Whalesbook
JM Financial એ જાળવી 'Add' રેટિંગ, ₹1,400 નું નવું ટાર્ગેટ
બ્રોકરેજ હાઉસ JM Financial એ United Spirits ના શેર પર પોતાનો વિશ્વાસ યથાવત રાખ્યો છે. તેમણે શેર માટે ₹1,400 ની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ સાથે 'Add' રેટિંગ જાળવી રાખી છે. જોકે, તેમણે મહારાષ્ટ્ર અને આંધ્રપ્રદેશમાં નીતિગત ફેરફારોને કારણે વોલ્યુમમાં થયેલા 5.6% ઘટાડા પર ચિંતા વ્યક્ત કરી છે.
વોલ્યુમમાં ઘટાડા છતાં માર્જિનમાં સુધારો, વૃદ્ધિની તકો યથાવત
વોલ્યુમમાં દબાણ હોવા છતાં, JM Financial એ અપેક્ષા કરતાં વધુ સારા EBITDA માર્જિનની નોંધ લીધી. આ ગ્રોસ માર્જિનમાં વૃદ્ધિ, ખર્ચ પર નિયંત્રણ અને મેનેજમેન્ટના મધ્યમ ગાળામાં ડબલ-ડિજિટ ગ્રોથ હાંસલ કરવાના વિશ્વાસને કારણે શક્ય બન્યું છે. પ્રીમિયમાઇઝેશન (Premiumization) સ્ટ્રેટેજી, કર્ણાટક જેવા રાજ્યોમાં અનુકૂળ નીતિઓ અને UK-FTA થી મળનારા લાભો વૃદ્ધિના મુખ્ય પરિબળો છે.
પ્રીમિયમ સેગમેન્ટ ચમક્યું, પોપ્યુલર સેગમેન્ટ ઘટ્યું
માર્ચ ક્વાર્ટરમાં, United Spirits ની રેવન્યુ ઓફ ઓપરેશન્સ 3.7% વધીને ₹3,054 કરોડ રહી. આ વૃદ્ધિમાં 'Prestige & Above' સેગમેન્ટનો ફાળો 5% રહ્યો. મહારાષ્ટ્ર અને આંધ્રપ્રદેશ સિવાય, કંપનીના પોર્ટફોલિયોમાં રાષ્ટ્રીય સ્તરે 8.5% નો ગ્રોથ જોવા મળ્યો. જોકે, 'Popular' સેગમેન્ટમાં મહારાષ્ટ્રની મોડિફાઇડ લિકર (MML) પોલિસીની અસરને કારણે Net Sales Value (NSV) માં 13.2% નો ઘટાડો નોંધાયો.
ડિવિડન્ડની જાહેરાત: શેર દીઠ ₹11
કંપનીના બોર્ડે નાણાકીય વર્ષ 2025-26 (FY26) માટે શેર દીઠ ₹11 ના અંતિમ ડિવિડન્ડની ભલામણ કરી છે. જો બોર્ડની મીટિંગમાં મંજૂર થશે, તો શેરધારકોને ₹11 પ્રતિ શેરના દરે ડિવિડન્ડ મળશે. રેકોર્ડ ડેટ 8 જુલાઈ, 2026 નક્કી કરવામાં આવી છે અને ડિવિડન્ડની ચુકવણી 13 ઓગસ્ટ, 2026 થી શરૂ થવાની અપેક્ષા છે.
ટેકનિકલ દ્રષ્ટિકોણ: કોન્સોલિડેશન (Consolidation) ની શક્યતા
ટેકનિકલ ચાર્ટ મુજબ, શેર હાલમાં તેના 200-દિવસના મૂવિંગ એવરેજ (જે લગભગ ₹1,360 પર છે) ની નીચે ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. શેર પેટર્નમાં નબળાઈ જોવા મળી રહી છે, જે નજીકના ગાળામાં ₹1,250 થી ₹1,420 ની રેન્જમાં કોન્સોલિડેશન (એક રેન્જમાં ફરવું) સૂચવે છે.