બ્રોકરેજ ફર્મ Nomura ના વિશ્લેષકોના મતે, ભારતીય હોટેલ સેક્ટર Q1FY27 માં મજબૂત રેવન્યુ અને ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ ગ્રોથ દર્શાવશે. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ રૂમ રેટમાં વધારો છે. જોકે, ગ્લોબલ ભૌગોલિક રાજકીય મુદ્દાઓ અને મોંઘવારીના કારણે માર્જિન પર દબાણનું જોખમ પણ છે.
હોટેલ સેક્ટરમાં વૃદ્ધિના ચાલકબળો
Nomura એ નાણાકીય વર્ષ 2026-27 ના પ્રથમ ક્વાર્ટર (Q1FY27) માટે ભારતીય હોસ્પિટાલિટી સેક્ટરના અર્નિંગ્સ (Earnings) અંગે આગાહી કરી છે. રિપોર્ટ મુજબ, મજબૂત ડોમેસ્ટિક ડિમાન્ડ (Domestic Demand) હાલમાં આંતરરાષ્ટ્રીય મુસાફરીના ઓછા વલણને અસરકારક રીતે સરભર કરી રહી છે, જે વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય ચિંતાઓને કારણે દબાણ હેઠળ છે.
Leela Palaces Hotels & Resorts ને આ ક્વાર્ટર માટે પસંદગીનો શેર ગણાવવામાં આવ્યો છે. Nomura એ 14% યર-ઓવર-યર (Year-over-Year) રેવન્યુ વૃદ્ધિ અને 16% ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ (EBITDA) માં વધારાનો અંદાજ મૂક્યો છે. આ અપેક્ષિત પ્રદર્શનમાં મુખ્યત્વે Revenue Per Available Room (RevPAR) માં ડબલ-ડિજિટ ગ્રોથ, ખાસ કરીને ઊંચા Average Daily Rates (ADR) ને કારણે, ફાળો આપે છે. રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે કંપનીના આગામી નાણાકીય અહેવાલમાં તાજેતરમાં હસ્તગત કરેલ કૂર્ગ (Coorg) પ્રોપર્ટીનું યોગદાન શામેલ હશે, જે એકંદર નાણાકીય પરિણામોને પ્રભાવિત કરી શકે છે.
Indian Hotels Company પણ નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ દર્શાવવાની અપેક્ષા છે. Nomura એ રેવન્યુ અને ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ બંનેમાં 13% યર-ઓવર-યર વધારાનો અંદાજ લગાવ્યો છે. આ આંકડાઓને પ્રભાવિત કરતા મુખ્ય પરિબળોમાં એકતા નગર ખાતે Ginger અને Vivanta પ્રોપર્ટીઝનું સ્થિરીકરણ, તેમજ તાજ વારાણસી ખાતેના તાજેતરના વિસ્તરણ અને દિલ્હીમાં તાજ પેલેસનું નવીનીકરણ શામેલ છે. Indian Hotels માટે આ ક્વાર્ટરમાં સ્ટેન્ડઅલોન રેવન્યુ આશરે ₹1,170 કરોડ સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે.
સેગમેન્ટના અન્ય શેરોમાં મિશ્ર પ્રદર્શન
ITC Hotels માટે, હોસ્પિટાલિટી સેગમેન્ટમાં રેવન્યુ અને EBITDA માં 8% યર-ઓવર-યર વધારો જોવા મળે તેવી અપેક્ષા છે. રેસિડેન્શિયલ બિઝનેસમાંથી રેવન્યુનો સમાવેશ કરવામાં આવે તો, કંપનીનો આ મેટ્રિક્સ માટે કુલ ગ્રોથ 22% રહેવાની આગાહી છે. મેનેજમેન્ટના રિપોર્ટ્સ સૂચવે છે કે એપ્રિલમાં થોડી મંદી જોવા મળી હતી, પરંતુ મે અને જૂન દરમિયાન બિઝનેસ એક્ટિવિટીમાં સુધારો થયો હતો.
બીજી તરફ, Nomura એ Chalet Hotels પર ન્યુટ્રલ (Neutral) આઉટલૂક જાળવી રાખ્યું છે. જ્યારે કંપનીની મુંબઈ સ્થિત પ્રોપર્ટીઝ સારું પ્રદર્શન કરી રહી છે, ત્યારે Nomura એ તેની પાવઈ અને બેંગ્લોર સ્થિત પ્રોપર્ટીઝમાં પ્રદર્શન સંબંધિત પડકારો નોધ્યા છે. બ્રોકરેજ રેસિડેન્શિયલ સેગમેન્ટને બાદ કરતાં 10% રેવન્યુ ગ્રોથ અને 12% ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ ગ્રોથનો અંદાજ લગાવે છે, જેમાં કોમર્શિયલ રેવન્યુ 15-16% વધવાની ધારણા છે.
Phoenix Mills એક અલગ પરિસ્થિતિનો સામનો કરી રહ્યું છે. જ્યારે રિટેલ વપરાશમાં 25-30% નો વધારો થવાની અપેક્ષા છે, ત્યારે Nomura એ રિટેલ આવકમાં 17% નો વધારો પ્રોજેક્ટ કર્યો છે. આ તફાવત એટલા માટે ઉભો થાય છે કારણ કે બેંગ્લોરના નવા મોલ્સ હાલમાં મુખ્યત્વે બેઝ રેન્ટલ (Base Rentals) દ્વારા રેવન્યુ જનરેટ કરી રહ્યા છે, કન્ઝમ્પશન-આધારિત ફી (Consumption-based fees) કરતાં. પરિણામે, કંપનીની કમાણી કન્સેન્સસ અંદાજ કરતાં ઓછી રહી શકે છે, જેમાં કુલ રેવન્યુ અને EBITDA ગ્રોથ અનુક્રમે 14% અને 15% રહેવાનો અંદાજ છે.
ઉદ્યોગના જોખમો અને મોનિટર કરવા યોગ્ય બાબતો
રોકાણકારોએ Nomura દ્વારા ઓળખાયેલા વ્યાપક સેક્ટર પ્રેશર્સ (Sector Pressures) થી વાકેફ રહેવું જોઈએ. મુખ્ય જોખમોમાં માંગમાં સંભવિત મંદીનો સમાવેશ થાય છે જો આંતરરાષ્ટ્રીય સંઘર્ષો, ખાસ કરીને મધ્ય પૂર્વમાં, વધે. વધુમાં, સતત ઊંચો ફુગાવો (Inflation) એક ચિંતાનો વિષય છે, કારણ કે તે ઓપરેશનલ ખર્ચમાં વધારો કરી શકે છે અને પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ લાવી શકે છે. વ્યક્તિગત કંપનીઓ માટે, ADR ગ્રોથ જાળવી રાખવાની અને નવી પ્રોપર્ટીઝના સમયસર કમિશનિંગની ખાતરી કરવાની ક્ષમતા આગામી ક્વાર્ટરમાં મુખ્ય મોનિટર કરવા યોગ્ય બાબતો રહેશે.