Whalesbook
નફામાં ત્રણ ગણો ઉછાળો, રેવન્યુમાં પણ વૃદ્ધિ
Sheela Foam ના Q3 FY26 ના આંકડા ખરેખર પ્રભાવશાળી છે. ગત વર્ષે જ્યાં કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ માત્ર ₹16.8 કરોડ હતો, ત્યાં આ ક્વાર્ટરમાં તે વધીને ₹52.57 કરોડ થયો છે. આ લગભગ ત્રણ ગણાથી વધુનો ઉછાળો છે. કંપનીની રેવન્યુ પણ 11.1% વધીને ₹1,075 કરોડ નોંધાઈ છે.
વોલ્યુમ ગ્રોથ અને Kurlon એકીકરણ મુખ્ય કારણ
આ શાનદાર પ્રદર્શન પાછળ કંપનીના મેટ્રેસ સેગમેન્ટમાં 11% અને ફોમ સેગમેન્ટમાં 20% નો મજબૂત વોલ્યુમ ગ્રોથ મુખ્ય કારણ છે. Kurlon ના સફળ એક્વિઝિશન (Acquisition) પછી તેનું એકીકરણ (Integration) પણ વૃદ્ધિમાં મદદરૂપ થયું છે. 9 મહિનાના ગાળામાં (9MFY26) કંપનીની રેવન્યુ 7% વધીને ₹2,771 કરોડ અને કોર EBITDA 34% વધીને ₹293 કરોડ થયો છે. Q3 માં EBITDA 30% વધીને ₹115 કરોડ નોંધાયો છે.
ઈ-કોમર્સ અને નવા સેગમેન્ટ પર ફોકસ
કંપની હવે ઈ-કોમર્સ (E-commerce) જેવા હાઈ-પોટેન્શિયલ ચેનલો પર પણ ફોકસ કરી રહી છે, જ્યાં પોતાના પ્લેટફોર્મ પર વોલ્યુમમાં 138% અને અન્ય પ્લેટફોર્મ પર 39% નો જબરદસ્ત વધારો જોવા મળ્યો છે. 'U20' સેગમેન્ટમાં પણ સારો ગ્રોથ રહ્યો છે. મેનેજમેન્ટ દેશ, ઓસ્ટ્રેલિયા અને સ્પેનમાં સતત ગ્રોથ જાળવી રાખવા માટે આશ્વસ્ત છે.
વેલ્યુએશન અને માર્જિન સસ્ટેનેબિલિટી પર પ્રશ્નો
જોકે, રોકાણકારો અને એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) ની નજર હવે માર્જિનની સસ્ટેનેબિલિટી (Sustainability) અને કંપનીના વેલ્યુએશન (Valuation) પર છે. Sheela Foam નો P/E રેશિયો (Ratio) હાલમાં 60.1x થી 106.75x ની રેન્જમાં છે, જે તેના પીયર્સ (Peers) Responsive Industries (લગભગ 25.89x) અને Euro Pratik Sales (લગભગ 31.99x) કરતા ઘણો વધારે છે. આ હાઈ વેલ્યુએશનને કારણે, કાચા માલના ભાવમાં અસ્થિરતા અને સ્પર્ધાત્મક દબાણ ભવિષ્યની પ્રોફિટેબિલિટી (Profitability) ને અસર કરી શકે છે. ઘણા એનાલિસ્ટ્સ હાલમાં 'Hold' રેટિંગ આપી રહ્યા છે, જોકે એવરેજ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ (Target Price) માં સંભવિત અપસાઇડ (Upside) પણ દર્શાવે છે.
સેક્ટરની તેજી અને ઐતિહાસિક પરિપ્રેક્ષ્ય
ભારતીય હોમ ફર્નિશિંગ અને ફર્નિચર માર્કેટમાં વધતી આવક, શહેરીકરણ અને બ્રાન્ડેડ પ્રોડક્ટ્સની માંગને કારણે તેજીનો માહોલ છે. હોમ ડેકોર માર્કેટ 5.40% CAGR થી વૃદ્ધિ પામવાની ધારણા છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે, ફેબ્રુઆરી 2025 માં પણ આવા જ સકારાત્મક Q3 પરિણામોને કાચા માલના ખર્ચના દબાણને કારણે બજાર તરફથી સાધારણ પ્રતિક્રિયા મળી હતી, જે ફરીથી આ વખતે પણ ચિંતાનો વિષય બની શકે છે.
શેરની સ્થિતિ
શેરની વાત કરીએ તો, 3 ફેબ્રુઆરી 2026 ના રોજ, Sheela Foam નો શેર 1.47% વધીને ₹525.75 પર બંધ રહ્યો હતો. કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Capitalization) આશરે ₹5,600-₹5,700 કરોડ ની આસપાસ છે.