Trent Ltd. ના શેરમાં બ્રોકરેજ હાઉસિસ તરફથી સકારાત્મક સંકેતો મળી રહ્યા છે. Motilal Oswal અને Morgan Stanley એ કંપનીના મજબૂત ગ્રોથ પ્લાન અને સ્ટોર એક્સપાન્શન (Store Expansion) ને ધ્યાનમાં રાખીને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ (Target Price) વધારી છે. કંપની માર્ચ ક્વાર્ટરમાં **32%** ના જંગી પ્રોફિટ બાદ હવે **₹25 અબજ** ઊભા કરીને વેરહાઉસિંગ અને ટેકનોલોજીમાં રોકાણ કરવાની યોજના ધરાવે છે.
બ્રોકરેજ શું માની રહ્યા છે?
Trent Ltd. એ તાજેતરમાં કરેલા ઓપરેશનલ અપડેટ્સ બાદ બ્રોકરેજ ફર્મ્સ Motilal Oswal અને Morgan Stanley તરફથી સકારાત્મક રિવ્યૂ મળ્યા છે. Motilal Oswal એ 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹3,500 નક્કી કરી છે, જ્યારે Morgan Stanley એ 'Overweight' સ્ટેન્સ સાથે ટાર્ગેટ ₹3,151 આપ્યો છે. આ રિપોર્ટ્સ રિટેલરની મુખ્ય બિઝનેસ ફોર્મેટ, ખાસ કરીને Westside અને Zudio દ્વારા ઊંચા ગ્રોથ રેટ જાળવી રાખવાની ક્ષમતામાં વિશ્વાસ દર્શાવે છે.
સ્ટોર એક્સપાન્શનની રણનીતિ
બ્રોકરેજના આશાવાદનું મુખ્ય કારણ Trent ની નવી સ્ટોર ઉમેરવાની આક્રમક યોજના છે. કંપની તેના 'વેલ્યુ ફેશન' ફોર્મેટ, Zudio પર મોટો દાવ લગાવી રહી છે, જેનો લક્ષ્યાંક લાંબા ગાળે 5,000 સ્ટોર સુધી પહોંચવાનો છે. FY26 માં આશરે 963 સ્ટોર કાર્યરત હતા, તેની સરખામણીમાં આ એક મોટો વધારો છે. તેનું પ્રીમિયમ એપેરલ બ્રાન્ડ Westside પણ વિસ્તરણ માટે તૈયાર છે, જે વાર્ષિક 50 નવા સ્ટોર ખોલવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે અને કુલ 700 સ્ટોરનું નેટવર્ક ઊભું કરવાનું છે.
એનાલિસ્ટ્સે Star સુપરમાર્કેટ બિઝનેસમાં સંભવિત ટર્નઅરાઉન્ડ (Turnaround) ની પણ વાત કરી છે. થોડા સમયના પુનરાવર્તન બાદ, કંપની FY27 થી વાર્ષિક 25 થી 40 Star સ્ટોર ખોલવાની અપેક્ષા રાખે છે.
નાણાકીય પ્રદર્શન (Financial Performance)
FY26 ના પ્રદર્શનના આધારે Trent ની નાણાકીય સ્થિતિ મજબૂત જણાય છે. કંપનીએ જાન્યુઆરી-માર્ચ ક્વાર્ટર માટે ₹413.1 કરોડ નો કન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં 32.57% નો વધારો દર્શાવે છે. ક્વાર્ટર માટે આવક 19.23% વધીને ₹5,027.99 કરોડ થઈ છે. સમગ્ર નાણાકીય વર્ષ FY26 માટે, કંપનીએ ₹20,189.05 કરોડ ની કુલ આવક પર ₹1,721.33 કરોડ નો પ્રોફિટ નોંધાવ્યો હતો.
ભંડોળ ઊભુ કરવાની યોજના (Funding Plan)
આ ગ્રોથને ટેકો આપવા માટે, Trent ₹25 અબજ ઊભા કરવાની યોજના ધરાવે છે. આ મૂડી વેરહાઉસિંગ, આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI), અને ટેકનોલોજીમાં રોકાણ તેમજ પસંદગીયુક્ત મિલકતની માલિકી માટે ફાળવવામાં આવશે. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા અનુસાર, મોટાભાગના સ્ટોર્સ ઓપરેશનના 12 મહિના ની અંદર બ્રેક-ઇવન પોઇન્ટ (Break-even Point) પર પહોંચી જાય છે, જે વધુ વિસ્તરણ માટે રોકડ પ્રવાહ પૂરો પાડે છે. જોકે, Star ફોર્મેટને આ માઇલસ્ટોન સુધી પહોંચવામાં સામાન્ય રીતે વધુ સમય લાગે છે.
એક્ઝિક્યુશન રિસ્ક (Execution Risks)
જ્યારે વિસ્તરણ યોજનાઓ મહત્વાકાંક્ષી છે, રોકાણકારોએ કેટલાક એક્ઝિક્યુશન પરિબળો પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ. 5,000 સ્ટોર સુધી નેટવર્કનું વિસ્તરણ સપ્લાય ચેઇન મેનેજમેન્ટ અને સ્ટોર-લેવલ નફાકારકતા જાળવવા સહિત નોંધપાત્ર ઓપરેશનલ જટિલતાઓ લાવે છે.
વધુમાં, ભારતમાં રિટેલ ક્ષેત્ર અત્યંત સ્પર્ધાત્મક છે. Trent સ્થાપિત રિટેલ જાયન્ટ્સ અને વિસ્તરતા પ્રાદેશિક ખેલાડીઓ બંને તરફથી દબાણનો સામનો કરે છે. બીજું નિર્ણાયક મોનિટેરેબલ (Monitorable) Star બિઝનેસ છે; કંપનીએ આ ફોર્મેટને પુન: ગોઠવવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું હોવા છતાં, તેના ફેશન ફોર્મેટની સરખામણીમાં લાંબી બ્રેક-ઇવન સમયરેખાનો અર્થ એ છે કે તે એકંદર માર્જિનને ઘટાડવાનું ટાળવા માટે સાવચેતીપૂર્વક મૂડી ફાળવણીની જરૂર પડે છે. રોકાણકારો સંભવતઃ સ્ટોર ઉમેરાઓની ત્રિમાસિક પ્રગતિ અને કંપની વધુ આઉટલેટ્સ ઉમેરતી વખતે તેના 'લાઇક-ફોર-લાઇક' સેલ્સ ગ્રોથ (Like-for-Like Sales Growth) ને જાળવી શકે છે કે કેમ તે ટ્રેક કરશે.