Whalesbook
Nestle India એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ના ત્રીજા ક્વાર્ટર (Q3 FY26) માં આવકમાં નોંધપાત્ર વધારો નોંધાવ્યો છે. કંપનીની આવક વાર્ષિક ધોરણે 18.5% વધીને ₹5,667 કરોડ થઈ છે, જે અગાઉના અંદાજ કરતાં વધુ છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે કંપનીના તમામ પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયોમાં મજબૂત વોલ્યુમ ગ્રોથને કારણે શક્ય બની છે, જે છેલ્લા લગભગ પાંચ વર્ષમાં સૌથી વધુ વોલ્યુમ ગ્રોથ દર્શાવે છે. ડોમેસ્ટિક સેલ્સમાં 18.3% નો વધારો થયો છે, જ્યારે એક્સપોર્ટ્સમાં 23% ની તેજી જોવા મળી છે.
કંપનીના નેટ પ્રોફિટમાં 46% નો જબરદસ્ત ઉછાળો જોવા મળ્યો, જે ₹1,018 કરોડ સુધી પહોંચ્યો. જોકે, આ આંકડામાં લગભગ ₹1.57 કરોડ ની એક ખાસ ઇન્કમ-ટેક્સ સંબંધિત ક્રેડિટનો સમાવેશ થાય છે, જે એક વખતનો લાભ હતો. આ એક વખતની અસરોને બાકાત રાખવામાં આવે તો, એડજસ્ટેડ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (Adjusted Profit After Tax) 29.4% વધ્યો છે. ઓપરેશનલ મોરચે, EBITDA માં 9% નો વધારો થયો છે, પરંતુ ઇનપુટ કોસ્ટ (Input Cost) એટલે કે કોફી, કોકો અને દૂધ જેવી મુખ્ય વસ્તુઓના ભાવ વધવાને કારણે ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિન (Operating Profit Margin) માં 149 બેસિસ પોઈન્ટ્સ નો ઘટાડો થઈ 21.2% પર આવી ગયું.
કંપનીના બોર્ડે શેર દીઠ ₹7 નું વચગાળાનું ડિવિડન્ડ (Interim Dividend) જાહેર કર્યું છે.
Valuations પર ચિંતા
આ શાનદાર ગ્રોથ અને વોલ્યુમ વૃદ્ધિ છતાં, Nestle India ના શેરના Valuation ઘણા ઊંચા છે, જે ઘણા એનાલિસ્ટ માટે ચિંતાનો વિષય છે. ફેબ્રુઆરી 2026 ની શરૂઆતમાં, કંપનીનો ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ P/E (Price-to-Earnings) રેશિયો 75x થી 85x ની વચ્ચે છે. આ ઊંચા મલ્ટિપલને તેના Price-to-Book રેશિયો 55.3 અને PEG રેશિયો 58.5 દ્વારા વધુ પ્રકાશિત કરવામાં આવે છે.
Motilal Oswal એ આ શેર પર 'Neutral' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને ડિસેમ્બર 2027 ના અંદાજિત કમાણી પર 60x P/E મલ્ટિપલના આધારે ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1,400 આપ્યો છે. તેવી જ રીતે, Prabhudas Lilladher એ પણ ઊંચા Valuation ને ધ્યાનમાં રાખીને 'Hold' રેટિંગ સાથે ₹1,394 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. MarketsMojo એ પણ મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ છતાં પ્રીમિયમ Valuation અને મિશ્ર ટેકનિકલ્સને કારણે 1 ફેબ્રુઆરી 2026 ના રોજ શેરને 'Hold' માં ડાઉનગ્રેડ કર્યો હતો.
સેક્ટરની વૃદ્ધિ અને ભવિષ્ય
Nestle India ભારતીય પેકેજ્ડ ફૂડ સેક્ટર (Packaged Food Sector) માં કાર્યરત છે, જે આગામી સમયમાં લગભગ 11% ના CAGR થી વૃદ્ધિ પામવાની ધારણા છે. વધતી આવક, શહેરીકરણ અને બદલાતી જીવનશૈલી આ વૃદ્ધિને વેગ આપી રહી છે. જોકે, શેરના ઊંચા Valuation તાત્કાલિક મોટી તેજીની શક્યતાઓને મર્યાદિત કરે છે, જેના કારણે બ્રોકરેજ હાઉસ તરફથી સાવચેતીભર્યો અભિગમ જોવા મળી રહ્યો છે.