે છે. આ એક સ્પષ્ટ નિયમનકારી માર્ગ સૂચવે છે પરંતુ એવા પ્લેટફોર્મ્સ માટે મર્યાદાઓ પણ દર્શાવે છે જે બ્રોકર-ડીલર રજીસ્ટ્રેશન વિના સંપૂર્ણ ક્રિપ્ટો સેવાઓ ઓફર કરવા માંગે છે.
જોખમો અને નબળાઈઓ ઉભરી રહી છે
સોફ્ટવેર સ્ટોક્સ સાથે Bitcoin નું વધતું કોરિલેશન એક મોટું જોખમ રજૂ કરે છે. જો ટેક સેક્ટર, ખાસ કરીને AI સોફ્ટવેર, ઘટે છે, તો Bitcoin અને Coinbase તથા Robinhood જેવા ક્રિપ્ટો સ્ટોક્સ તેમના 'રિસ્ક-ઓન' સ્ટેટસને કારણે મોટા નુકસાનનો સામનો કરી શકે છે. MicroStrategy નું મોડેલ, જે Bitcoin ના ભાવમાં વધારા પર ભારે આધાર રાખે છે જ્યારે ફંડામેન્ટલી નુકસાન કરે છે, તે પણ જોખમી છે; Bitcoin માં તીવ્ર ઘટાડો MSTR ના મૂલ્યને ગંભીર રીતે નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. Robinhood માટે, તેના PFOF મોડેલની નિયમનકારી સમીક્ષાઓ અને મોટી બ્રોકરેજ કંપનીઓ તરફથી સ્પર્ધા સતત પડકારો ઉભા કરે છે.
એનાલિસ્ટ્સ શું જુએ છે?
એનાલિસ્ટ્સ સામાન્ય રીતે Coinbase અને Robinhood જેવા ક્રિપ્ટો સ્ટોક્સ વિશે આશાવાદી રહે છે, ઊંચા સરેરાશ પ્રાઇસ ટાર્ગેટ્સ સાથે વૃદ્ધિની સંભાવના દર્શાવે છે. MicroStrategy નું ભવિષ્ય લગભગ સંપૂર્ણપણે Bitcoin ના પ્રદર્શન પર આધારિત છે. Bitcoin અને IGV ETF વચ્ચે ચાલી રહેલું મજબૂત કોરિલેશન સૂચવે છે કે વ્યાજ દરો અને ભૂ-રાજકીય સ્થિરતા જેવા આર્થિક પરિબળો Bitcoin અને સંબંધિત ક્રિપ્ટો કંપનીઓ બંને માટે મુખ્ય પ્રભાવકો રહેશે.