Whalesbook
Shoppers Stop ને Q4 માં નુકસાન કેમ થયું?
Shoppers Stop એ 31 માર્ચ, 2026 ના રોજ પૂરા થયેલા ચોથા ક્વાર્ટર માટે ₹16 કરોડના ચોખ્ખા નુકસાન (Net Loss) ની જાહેરાત કરી છે. આ આંકડો ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં થયેલા ₹2 કરોડના પ્રોફિટથી તદ્દન વિપરીત છે. બીજી તરફ, કંપનીની આવક (Revenue) 13.7% વધીને ₹1,209.8 કરોડ પર પહોંચી ગઈ છે. વ્યાજ, કર, ઘસારા અને અમોર્ટાઇઝેશન પહેલાંનો નફો (EBITDA) 8.5% વધીને ₹184.3 કરોડ થયો હતો, પરંતુ EBITDA માર્જિન ગયા વર્ષના 16% ની સામે ઘટીને 15.2% થયું છે.
શેરબજારમાં પ્રતિક્રિયા:
આ પરિણામો બાદ, 5 મે, 2026 ના રોજ, Shoppers Stop ના શેર BSE પર 1.60% ઘટીને ₹295.15 પર બંધ થયા હતા. વેચાણ અને EBITDA માં વૃદ્ધિ હોવા છતાં ચોખ્ખા નુકસાનના કારણે રોકાણકારોમાં થોડી ચિંતા જોવા મળી હતી. આ દિવસે માત્ર 0.38 લાખ શેર ટ્રેડ થયા હતા, જેનું કુલ મૂલ્ય ₹1.12 કરોડ હતું.
બજાર સ્પર્ધા અને વ્યૂહરચના:
ભારતીય કપડાં રિટેલ ક્ષેત્ર (Apparel Retail Sector) માં વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે, અને Shoppers Stop એ FY26 માં તેના ડિપાર્ટમેન્ટ સ્ટોર્સમાં દાયકાનું સૌથી વધુ 4.7% લાઈક-ફોર-લાઈક સેલ્સ ગ્રોથ (Like-for-Like Sales Growth) નોંધાવ્યો છે. કંપની તેના પ્રીમિયમ બ્રાન્ડ્સ (જે કુલ વેચાણનો 71% હિસ્સો ધરાવે છે) અને બ્યુટી સેગમેન્ટ (જેનું વેચાણ 17% વધીને ₹309 કરોડ થયું) પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. જોકે, Reliance Retail (જેનું Q4 FY26 વેચાણ ₹87,344 કરોડ હતું) અને Trent (જેનું Q4 FY26 વેચાણ ₹5,055.90 કરોડ અને નેટ પ્રોફિટ ₹413.10 કરોડ હતો) જેવી મોટી કંપનીઓ તરફથી તીવ્ર સ્પર્ધા મળી રહી છે, ખાસ કરીને Trent ના Zudio જેવા વેલ્યુ-ફોર્વર્ડ બ્રાન્ડ્સથી.
કંપની FY27 સુધીમાં દેવામુક્ત (Debt-Free) બનવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. આ માટે ₹50 કરોડનો ફંડિંગ બ્યુટી બિઝનેસમાં રોકવામાં આવ્યો છે. જોકે, નેગેટિવ ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ મંથ્સ P/E રેશિયો (લગભગ -186.28) વર્તમાન અસ્થિરતા દર્શાવે છે, જ્યારે ફોરવર્ડ P/E 385.87 પર છે, જે ભાવિ વૃદ્ધિની ઊંચી અપેક્ષાઓ સૂચવે છે. ગત વર્ષની સરખામણીમાં શેરના ભાવમાં લગભગ 39% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
વિશ્લેષકોના મંતવ્યો અને ભવિષ્ય:
નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) માટે, Shoppers Stop એ 4.7% નો લાઈક-ફોર-લાઈક સેલ્સ ગ્રોથ નોંધાવ્યો છે, જે છેલ્લા દાયકામાં સૌથી વધુ છે. આ વૃદ્ધિ દર્શાવે છે કે કંપની સ્ટોર-લેવલ પર સારું પ્રદર્શન કરી રહી છે. તેમ છતાં, ચોખ્ખા નુકસાને નફાકારકતા અને ખર્ચ નિયંત્રણ અંગે પ્રશ્નો ઊભા કર્યા છે. વિશ્લેષકોના મંતવ્યો વહેંચાયેલા છે; કેટલાક 'Buy' રેટિંગ અને સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે, જ્યારે અન્ય 'Sell' રેટિંગ ધરાવે છે. શેર માટે ₹309 થી ₹538.65 સુધીના પ્રાઇસ ટાર્ગેટ આપવામાં આવ્યા છે, જેમાં સરેરાશ ₹401.44 છે, જે 35% થી વધુનો સંભવિત ઉછાળો સૂચવે છે.