સ્પેન્સર'સ રિટેલ બ્રેક-ઇવનની નજીક: ઓનલાઇન વૃદ્ધિ અને વ્યૂહરચના તેનું ભવિષ્ય બદલશે?

આરપી-સંજીવ ગોએન્કા ગ્રુપની સ્પેન્સર'સ રિટેલ, તેની પેટાકંપની નેચર'સ બાસ્કેટ સહિત, તેના ઓફલાઇન વ્યવસાયો માટે વર્તમાન નાણાકીય વર્ષના અંત સુધીમાં 'ઓપરેશનલ બ્રેક-ઇવન' (operational break-even) હાંસલ કરવાનું વ્યૂહાત્મક લક્ષ્ય રાખી રહી છે. આ મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્ય કાર્યક્ષમતા તરફ એક પગલું દર્શાવે છે, જેનો ઉદ્દેશ્ય આક્રમક વિસ્તરણને બદલે હાલના સ્ટોર નેટવર્ક્સમાંથી મહત્તમ મૂલ્ય મેળવવાનો છે. સ્પેન્સર'સ રિટેલના CEO અને MD, અનુજ સિંહે Q2FY26 કમાણી કોલ દરમિયાન જણાવ્યું હતું કે, જ્યારે ઓફલાઇન સેગમેન્ટ 'EBITDA-પોઝિટિવ' સ્થિતિ હાંસલ કરશે તેવી અપેક્ષા છે, ત્યારે ઓનલાઇન રોકાણોને ધ્યાનમાં લીધા પછી, એકીકૃત એન્ટિટી (consolidated entity) FY26 સુધીમાં બ્રેક-ઇવન સુધી પહોંચશે નહીં. તેમણે ભાર મૂક્યો કે ઓનલાઇન વ્યવસાયને વિસ્તૃત કરવા માટે શરૂઆતી રોકાણની જરૂર છે અને તેમાં પ્રારંભિક નુકસાન થશે. આ વૃદ્ધિ માટે ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે, કંપની દેવું ફાઇનાન્સિંગ અને વિવિધ ભંડોળ ઊભુ કરવાના માર્ગો શોધી રહી છે. રિટેલર સક્રિયપણે પોતાના સ્ટોર ફૂટપ્રિન્ટને ઓપ્ટિમાઇઝ કરી રહી છે. 30 સપ્ટેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા વર્ષમાં ઓછા પ્રદર્શન કરતા અથવા ઓછા માર્જિનવાળા આઉટલેટ્સને બંધ કરીને તેના સ્ટેન્ડઅલોન સ્ટોર્સની સંખ્યા 98 થી ઘટાડીને 90 કરી દીધી છે. નેચર'સ બાસ્કેટ સહિત કુલ સ્ટોર્સની સંખ્યા હાલમાં 121 છે. જાન્યુઆરીમાં શરૂ કરાયેલી સ્પેન્સર'સ ક્વિક કોમર્સ સેવા, JIFFY, એ Q2 FY26 માં ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર 30% ની વૃદ્ધિ નોંધાવી મજબૂત પ્રદર્શન દર્શાવ્યું છે. તેની પાસે એક લાખથી વધુ માસિક ટ્રાન્ઝેક્ટીંગ યુઝર્સ છે અને સરેરાશ 8,000 ઓર્ડર આવે છે, જેમાં સરેરાશ ઓર્ડર વેલ્યુ (AOV) ₹750 થી વધુ છે, જે ઉદ્યોગના ધોરણો કરતાં ઘણું વધારે છે. Q2 FY26 ના નાણાકીય પ્રદર્શનના સંદર્ભમાં, સ્પેન્સર'સ રિટેલે ₹63.79 કરોડનો સંયુક્ત ચોખ્ખો નુકસાન નોંધાવ્યો છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાના ₹97.18 કરોડના નુકસાન કરતાં નોંધપાત્ર ઘટાડો છે. જોકે, પાછલા નાણાકીય વર્ષની સરખામણીમાં નાના સ્ટોર ફૂટપ્રિન્ટને કારણે આવક લગભગ 14% year-on-year ઘટી છે. ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર, Q1 FY26 ના ₹427.25 કરોડથી આવક 4.19% વધી છે. અસર આ સમાચાર સ્પેન્સર'સ રિટેલ માટે સંભવિત સકારાત્મક પરિવર્તન સૂચવે છે, જેમાં મુખ્ય ઓફલાઇન વ્યવસાયમાં નફાકારકતા પ્રાપ્ત કરવા પર સ્પષ્ટ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું છે. તેની ઓનલાઇન વિસ્તરણ વ્યૂહરચના અને સમજદાર મૂડી વ્યવસ્થાપનનો સફળ અમલ તેના શેર પ્રદર્શનના મુખ્ય નિર્ધારક બનશે. રોકાણકારો કંપનીની ઓનલાઇન વૃદ્ધિમાં રોકાણોનું સંચાલન કરવાની ક્ષમતા પર બ્રેક-ઇવન લક્ષ્યો હાંસલ કરતી વખતે નજીકથી નજર રાખશે. JIFFY સેવાનું મજબૂત પ્રદર્શન તેની ભવિષ્યની વૃદ્ધિની સંભાવના માટે સકારાત્મક સૂચક છે. અસર રેટિંગ: 6/10.