સ્વિગીનું ઇન્સ્ટામાર્ટ ઇન્વેન્ટરી-આધારિત મોડેલ અપનાવશે, ₹10,000 કરોડ ફંડરેઝિંગનું આયોજન

સ્વિગીનો ક્વિક કોમર્સ બિઝનેસ, ઇન્સ્ટામાર્ટ, તેના પ્રતિસ્પર્ધી બ્લિંકિટની વ્યૂહરચનાને અનુસરીને, ઇન્વેન્ટરી-આધારિત અભિગમ તરફ આગળ વધીને તેના ઓપરેશનલ મોડેલને વિકસાવવા માટે તૈયાર છે. સ્વિગીના સહ-સ્થાપક અને ગ્રુપ CEO, શ્રીહર્ષ મજેઠી, આને અનિવાર્ય માને છે. આ ફેરફાર પાછળનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય કાર્યક્ષમતા અને નફાકારકતામાં વધારો કરવાનો છે, નહીંતર અગાઉ જોવા મળેલા આક્રમક નેટવર્ક વિસ્તરણથી દૂર રહેવાનો છે. FY26 ના Q2 માં, ઇન્સ્ટામાર્ટે ફક્ત 40 ડાર્ક સ્ટોર્સ ઉમેર્યા, જે FY25 ના Q4 માં ઉમેરાયેલા 316 સ્ટોર્સની સરખામણીમાં નોંધપાત્ર મંદી છે, જ્યારે બ્લિંકિટે Q2 FY26 માં 272 સ્ટોર્સ ઉમેર્યા.

ધીમા વિસ્તરણ છતાં, સુધારેલ સ્ટોર ઉત્પાદકતા અને ઉચ્ચ ઓર્ડર ડેન્સિટીને કારણે આવક વૃદ્ધિ મજબૂત રહી. ઇન્સ્ટામાર્ટ 1,100 થી વધુ ડાર્ક સ્ટોર્સનું સંચાલન કરે છે અને સતત ત્રણ ત્રિમાસિક ગાળામાં 100% થી વધુ ગ્રોસ ઓર્ડર વેલ્યુ (GOV) વૃદ્ધિ જાળવી રાખી છે, જ્યારે નુકસાન ઘટાડ્યું છે. કોન્ટ્રીબ્યુશન માર્જિન એક વર્ષ અગાઉના લગભગ -6% થી સુધરીને Q2 FY26 માં -2.6% થયું છે, અને જૂન 2026 સુધીમાં કોન્ટ્રીબ્યુશન બ્રેક-ઇવન સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે.

ઇન્વેન્ટરી-આધારિત મોડેલ વધુ સારા ખર્ચ વ્યવસ્થાપન, ઝડપી સ્ટોક રિપ્લેનિશમેન્ટ, ઓછો બગાડ અને સુધારેલા ઓર્ડર ફુલફિલમેન્ટ રેટ માટે નિર્ણાયક છે. આ વ્યૂહાત્મક પરિવર્તનને મોટા ફોર્મેટ સ્ટોર્સમાં તાજેતરના રોકાણો અને QIP દ્વારા ₹10,000 કરોડના આયોજિત ફંડરેઝિંગનો ટેકો છે. આ ભંડોળનો ઉદ્દેશ્ય ઇન્સ્ટામાર્ટના વિસ્તરણ અને નવા મોડેલમાં સંક્રમણને વેગ આપવાનો છે, જે તાજેતરમાં $450 મિલિયન એકત્ર કરનાર ઝેપ્ટો જેવા સ્પર્ધકો પાસેથી સ્પર્ધાને કારણે વધુ તીવ્ર બન્યું છે.

ઇન્સ્ટામાર્ટે કરિયાણા સિવાયની વસ્તુઓની ઓફરિંગ્સમાં પણ સફળતાપૂર્વક વૈવિધ્યકરણ કર્યું છે, જેમાં ઇલેક્ટ્રોનિક્સ, પર્સનલ કેર, ઘરગથ્થુ વસ્તુઓ અને ફાર્મસી જેવી શ્રેણીઓ હવે ગ્રોસ મર્ચન્ડાઇઝ વેલ્યુ (GMV) માં લગભગ 25% યોગદાન આપે છે, જે એક વર્ષ પહેલા 15% કરતાં ઓછું હતું. ખાસ કરીને ફાર્મસીએ મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. કંપનીનું લક્ષ્ય નોન-ગ્રોસરી GMV ને તેના કુલ GMV ના લગભગ 50% સુધી વધારવાનું છે. આ વૈવિધ્યકરણથી Q2 FY26 માં સરેરાશ ઓર્ડર વેલ્યુ (AOV) ₹697 સુધી વધારવામાં મદદ મળી છે.

સ્વિગી ઇન્સ્ટામાર્ટમાંથી જાહેરાત આવક વિશે પણ આશાવાદી છે, જે આખરે GMV ના 6-7% સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે, જે તેના ફૂડ ડિલિવરી વ્યવસાયમાં જોવા મળેલા 4% કરતા વધારે છે. આ પહેલોના આધારે, સ્વિગી અપેક્ષા રાખે છે કે ઇન્સ્ટામાર્ટ જૂન 2026 સુધીમાં એકંદર બ્રેક-ઇવન હાંસલ કરશે અને લગભગ 4% લાંબા ગાળાના EBITDA માર્જિન જાળવી રાખશે.

અસર: સ્વિગી જેવા મોટા ખેલાડી દ્વારા ઇન્વેન્ટરી-આધારિત મોડેલ તરફનું આ વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન, નોંધપાત્ર ફંડરેઝિંગ સાથે, ભારતના ક્વિક કોમર્સ ક્ષેત્રમાં સ્પર્ધાને તીવ્ર બનાવશે અને નવીનતાને વેગ આપશે તેવી અપેક્ષા છે. તે બજાર પરિપક્વતા પર પ્રકાશ પાડે છે જ્યાં નફાકારકતા અને ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા મુખ્ય ચાલક બની રહ્યા છે, જે એકીકરણ અને વધુ સ્પષ્ટ સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપ તરફ દોરી શકે છે. આ મોડેલની સફળતા અન્ય ખેલાડીઓ અને ક્વિક કોમર્સ સેગમેન્ટમાં રોકાણકારોની ભાવનાને પ્રભાવિત કરી શકે છે. રેટિંગ: 8/10

Heading: Explanation of Terms Dark Store: ઇ-કોમર્સ કંપનીઓ ઝડપી ડિલિવરી માટે ઉપયોગ કરતી ફુલફિલમેન્ટ સેન્ટર અથવા વેરહાઉસ, જે સામાન્ય રીતે મર્યાદિત ભૌગોલિક વિસ્તારને સેવા આપે છે અને ઉત્પાદનોની ક્યુરેટેડ રેન્જ સ્ટોક કરે છે. Inventory-led Model: એક બિઝનેસ મોડેલ જ્યાં કંપની માલનો પોતાનો સ્ટોક ધરાવે છે અને તેનું સંચાલન કરે છે, જે માર્કેટપ્લેસ મોડેલથી વિપરીત, સોર્સિંગ, પ્રાઇસીંગ અને ઉપલબ્ધતા પર વધુ નિયંત્રણ આપે છે. Gross Order Value (GOV): કોઈપણ પ્લેટફોર્મ પર પ્રોસેસ થયેલા તમામ ઓર્ડરનું કુલ મૂલ્ય, ડિસ્કાઉન્ટ, રિટર્ન અથવા રદ્દીકરણમાંથી કોઈપણ બાદબાકી પહેલાં. Contribution Margin: વેરીએબલ ખર્ચ બાદ કર્યા પછી બાકી રહેલી આવક, જે ફિક્સ્ડ ખર્ચને કવર કરવા અને નફામાં ફાળો આપવા માટે ઉપલબ્ધ રકમનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. Adjusted EBITDA: વ્યાજ, કર, ઘસારો અને ઋણમુક્તિ પહેલાનો નફો, કેટલીક નોન-રિકરિંગ અથવા નોન-કેશ આઇટમ્સ માટે સમાયોજિત, જેથી ઓપરેશનલ કામગીરીનું સ્પષ્ટ ચિત્ર મળી શકે. Qualified Institutions Placement (QIP): લિસ્ટેડ ભારતીય કંપનીઓ દ્વારા 'ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ' (QIBs) ને ઇક્વિટી શેર અથવા અન્ય સિક્યોરિટીઝ જારી કરીને, માલિકીને નોંધપાત્ર રીતે પાતળી કર્યા વિના મૂડી એકત્ર કરવાની એક પદ્ધતિ. Gross Merchandise Value (GMV): ચોક્કસ સમયગાળામાં વેચાયેલા મર્ચેન્ડાઇઝનું કુલ મૂલ્ય, ફી, કમિશન, રિટર્ન અને રિફંડ બાદ કરતા પહેલા. Average Order Value (AOV): પ્લેટફોર્મ પર ગ્રાહક દ્વારા પ્રતિ ઓર્ડર સરેરાશ ખર્ચ. EBITDA Margin: EBITDA ને આવક દ્વારા વિભાજીત કરીને ગણવામાં આવતું નફાકારકતા ગુણોત્તર, જે દર્શાવે છે કે કંપની તેની વેચાણમાંથી કેટલી કાર્યક્ષમતાથી નફો કમાઈ રહી છે.