Whalesbook
આજે, સોમવારે, Patanjali Foods Ltd. ના શેરના ભાવમાં લગભગ 3% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ કંપનીમાં થયેલી એક મોટી બ્લોક ડીલ છે. આ ડીલમાં 1.48% જેટલી કંપનીની ઇક્વિટી, એટલે કે 53.6 લાખ શેર, ₹272 કરોડ ના મૂલ્યમાં ટ્રેડ થયા. આ ટ્રેડિંગ ₹509 ના સરેરાશ ભાવે થયું. આ ડીલમાં ખરીદનાર અને વેચનાર કોણ છે તે હજુ સુધી સ્પષ્ટ થયું નથી, જેના કારણે બજારમાં અટકળોનું વાતાવરણ છે અને શેરના ભાવમાં અસ્થિરતા જોવા મળી રહી છે. શેર હાલમાં લગભગ 2.7% ઘટીને ₹509.75 આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો. છેલ્લા એક વર્ષમાં આ શેર તેના ભાવમાં લગભગ 17.4% નો ઘટાડો દર્શાવી ચૂક્યો છે.
જોકે, આ ઘટાડો એક હકારાત્મક FMCG સેક્ટરની પૃષ્ઠભૂમિમાં થયો છે. વિશ્લેષકોના મતે, ભારતીય FMCG સેક્ટર 2026 માં ઊંચી સિંગલ-ડિજિટ વોલ્યુમ ગ્રોથ (high single-digit volume growth) દર્શાવી શકે છે, જે શહેરી માંગમાં સુધારો, ગ્રામીણ વપરાશમાં વૃદ્ધિ અને સ્થિર ઇનપુટ ખર્ચને કારણે થશે. કંપનીની વર્તમાન TTM (Trailing Twelve Months) P/E રેશિયો લગભગ 46.5 છે, જ્યારે માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન લગભગ ₹57,000 કરોડ છે. તેની સરખામણીમાં, Marico (P/E 56.92), AWL Agri (P/E 29.61) અને Godrej Consumer Products (P/E 64.57) જેવા મોટા FMCG પ્લેયર્સ કરતા Patanjali Foods નું વેલ્યુએશન વધુ મધ્યમ જણાય છે. જોકે, Gokul Agro (P/E 16.63) જેવા શુદ્ધ એડિબલ ઓઇલ (Edible Oil) પ્લેયર્સની સરખામણીમાં તે ઊંચું છે. કંપનીએ ગયા વર્ષે 166.86% ની નોંધપાત્ર રેવન્યુ ગ્રોથ અને 67.43% નો પ્રોફિટ ગ્રોથ દર્શાવ્યો છે.
પરંતુ, કેટલાક ચિંતાજનક પાસાઓ પણ છે. કંપનીના FMCG સેગમેન્ટની રેવન્યુમાં Q3 FY25 માં 18.4% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે ચિંતાનો વિષય છે. કંપનીનું રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (ROE) લગભગ 11-12% અને રિટર્ન ઓન કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ (ROCE) લગભગ 15-16% ની આસપાસ છે, જે કેટલાક ઇન્ડસ્ટ્રી લીડર્સની સરખામણીમાં ઓછું કહી શકાય. આ ઉપરાંત, ભૂતકાળમાં પણ મોટા બ્લોક ડીલ્સ પછી શેરના ભાવમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જેમ કે સપ્ટેમ્બર 2024 અને નવેમ્બર 2025 માં. એડિબલ ઓઇલ પર નિર્ભરતા અને તેની ભાવની અસ્થિરતા પણ એક મોટું જોખમ રહેલું છે.
ભવિષ્ય માટે, Patanjali Foods એ હોમ એન્ડ પર્સનલ કેર સેગમેન્ટમાં 10-12% અને ફૂડ્સ બિઝનેસમાં 6-8% ની વૃદ્ધિના લક્ષ્યાંક રાખ્યા છે. વિશ્લેષકો આ શેર પર 'BUY' રેટિંગ સાથે ₹700 નો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ આપી રહ્યા છે, જ્યારે અન્યનો લક્ષ્યાંક 2026 માટે ₹520-₹590 ની રેન્જમાં છે. કંપની 2:1 ના રેશિયોમાં બોનસ ઇશ્યૂ (Bonus Issue) પણ લાવવાની છે. આગામી 11 ફેબ્રુઆરી 2026 ના રોજ બોર્ડ મીટિંગમાં ત્રિમાસિક પરિણામો પર ચર્ચા થશે, જે કંપનીની દિશા સ્પષ્ટ કરવામાં મદદ કરશે.