Nykaa Q2 Earnings શૉક! શેર 7% ઉછળ્યો – પરંતુ શું આ તેજીનો અંત છે? સત્ય જાણો!

બ્યુટી અને ફેશન રિટેલર Nykaa ની પેરેન્ટ કંપની FSN E-Commerce Ventures Ltd ના શેર સોમવારે 6.91% વધીને ₹262.85 પર પહોંચ્યા. સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર (Q2FY26) માં કંપનીના હકારાત્મક નાણાકીય પ્રદર્શનનો આ વધારો સીધો પ્રતિસાદ હતો, જેમાં તેના મુખ્ય બ્યુટી એન્ડ પર્સનલ કેર (BPC) સેગમેન્ટ અને ફેશન વ્યવસાય બંનેમાં મજબૂત વૃદ્ધિ નોંધાઈ હતી.

બ્રોકરેજ JM Financial અનુસાર, સુધારેલા પરિણામોનું શ્રેય તહેવારોની સિઝનની વહેલી શરૂઆત અને ગ્રાહક ખર્ચમાં થયેલા વધારાને આપવામાં આવે છે, જેમાં તાજેતરના GST અને કર સુધારાઓએ પણ મદદ કરી છે.

JM Financial એ 'BUY' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું, સતત વૃદ્ધિનો ઉલ્લેખ કર્યો અને Nykaa ને ભારતમાં "સૌથી સ્વચ્છ વપરાશ-આધારિત પ્લે (cleanest consumption-led play)" કહ્યો. તેમણે BPC નેટ મર્ચન્ડાઇઝ વેલ્યુ (NMV) માં લગભગ 25-27% વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) વૃદ્ધિ અને ફેશનમાં ઉચ્ચ મધ્ય-વીસ (higher mid-twenties) માં વૃદ્ધિ નોંધી.

જોકે, Elara Securities ના વિશ્લેષકોએ ચેતવણી આપી છે કે આ આશાવાદ શેરની કિંમતમાં પહેલેથી જ સમાવિષ્ટ હોઈ શકે છે, જે છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં 21% વધ્યો છે. તેમણે ચેતવણી આપી હતી કે Flipkart અને Amazon જેવા પ્લેટફોર્મ્સ, ખાસ કરીને ક્વિક કોમર્સમાં (quick commerce), વધતી સ્પર્ધા Nykaa ના મૂલ્યાંકનો (valuations) પર દબાણ લાવી શકે છે. Elara Securities એ તેની લક્ષ્ય કિંમત (target price) ₹260 સુધી વધારી પરંતુ 'Accumulate' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું, જે મર્યાદિત વધુ અપસાઇડ (limited further upside) સૂચવે છે.

HDFC Securities એ પણ ₹180 ની લક્ષ્ય કિંમત સાથે 'ADD' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું, ગ્રાહક સંપાદન (customer acquisition) અને ખર્ચ નિયંત્રણ (cost control) દ્વારા સુધારેલી નફાકારકતા (profitability) પર ભાર મૂક્યો. તેઓ FY25-27E માં BPC ઓનલાઈન ગ્રાહકો અને ઓર્ડર્સ 20-21% કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) થી વધવાની આગાહી કરે છે, જેમાં ફેશન વ્યવસાયના નુકસાન ઘટશે.

જ્યારે મોટાભાગની બ્રોકરેજીઓ Nykaa ના સુધરતા વ્યવસાયિક મૂળભૂત સિદ્ધાંતો (business fundamentals) પર સહમત છે, ત્યારે શેરની નોંધપાત્ર તાજેતરની તેજી સૂચવે છે કે રોકાણકારોએ સાવચેત રહેવું જોઈએ. હાલના રોકાણકારો હોલ્ડ કરી શકે છે, પરંતુ નવા ખરીદદારોને સંભવિત ઘટાડા (potential dips) માટે રાહ જોવાની અને નિરીક્ષણ કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે.

Impact આ સમાચાર Nykaa ના શેરના ભાવમાં ટૂંકા ગાળાનો બૂસ્ટ (short-term boost) આપશે અને ગ્રાહક વિવેકાધીન (consumer discretionary stocks) શેર્સ પ્રત્યે રોકાણકારોની ભાવનાને સકારાત્મક રીતે પ્રભાવિત કરશે તેવી સંભાવના છે. જોકે, વિશ્લેષકોના જુદા જુદા મંતવ્યો સંભવિત જોખમો (potential risks) પ્રકાશિત કરે છે અને સૂચવે છે કે શેરનું ભાવિ પ્રદર્શન સ્પર્ધાનો સામનો કરવા અને વૃદ્ધિની ગતિ (growth momentum) જાળવી રાખવાની તેની ક્ષમતા પર આધાર રાખશે.