છેલ્લા બે મહિનામાં ખાંડના હોલસેલ ભાવમાં **40%** નો મોટો ઉછાળો આવ્યો છે, જેનાથી FMCG કંપનીઓના માર્જિન પર દબાણ વધ્યું છે. હોર્ડિંગ અટકાવવા સરકારે **10 લાખ ટન** ખાંડની ડ્યુટી-ફ્રી આયાતને મંજૂરી આપી છે અને સ્ટોક લિમિટ **15 દિવસ** સુધી મર્યાદિત કરી છે.
ભારતીય FMCG સેક્ટરમાં હાલમાં કાચા માલના ભાવ વધારાને કારણે મોટો પડકાર ઉભો થયો છે. ખાસ કરીને ખાંડના ભાવમાં થયેલો 40% નો વધારો કંપનીઓની પ્રોફિટેબિલિટી પર સીધો ફટકો મારી રહ્યો છે. આ સ્થિતિ પાછળનું મુખ્ય કારણ પાકમાં થયેલો ઘટાડો છે, જે હવે અંદાજે 30.6 મિલિયન ટન રહેવાનું અનુમાન છે, જે અગાઉના 34.3 મિલિયન ટન ના લક્ષ્યાંક કરતા ઘણો ઓછો છે.
પ્રોફિટ માર્જિન પર અસર
જૂન 2026 ના ક્વાર્ટરમાં FMCG કંપનીઓના ઓપરેટિંગ માર્જિન 22.2% ના ચાર વર્ષના તળિયે પહોંચ્યા હતા. બિસ્કિટ, સોફ્ટ ડ્રિંક્સ અને ચોકલેટ બનાવતી કંપનીઓ માટે ખાંડ મુખ્ય ઘટક હોવાથી, વધતા ભાવને ગ્રાહકો પર નાખવા ખૂબ મુશ્કેલ બની રહ્યા છે, કારણ કે દેશમાં પહેલેથી જ ફૂડ ઇન્ફ્લેશનનું દબાણ છે.
સરકારી નિયમો અને નવી ગાઈડલાઈન
સ્થિતિને કાબૂમાં લેવા સરકારે 1 સપ્ટેમ્બર 2026 થી અમલમાં આવે તેવા કડક નિયમો જાહેર કર્યા છે. હવે બલ્ક કન્ઝ્યુમર્સ માટે સ્ટોક લિમિટ 15 દિવસ સુધી મર્યાદિત કરવામાં આવી છે. આ ઉપરાંત, 1 મિલિયન ટન રો-સુગરની ડ્યુટી-ફ્રી આયાતને છૂટ આપવામાં આવી છે, જેથી બજારમાં ખાંડની ઉપલબ્ધતા જળવાઈ રહે.
કંપનીઓ પર અસર
- Britannia Industries: આ કંપનીના પોર્ટફોલિયોમાં માસ-માર્કેટ બિસ્કિટ્સ વધુ હોવાથી તેના પર માર્જિન દબાણનું જોખમ સૌથી વધુ છે.
- Nestlé India અને Varun Beverages: આ કંપનીઓ પાસે ડાયવર્સિફાઈડ પોર્ટફોલિયો હોવાથી તેઓ કિંમતો વધારવા અથવા પ્રોડક્ટની સાઈઝ ઘટાડવા (Grammage reduction) જેવી વ્યૂહરચના દ્વારા વધુ સારી રીતે સ્થિતિ સંભાળી શકે તેમ છે.
તહેવારોની સિઝન નજીક આવી રહી છે ત્યારે રોકાણકારોની નજર હવે એ વાત પર છે કે શું આ કંપનીઓ પોતાના વેચાણના વોલ્યુમ (Volume Growth) ને જાળવી રાખવામાં સફળ રહે છે કે નહીં.