Whalesbook
Patanjali Foods ના Q3 FY26 ના પરિણામો દર્શાવે છે કે કંપનીના નેટ પ્રોફિટમાં વાર્ષિક ધોરણે 26% નો મોટો ઘટાડો થઈને ₹364.2 કરોડ થયો છે, જ્યારે રેવન્યુ 16.5% વધીને ₹10,483 કરોડ પહોંચ્યો છે. આ વિરોધાભાસી સ્થિતિ કંપનીની પ્રોફિટેબિલિટી સામે એક મોટી ચિંતા ઉભી કરે છે.
માર્જિનમાં ઘટાડો અને ખર્ચનો માર
કંપનીના નફાકારકતામાં ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ EBITDA માર્જિનમાં થયેલો નોંધપાત્ર ઘટાડો છે. EBITDA 22.2% ઘટીને ₹433.4 કરોડ રહ્યો છે, જેના કારણે EBITDA માર્જિન 4.1% સુધી આવી ગયું છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં 6.2% હતું. આ દર્શાવે છે કે વેચાણમાં વૃદ્ધિ થવા છતાં, કંપનીના ખર્ચાઓ વેચાણ કરતાં વધુ ઝડપથી વધ્યા છે, જેના કારણે અંતિમ નફા પર દબાણ આવ્યું છે.
સેગમેન્ટ પરફોર્મન્સ અને પડકારો
કંપનીના બંને મુખ્ય બિઝનેસ સેગમેન્ટ્સ - FMCG અને એડિબલ ઓઇલ - એ રેવન્યુ વૃદ્ધિમાં યોગદાન આપ્યું, પરંતુ બંનેએ માર્જિનના દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો. FMCG સેગમેન્ટમાં 38.93% નો મજબૂત રેવન્યુ ગ્રોથ નોંધાયો અને તે ₹3,248.35 કરોડ સુધી પહોંચ્યો, જ્યારે તેનો EBITDA માર્જિન 10.88% રહ્યો. તેમાં પણ બિસ્કિટના વેચાણમાં 26.44% અને ઘીના વેચાણમાં 46.50% નો વધારો જોવા મળ્યો. બીજી તરફ, એડિબલ ઓઇલ સેગમેન્ટનો રેવન્યુ 8.98% વધીને ₹7,335.71 કરોડ થયો, પરંતુ તેનો EBITDA માર્જિન માત્ર 2.39% રહ્યો. પામ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો અને સોયાબીન ઓઇલની આયાતમાં વધારો જેવા પરિબળોએ આ સેગમેન્ટની નફાકારકતાને અસર કરી.
શેરબજારમાં પ્રતિક્રિયા અને વિશ્લેષકોનો મત
આ નાણાકીય પરિણામો બાદ શેરબજારમાં પણ મિશ્ર પ્રતિક્રિયા જોવા મળી. 11 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ BSE પર Patanjali Foods નો શેર 0.40% ઘટીને ₹520.30 ના સ્તરે બંધ થયો હતો. બ્રોકરેજ હાઉસિસ અને વિશ્લેષકો Patanjali Foods ના શેર પર અલગ-અલગ મતો ધરાવે છે. કેટલાક વિશ્લેષકો 'BUY' રેટિંગ સાથે ₹700 નો ટાર્ગેટ આપી રહ્યા છે, જ્યારે કેટલાક 'Reduce' કૉલ આપી રહ્યા છે અને ટાર્ગેટ ₹500-₹590 ની વચ્ચે રાખી રહ્યા છે. MarketsMOJO જેવી સંસ્થાઓએ તો ફેબ્રુઆરી 2026 ની શરૂઆતમાં શેરને 'Sell' રેટિંગ પણ આપ્યું છે.
ભવિષ્ય માટે આશાવાદી દ્રષ્ટિકોણ
જોકે, Patanjali Foods નું મેનેજમેન્ટ આગામી સમયગાળા માટે આશાવાદી છે. તેઓ આર્થિક પરિબળો, શહેરી ફુગાવામાં ઘટાડો અને ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં અનુકૂળ પરિસ્થિતિઓને કારણે મજબૂત માંગની અપેક્ષા રાખે છે. કંપનીનું અનુમાન છે કે વૈશ્વિક પુરવઠા (supply) ના અવરોધોને કારણે એડિબલ ઓઇલના ભાવમાં 5-8% નો વધારો થઈ શકે છે.