Whalesbook
યુનાઈટેડ સ્પિરિટ્સ લિમિટેડ (USL), જે ડિआजियोનો ભારતીય એકમ છે, તેણે 31 ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રીજા ક્વાર્ટર (Q3 FY2026) માટે ₹418 કરોડનો સંકલિત ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરના ₹335 કરોડના નફાની સરખામણીમાં આ 24.8% ની નોંધપાત્ર વાર્ષિક વૃદ્ધિ છે. કંપનીની કામગીરીમાંથી આવક 2.71% વધીને FY26 ના ડિસેમ્બર ક્વાર્ટરમાં ₹7,942 કરોડ થઈ છે, જ્યારે પાછલા નાણાકીય વર્ષના સમાન ગાળામાં તે ₹7,732 કરોડ હતી. નેટ સેલ્સ વેલ્યુ (NSV) ₹3,683 કરોડ રહ્યું, જે વાર્ષિક ધોરણે 7.3% વધુ છે. ડિआजियो ઇન્ડિયાના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર, પ્રવીણ સોમેશ્વરે જણાવ્યું હતું કે કંપનીએ કેટલાક મુખ્ય બજારોમાં નીતિગત અવરોધોનો સામનો કરીને એક મજબૂત ક્વાર્ટર આપ્યું છે અને "બાકીના ભારતમાં અને અમારા પોર્ટફોલિયોના ટોચના સ્તરે મજબૂત ગતિ" પર ભાર મૂક્યો.
USL મેનેજમેન્ટે સ્పిરિટ્સ ક્ષેત્રમાં માંગમાં સુધારણાના પ્રારંભિક સંકેતો જોયા છે, જેને "કંઝમ્પશન ગ્રીન શૂટ્સ" (consumption green shoots) કહેવામાં આવે છે. આ સુધારણા મુખ્યત્વે કંપનીના "પ્રેસ્ટીજ એન્ડ અબોવ" (Prestige & Above) સેગમેન્ટમાં પ્રીમિયમ બ્રાન્ડ્સના મજબૂત પ્રદર્શન દ્વારા સંચાલિત છે. આ સેગમેન્ટ કુલ નેટ સેલ્સના લગભગ 90% હિસ્સો ધરાવે છે અને તેમાં 8.2% ની વૃદ્ધિ નોંધાઈ છે. સામાજિક પ્રસંગો પર પ્રીમિયમ ઉત્પાદનો પર ગ્રાહક ખર્ચમાં વધારો, તાજેતરની ટેક્સ રાહત, GST ઘટાડા અને અનુકૂળ ચોમાસાને કારણે વધેલા નિકાલજોગ આવક સાથે જોડાયેલો છે. તેનાથી વિપરીત, માસ-પ્રાઇસ્ડ અથવા "પોપ્યુલર" (popular) સેગમેન્ટમાં નેટ સેલ્સમાં વાર્ષિક ધોરણે 4.6% નો ઘટાડો થયો છે, જે રોજિંદા ખરીદી અંગે ગ્રાહકોની સાવધાની અને મૂલ્ય-સભાન ખરીદદારો પર વધેલા કરવેરા અને વિવેકાધીન ખર્ચના દબાણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
પ્રીમિયમ સેગમેન્ટમાં હકારાત્મક વલણો હોવા છતાં, મહારાષ્ટ્ર જેવા મુખ્ય રાજ્યોમાં પડકારો યથાવત છે. આ પ્રદેશોમાં નીતિગત ફેરફારો અને નિયમનકારી અવરોધોએ વોલ્યુમ્સ પર દબાણ કર્યું છે, જે વ્યાપક સુધારણાને આંશિક રીતે સરભર કરે છે. વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે મહારાષ્ટ્રની દારૂ નીતિ ભારતીય બનાવટના વિદેશી દારૂ (IMFL) ખેલાડીઓને અસર કરી રહી છે. વ્યાપક ભારતીય સ્పిરિટ્સ માર્કેટમાં, Q3 માં વપરાશ ક્રમશઃ વધ્યો પરંતુ ઊંચા કર અને માસ-માર્કેટ ઉત્પાદનોની સુસ્ત માંગને કારણે ધીમી ગતિએ હતો. ભારતીય આલ્કોહોલિક પીણા ક્ષેત્ર રાજ્ય કર વધારાના કારણે અવરોધોનો સામનો કરી રહ્યું છે, જે પોષણક્ષમતાને અસર કરે છે અને સંભવતઃ ગ્રાહકોના ડાઉનટ્રેડિંગ તરફ દોરી જાય છે. જોકે, એકંદરે ઇન્ડિયા ઇન્ક. માટે, ICRA એ Q3 FY2026 માં 8-10% વાર્ષિક આવક વૃદ્ધિની આગાહી કરી છે, જે મજબૂત ગ્રામીણ માંગ અને શહેરી માંગમાં પુનરુજ્જીવન દ્વારા સંચાલિત થશે.
21 જાન્યુઆરી 2026 ના રોજ, યુનાઈટેડ સ્પિરિટ્સના શેરમાં પ્રારંભિક વેપારમાં 3% થી વધુનો ઘટાડો થયો. BSE પર શેર 3.07% ઘટીને ₹1,278 અને NSE પર 3.06% ઘટીને ₹1278.20 થયો. ચોખ્ખા નફામાં વૃદ્ધિ નોંધાયા છતાં આ ઘટાડો થયો, જે સંભવતઃ ધીમી આવક વૃદ્ધિ અથવા વ્યાપક બજાર સેન્ટિમેન્ટને કારણે રોકાણકારોની ચિંતાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે, કારણ કે એકંદરે બજાર નકારાત્મક ક્ષેત્રમાં વેપાર કરી રહ્યું હતું. 19 જાન્યુઆરી 2026 ના રોજ 5-દિવસીય મૂવિંગ એવરેજ ક્રોસઓવર જેવા તકનીકી સૂચકાંકોએ પણ મંદીનો ટ્રેન્ડ સૂચવ્યો હતો. યુનાઈટેડ સ્પિરિટ્સ હાલમાં લગભગ 55.8 ના ટ્રેઇલિંગ ટ્વેલ્વ મંથ્સ (TTM) P/E રેશિયો પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન લગભગ ₹96,000 કરોડ છે, અને તેણે દેવા-મુક્ત સ્થિતિ પ્રાપ્ત કરી છે.
આવકના સંદર્ભમાં, Pernod Ricard India એ FY2024 માં United Spirits ને પાછળ છોડી દીધું, ₹26,773.22 કરોડની નોંધ કરી, જ્યારે USL ની આવક ₹26,018 કરોડ હતી. આ ફેરફાર ત્યારે થયો જ્યારે USL એ વ્યૂહાત્મક રીતે પ્રીમિયમ બ્રાન્ડ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું અને તેના પોર્ટફોલિયોના કેટલાક ભાગોનું વેચાણ કર્યું, જેના કારણે FY24 માં આવકમાં ઘટાડો થયો. Pernod Ricard ના નફામાં FY24 માં 20.9% નો વધારો થયો, જે તેના મુખ્ય બ્રાન્ડ્સના મજબૂત વેચાણ દ્વારા પ્રેરિત હતો.