Q2 પરિણામો પછી ટ્રેન્ટ સ્ટોક 7.5% તૂટ્યો: ટાટાના રિટેલ જાયન્ટને શું નીચે ખેંચી રહ્યું છે?

ટાટા ગ્રુપની એક મુખ્ય રિટેલ કંપની ટ્રેન્ટ, ચાલુ નાણાકીય વર્ષના Q2 પરિણામોની જાહેરાત બાદ તેના શેરના ભાવમાં 7.5% નો નોંધપાત્ર ઘટાડો અનુભવ્યો, જે રૂ. 4,262.60 ના નીચા સ્તરે પહોંચ્યો. કંપનીએ તેના ઓપરેશન્સમાંથી આવકમાં 16% વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) વૃદ્ધિ નોંધાવી, જેમાં સમીકૃત ચોખ્ખા નફામાં 11.44% નો વધારો થઈ રૂ. 373.42 કરોડ થયો. ઉત્પાદનોના વેચાણમાંથી સ્ટેન્ડઅલોન આવકમાં પણ 20% નો વધારો થયો, જે રૂ. 5,061 કરોડ સુધી પહોંચી.

જોકે, ચોક્કસ બિઝનેસ સેગમેન્ટ્સની કામગીરીએ ચિંતાઓ ઉભી કરી. ટ્રેન્ટના ફૂડ અને ગ્રોસરી બિઝનેસ, સ્ટાર, એ રૂ. 869 કરોડની સ્થિર આવક વૃદ્ધિ નોંધાવી, અને તેની like-for-like વૃદ્ધિ પણ સ્થિર રહી. મોતીલાલ ઓસવાલ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસના અહેવાલ મુજબ, સ્ટારની આવક YoY 2% ઘટી છે, અને અનેક સ્ટોર્સનું અપગ્રેડેશન ચાલી રહ્યું હતું. સ્ટાર માટે પ્રતિ ચોરસ ફૂટ આવક YoY 14% ઘટીને રૂ. 26,900 થઈ.

સસ્તા ફેશન બ્રાન્ડ, ઝુડિયોએ, 10 સ્ટોર્સના એકીકરણ અને 11 નવા સ્ટોર્સ ખોલવાથી સ્થિર પ્રવાહ દર્શાવ્યો, જેના પરિણામે સ્ટોરની સંખ્યા સ્થિર રહી. Q2 FY26 માં ટ્રેન્ટની એકંદર આવક વૃદ્ધિ YoY 17% સુધી ધીમી પડી, કારણ કે મોટા વિસ્તારના વધારાને પ્રતિ ચોરસ ફૂટ આવકમાં 17% YoY ના તીવ્ર ઘટાડા દ્વારા સરભર કરવામાં આવી, જે સ્ટોર-સ્તરના વેચાણમાં cannibalisation સૂચવે છે.

મેનેજમેન્ટે જણાવ્યું કે Q2 માં ગ્રાહકોની ભાવના અસ્પષ્ટ હતી, અને અకాల વરસાદ તેમજ ગ્રાહકો દ્વારા GST કટ લાભોવાળા ઉત્પાદનોને પ્રાધાન્ય આપવાથી તે વધુ પ્રભાવિત થઈ. કંપનીને મધ્યમ ગાળામાં વિવેકાધીન જીવનશૈલી શ્રેણીઓ (discretionary lifestyle categories) માટે માંગમાં સુધારો થવાની અપેક્ષા છે. સૌંદર્ય અને વ્યક્તિગત સંભાળ, ઇનરવેર અને ફૂટવેર જેવી ઉભરતી શ્રેણીઓએ સ્ટેન્ડઅલોન આવકમાં 21% યોગદાન આપ્યું, અને ઓનલાઇન આવક YoY 56% વધીને વેસ્ટસાઇડના વેચાણના 6% થી વધુ થઈ.

મોતીલાલ ઓસવાલ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ, ટ્રેન્ટના મજબૂત વિસ્તરણ અને સ્ટાર તેમજ ઉભરતી શ્રેણીઓમાં વૃદ્ધિની સંભાવના પર પ્રકાશ પાડે છે, પરંતુ નોંધે છે કે આવક વૃદ્ધિમાં ગતિ આવવી એ એક મુખ્ય ટ્રિગર બની રહેશે.

અસર: આ સમાચાર, શેરના ભાવમાં ઘટાડો અને વિભાગ-વિશિષ્ટ કામગીરી તથા આવક ધીમી પડવાની ચિંતાઓને કારણે, ટૂંકા ગાળામાં ટ્રેન્ટના શેરના ભાવ પર નકારાત્મક અસર કરી શકે છે. તે રિટેલ ક્ષેત્ર પ્રત્યે રોકાણકારોની ભાવનાને પણ અસર કરી શકે છે, જેમાં મજબૂત ગ્રાહક માંગ અને અસરકારક સ્ટોર-સ્તરની કામગીરીની જરૂરિયાત પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે. રેટિંગ: 7/10.

મુશ્કેલ શબ્દો: YoY: વર્ષ-દર-વર્ષ (Year-on-year), છેલ્લા વર્ષના સમાન સમયગાળા સાથે સરખામણી. Consolidated Net Profit: કંપની અને તેની તમામ પેટાકંપનીઓનો કુલ નફો, તમામ ખર્ચ અને કર બાદ કર્યા પછી. Standalone Revenue: કોઈ પણ પેટાકંપનીઓને બાકાત રાખીને, કંપની દ્વારા તેના પોતાના વ્યવસાયોમાંથી મેળવેલી આવક. Like-for-like growth: સંપૂર્ણ વર્ષથી ખુલ્લા રહેલા સ્ટોર્સમાંથી વૃદ્ધિનું માપ, નવા સ્ટોર્સ અથવા નોંધપાત્ર રીતે નવીનીકરણ કરાયેલા સ્ટોર્સને બાદ કરતાં. Bps: બેસિસ પોઈન્ટ્સ (Basis points), ફાઇનાન્સમાં વપરાતી એકમ, જે એક ટકાના સોમા ભાગ (0.01%) બરાબર છે. Revenue per square feet: રિટેલ જગ્યાના આધારે વેચાણની કામગીરીને માપતું મેટ્રિક. Discretionary lifestyle categories: ગ્રાહકો પસંદ કરી શકે તેવી પરંતુ આવશ્યક ન હોય તેવી વસ્તુઓ અને સેવાઓ, જેમ કે ફેશન, મનોરંજન અને લક્ઝરી વસ્તુઓ. GST rationalisation: ગુડ્સ એન્ડ સર્વિસ ટેક્સ (GST) સિસ્ટમમાં કરવામાં આવેલા ફેરફારો અથવા ગોઠવણો. Cannibalisation: જ્યારે કોઈ કંપની નવું ઉત્પાદન અથવા સેવા પ્રદાન કરે છે અને તે તેના હાલના ઉત્પાદનો અથવા સેવાઓના વેચાણને ઘટાડે છે.