જ્યુબિલન્ટ ફૂડવર્ક્સ: મોતીલાલ ઓસવાલે 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું, 2QFY26 માં 16% આવક વૃદ્ધિ બાદ ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સેટ

મોતીલાલ ઓસવાલનો નવીનતમ સંશોધન અહેવાલ જ્યુબિલન્ટ ફૂડવર્ક્સના FY26 ના બીજા ક્વાર્ટર (2QFY26) ના પ્રદર્શનનું વિશ્લેષણ પ્રદાન કરે છે.\n\nકંપનીએ તેના સ્ટેન્ડઅલોન રેવન્યુમાં 16% વાર્ષિક (YoY) વૃદ્ધિ નોંધાવી છે, જે INR 17 બિલિયન સુધી પહોંચી છે, જે અપેક્ષાઓને અનુરૂપ છે.\n\nતેના લોકપ્રિય ડોમિનોઝ બ્રાન્ડ માટે મુખ્ય પ્રદર્શન સૂચકાંકોએ હકારાત્મક વલણો દર્શાવ્યા. ડોમિનોઝે 15% ઓર્ડર વૃદ્ધિ અને 9% લાઈક-ફર-લાઈક (LFL) વૃદ્ધિ અનુભવી. ડિલિવરી સેગમેન્ટ એક મજબૂત યોગદાનકર્તા રહ્યો, જેણે 17% LFL વૃદ્ધિ સાથે 22% YoY રેવન્યુમાં વધારો નોંધાવ્યો. આ સેગમેન્ટ હવે કુલ વેચાણના 74% છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં 70% હતું.\n\nજોકે, ડાઇન-ઇન સેગમેન્ટને પડકારોનો સામનો કરવો પડ્યો. 14% ઇન-સ્ટોર ટ્રાફિક વધવા છતાં, ડાઇન-ઇન ગ્રાહકો પાસેથી મળતી આવક વાર્ષિક ધોરણે સ્થિર રહી. આ મુખ્યત્વે કંપનીની આકર્ષક 20-મિનિટની ફ્રી ડિલિવરી ઓફરને કારણે ટેકઅવે ઓર્ડરમાં 19% નો ઘટાડો થવાથી થયું.\n\nઆઉટલુક અને વેલ્યુએશન:\nમોતીલાલ ઓસવાલ, સપ્ટેમ્બર 2027 ના અંદાજો (estimates) પર આધારિત, ભારત વ્યવસાયને 30x EV/EBITDA (pre-IND AS adjustments) અને આંતરરાષ્ટ્રીય વ્યવસાયને 15x EV/EBITDA તરીકે મૂલ્યાંકન કરે છે. બ્રોકરેજ ફર્મે INR 650 ના ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સાથે જ્યુબિલન્ટ ફૂડવર્ક્સ પર પોતાનું 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે.\n\nઅસર:\nઆ સંશોધન અહેવાલ જ્યુબિલન્ટ ફૂડવર્ક્સ માટે એક સ્થિર આઉટલુક સૂચવે છે, જેમાં સ્ટોક હાલમાં વાજબી ભાવે દેખાય છે. ડિલિવરી બિઝનેસનું મજબૂત પ્રદર્શન એક મુખ્ય હકારાત્મક ડ્રાઇવર છે. જોકે, ડાઇન-ઇન રેવન્યુ સ્થિર રહેવું અને આક્રમક ડિલિવરી ઓફરને કારણે ટેકઅવે ઓર્ડરમાં ઘટાડો થવો એ એક વ્યૂહાત્મક ટ્રેડ-OF દર્શાવે છે જેના પર રોકાણકારોએ નજર રાખવી જોઈએ. ન્યુટ્રલ રેટિંગ સૂચવે છે કે ટૂંકા ગાળામાં મોટા ભાવમાં ફેરફારની અપેક્ષા રાખવી જોઈએ નહીં, પરંતુ કંપનીનો વિકાસ માર્ગ વિશ્લેષકોની દેખરેખ હેઠળ છે.