Whalesbook
બજાર હિસ્સામાં વધારો અને પ્રીમિયમ સેગમેન્ટની ધૂમ
Motilal Oswal ના નવા વિશ્લેષણ મુજબ, Radico Khaitan સતત ઇન્ડસ્ટ્રી કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરી રહી છે અને બજારમાં તેનો હિસ્સો વધી રહ્યો છે. હાલમાં, કંપની ભારતીય સ્પિરિટ્સ માર્કેટનો લગભગ 8% હિસ્સો ધરાવે છે, જે FY25 માં અંદાજિત 310 મિલિયન કેસ હતી.
પ્રીમિયમ વોલ્યુમમાં જબરદસ્ત ઉછાળો
આ તેજીનું મુખ્ય કારણ કંપનીના પ્રીમિયમ અને આલ્કોવેબ (P&A) વોલ્યુમ્સમાં થયેલો જબરદસ્ત વધારો છે. FY15 માં લગભગ 4 મિલિયન કેસ થી વધીને, FY26 સુધીમાં આ વોલ્યુમ 17 મિલિયન કેસ સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે. આ વૃદ્ધિ Radico Khaitan ની કમાણીને વેગ આપી રહી છે.
આવકમાં પ્રીમિયમ સેગમેન્ટનો દબદબો
P&A સેગમેન્ટ હવે Radico Khaitan ની ભારતીય મેડ ફોરેન લિકર (IMFL) આવકનો લગભગ 70% હિસ્સો ધરાવે છે, જે FY19 માં માત્ર 48% હતો. કંપની દ્વારા સતત પ્રીમિયમાઇઝેશન (Premiumization) અને ઓપરેશનલ સુધારાને કારણે આ ટ્રેન્ડ ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા છે.
Motilal Oswal એ FY26 થી FY28 દરમિયાન અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) માં 25% નો કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) પ્રોજેક્ટ કર્યો છે. આ અંદાજ કંપનીના વર્તમાન વેલ્યુએશનને ટેકો આપે છે.
એનાલિસ્ટની ભલામણ
આ તમામ અંદાજોના આધારે, Motilal Oswal એ Radico Khaitan ને તેના FY28 ના અંદાજિત EPS ના 55 ગણા પર વેલ્યુ કર્યું છે, જેના પરિણામે શેર દીઠ ₹3,850 નો ભાવ લક્ષ્યાંક (Price Target) નક્કી કર્યો છે. બ્રોકરેજ હાઉસ મજબૂત માર્કેટ પોઝિશન અને નાણાકીય આગાહીઓને કારણે સંભવિત સ્ટોક વૃદ્ધિ માટે BUY રેટિંગની પુનઃ પુષ્ટિ કરે છે.