Whalesbook
લિક્વિડિટીની કટોકટી અને જોડાયેલી વેચવાલી
બિટકોઈનનો ભાવ $60,000 ના નિર્ણાયક સ્તરની નીચે સરકી ગયો છે, જે શુક્રવાર, 6 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ 16-મહિનાનો નીચો $60,008.52 નોંધાવ્યો છે. આ ઘટાડો માત્ર ક્રિપ્ટોકરન્સીમાં સુધારા કરતાં વધુ દર્શાવે છે, તે વૈશ્વિક સ્તરે પ્રવર્તી રહેલી લિક્વિડિટીની કટોકટી (Liquidity Squeeze) નું સીધું લક્ષણ છે, જેણે એકસાથે ટેકનોલોજી શેર્સ અને કિંમતી ધાતુઓ પર દબાણ બનાવ્યું છે. ગુરુવારે S&P 500 ઇન્ડેક્સ 1.2% ઘટ્યો હતો અને વર્ષ માટે નકારાત્મક ક્ષેત્રમાં પ્રવેશ્યો હતો, જ્યારે Nasdaq Composite 1.6% ઘટ્યો હતો, જે મજૂર બજારના ડેટા અંગેની ચિંતાઓ અને AI વેલ્યુએશનના અતિશય સ્તરને કારણે થયું હતું. સોના અને ચાંદીના ભાવમાં પણ અસ્થિરતા જોવા મળી છે, જેના કારણે રોકાણકારો પોર્ટફોલિયોમાં જોખમ ઘટાડવા મજબૂર બન્યા છે અને ડિજિટલ અસ્કયામતોમાં ઘટાડો વધુ વકર્યો છે. પરંપરાગત રીતે અલગ-અલગ એસેટ ક્લાસમાં આ એકસાથે થયેલો ઘટાડો એક વ્યાપક ડી-લિવરેજિંગ (deleveraging) ઘટના તરફ ઇશારો કરે છે, જ્યાં મૂડી ક્રિપ્ટો ક્ષેત્રના ચોક્કસ સમાચાર પર પ્રતિક્રિયા આપવાને બદલે સાર્વત્રિક રીતે વધુ જોખમી અસ્કયામતોમાંથી બહાર નીકળી રહી છે. ક્રિપ્ટોકરન્સી માર્કેટની કુલ માર્કેટ કેપ તેના શિખરથી આશરે $2 ટ્રિલિયન ઘટી છે, જેમાં છેલ્લા મહિનામાં $1 ટ્રિલિયન થી વધુનું નુકસાન થયું છે, જે નોંધપાત્ર સિસ્ટેમિક સંકોચન દર્શાવે છે.
સંસ્થાકીય પીછેહઠ અને ફરજિયાત લિક્વિડેશન
બિટકોઈનના ઘટાડાનું એક મુખ્ય કારણ સ્પોટ બિટકોઈન એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માંથી સતત થઈ રહેલા આઉટફ્લો (outflow) છે. વિશ્લેષકો જાન્યુઆરીમાં $3 બિલિયન થી વધુના આઉટફ્લોની જાણ કરી રહ્યા છે, જે ડિસેમ્બર અને નવેમ્બરના અબજો ડોલરના આઉટફ્લો બાદ આવ્યો છે. આ સીધી રીતે માર્કેટમાં ડિમાન્ડ અને ભાવને અસર કરે છે. આ દબાણમાં વધારો કરતાં, 24-કલાકના ગાળામાં $1 બિલિયન થી વધુની બિટકોઈન પોઝિશન્સ લિક્વિડેટ (liquidate) થઈ ગઈ, જેના કારણે ટ્રેડર્સને પોઝિશનમાંથી બહાર નીકળવાની ફરજ પડી અને ભાવ નીચે ગયા. આ વ્યાપક લિક્વિડેશન, ધીમી પડી રહેલી ETF ડિમાન્ડ સાથે મળીને, સ્પોટ એબ્સોર્પ્શનને મર્યાદિત કરે છે અને ડાઉનસાઇડ જોખમ વધારે છે. વિશ્લેષકો ઊંડા રિસ્ક-ઓફ (risk-off) દૃશ્યમાં $56K સુધીના ઘટાડાની શક્યતા દર્શાવી રહ્યા છે. ક્રિપ્ટો માર્કેટનો ફિયર એન્ડ ગ્રીડ ઇન્ડેક્સ (Fear and Greed Index) તેના ઐતિહાસિક નીચલા સ્તર 5 પર પહોંચી ગયો છે, જે ભારે બજારની ગભરાટ દર્શાવે છે.
ઐતિહાસિક સંદર્ભ અને ક્ષેત્રનું પ્રદર્શન
ઐતિહાસિક રીતે, બિટકોઈનની ભાવની હિલચાલ ટેકનોલોજી ક્ષેત્ર સાથે મજબૂત સહસંબંધ ધરાવે છે, અને તે ઘણીવાર ટેક શેર્સ સાથે વધે છે, ખાસ કરીને AI-સંચાલિત તેજી દરમિયાન. જોકે, આ સહસંબંધ સૂચવે છે કે ટેક શેર્સ પરનું દબાણ, જેમ કે Qualcomm માં સાવચેતીભર્યા અંદાજોને કારણે થયેલો 8.5% નો ઘટાડો, સીધી રીતે બિટકોઈનના માર્ગને અસર કરે છે. વધુમાં, વૈશ્વિક આર્થિક ડેટા પ્રત્યે બજારની સંવેદનશીલતા, જેમ કે યુએસ બેરોજગારી લાભ અરજીઓમાં થયેલો વધારો, જોખમ ટાળવાની વૃત્તિને વધારે છે, જેના કારણે વ્યાપક બજારમાં વેચવાલી આવે છે જે ક્રિપ્ટોકરન્સીને પણ પોતાની ઝપેટમાં લે છે. આ પરિસ્થિતિ મજબૂત સંસ્થાકીય અપનાવણી (institutional adoption) અથવા નિયમનકારી સ્પષ્ટતાના સમયગાળાથી વિપરીત છે. વર્તમાન વાતાવરણ, જોકે, એસેટ-વિશિષ્ટ તણાવને બદલે 'લિક્વિડિટીની કટોકટી' દ્વારા વ્યાખ્યાયિત થયેલું છે, જે મેક્રોઇકોનોમિક-ડ્રિવન રિસ્ક-ઓફ ઇવેન્ટ સૂચવે છે. Ethereum જેવી મુખ્ય ક્રિપ્ટોકરન્સીમાં પણ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જેમાં ETH લગભગ $1,880 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે અને નોંધપાત્ર સાપ્તાહિક ઘટાડા તરફ આગળ વધી રહ્યું છે.
વિશ્લેષકનો મત અને ભવિષ્યની સંભાવના
Deutsche Bank ના વિશ્લેષકોએ બિટકોઈનના ભાવ પર ETF આઉટફ્લોને પ્રાથમિક ખેંચનાર ગણાવ્યા છે. CoinSwitch Markets Desk એ પરિસ્થિતિને "વ્યાપક લિક્વિડિટી કટોકટી" તરીકે વર્ણવી છે. જ્યારે $58,000 થી $60,000 નો ગાળો નિર્ણાયક સપોર્ટ ઝોન (support zone) રહે છે, ત્યારે બજારનું સેન્ટિમેન્ટ નાજુક છે. Pi42 ના CEO, અવિનાશ શેખર, જણાવે છે કે બિટકોઈન તેના તાજેતરના શિખરોથી લગભગ અડધું ઘટી ગયું છે, જે લિક્વિડેશન અને ETF આઉટફ્લોની અસર પર ભાર મૂકે છે. $70,000–$72,000 ની રેન્જની ઉપર રિબાઉન્ડ (rebound) ટકાવી રાખવામાં વારંવારની નિષ્ફળતાએ એક રક્ષણાત્મક બજાર ટોન (defensive market tone) ને મજબૂત બનાવ્યો છે. ભવિષ્યમાં, ઇક્વિટી માર્કેટમાં સતત નબળાઈ, ETF માંથી વધુ આઉટફ્લો અને ઓછી રિસ્ક એપેટાઇટ (risk appetite) ભાવને વધુ નીચે ધકેલી શકે છે. જોકે, $58,000–$60,000 ની રેન્જને એક મહત્વપૂર્ણ સપોર્ટ ઝોન માનવામાં આવે છે, અને અસ્થિરતામાં ઘટાડો ખરીદીની રુચિને આમંત્રિત કરી શકે છે. એકંદરે બજારનું સેન્ટિમેન્ટ સાવચેત રહે છે, જેમાં રોકાણકારો વૈશ્વિક જોખમ વલણો અને લિક્વિડિટીની સ્થિતિ પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે, જે માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ ઇન્ડેક્સ પર અત્યંત નીચા રીડિંગ્સમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે. બજારનું પ્રદર્શન મેક્રો પોલિસી ફેરફારો સાથે ગાઢ રીતે જોડાયેલું છે; ઉદાહરણ તરીકે, વ્યાજ દરો પર ફેડરલ રિઝર્વનું સાવચેત વલણ અને નવા વહીવટીતંત્ર હેઠળ સંભવિત નીતિ ફેરફારો આ અનિશ્ચિતતામાં ફાળો આપે છે.