હોનસા કન્ઝ્યુમર સ્ટોક 7% ઉછળ્યો, Q2 બીટ બાદ જેફરીઝે 58% અપસાઇડનો સંકેત આપ્યો – શા માટે?

Consumer Products

|

Updated on 13 Nov 2025, 05:46 am

હોનસા કન્ઝ્યુમરના શેરમાં પ્રારંભિક ટ્રેડિંગમાં લગભગ 7% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો, જે બીજા ક્વાર્ટર (Q2) ના સ્થિર પ્રદર્શન અને વિશ્લેષકોની સકારાત્મક ટિપ્પણીઓને કારણે હતો. અગ્રણી બ્રોકરેજ ફર્મ જેફરીઝે કંપની માટે 'બાય' રેટિંગની પુષ્ટિ કરી છે અને 450 રૂપિયા પ્રતિ શેરનો ટાર્ગેટ ભાવ નિર્ધારિત કર્યો છે, જે આગામી 12 મહિનામાં 58% સુધીનો સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. બ્રોકરેજે જણાવ્યું હતું કે Q2 પરિણામોએ પુષ્ટિ કરી છે કે હોનસા કન્ઝ્યુમરે તેના કન્સોલિડેશન (consolidation) તબક્કાને પાર કરી લીધો છે, જેને માર્જિનમાં અણધાર્યો સુધારો (margin improvement) અને સ્થિર વૃદ્ધિ દર (stable growth) નો ટેકો મળ્યો છે. ક્વાર્ટરના મુખ્ય પ્રદર્શન સૂચકાંકોમાં, કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ (consolidated revenue) ગયા વર્ષના 461.8 કરોડ રૂપિયાથી વધીને 538.1 કરોડ રૂપિયા થયું છે. ફ્લિપકાર્ટની સુધારેલી સેટલમેન્ટ પોલિસી (settlement policy) ને સમાયોજિત કર્યા પછી, અંતર્ગત રેવન્યુ વૃદ્ધિ લગભગ 22.5% રહી. માર્જિનમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો; ગ્રોસ માર્જિન (gross margins) 70.5% સુધી અને EBITDA માર્જિન 8.9% સુધી પહોંચ્યા, જે ઘણા ક્વાર્ટરના સૌથી વધુ છે. આનું મુખ્ય કારણ જાહેરાત ખર્ચમાં (advertising spend) સ્થિરતા છે. મામાઅર્થ (Mamaearth) બ્રાન્ડ ઘણા ક્વાર્ટરના ઘટાડા બાદ હકારાત્મક વૃદ્ધિ પર પાછી ફરી છે, અને મેનેજમેન્ટ વધુ વૃદ્ધિની આગાહી કરે છે. એક્વાલોજિકા (Aqualogica) અને ડૉ. શેઠ્સ (Dr. Sheth’s) જેવા યુવા બ્રાન્ડ્સે પણ વાર્ષિક ધોરણે 20% થી વધુ વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. કંપનીનું ઓફલાઇન વિસ્તરણ (offline expansion) ખૂબ મજબૂત રહ્યું છે, જે 2.5 લાખ રિટેલ આઉટલેટ્સને પાર કરી ગયું છે. ડાયરેક્ટ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન (direct distribution) હવે તેમના ફૂટપ્રિન્ટનો એક મોટો ભાગ છે. ક્વિક કોમર્સ (Quick Commerce) પણ એક ઝડપથી વિકસતું ચેનલ બન્યું છે, જે લગભગ 10% રેવન્યુમાં યોગદાન આપી રહ્યું છે. તીવ્ર સ્પર્ધા અને ઓફલાઇન વિસ્તરણમાં અમલીકરણના પડકારો (execution challenges) જેવા જોખમો હોવા છતાં, જેફરીઝ માને છે કે હોનસા કન્ઝ્યુમરે તેની ઓપરેશનલ ડિસિપ્લિન (operational discipline) સુધારી છે. કંપનીના નાણાકીય અનુમાન આગામી કેટલાક નાણાકીય વર્ષોમાં EBITDA માર્જિનમાં રિકવરી અને જાહેરાતની તીવ્રતામાં (advertising intensity) ઘટાડો દર્શાવે છે. આ સમાચાર હોનસા કન્ઝ્યુમરના શેરધારકો અને ભારતીય ગ્રાહક ઉત્પાદન ક્ષેત્રમાં (consumer goods sector) રસ ધરાવતા રોકાણકારો માટે મહત્વપૂર્ણ છે. મજબૂત Q2 પ્રદર્શન અને સકારાત્મક બ્રોકરેજ દૃષ્ટિકોણ રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધારી શકે છે, જે શેરના ભાવને ઉપર લઈ જઈ શકે છે. તે ઓફલાઇન ચેનલો અને પ્રીમિયમાઇઝેશન (premiumisation) દ્વારા રેવન્યુ સ્ટ્રીમ્સને વૈવિધ્યીકરણ કરવાની કંપનીની વ્યૂહરચનાને માન્યતા આપે છે, જે ક્ષેત્ર માટે સકારાત્મક સંકેત આપે છે.