Metro Brands Share: Q3 Results માં ધમાકેદાર ગ્રોથ, પણ એનાલિસ્ટમાં મતભેદ! શું છે કારણ?

Metro Brands એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ના ત્રીજા ક્વાર્ટર માટે ₹128.35 કરોડ નો મજબૂત કોન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ જાહેર કર્યો છે, જે ગયા વર્ષના ₹94.58 કરોડ ની સરખામણીમાં 35% નો મોટો ઉછાળો દર્શાવે છે. કંપનીની રેવન્યુ પણ 15.3% વધીને ₹811.27 કરોડ પર પહોંચી છે, જે ગયા વર્ષના ₹703.09 કરોડ કરતાં વધુ છે.

આ ગ્રોથમાં કંપનીના ઇન-સ્ટોર સેલ્સમાં 11% નો વધારો અને ઈ-કોમર્સ રેવન્યુમાં 24% નો જબરદસ્ત ઉછાળો મુખ્ય કારણ છે. કંપનીએ ક્વાર્ટર દરમિયાન નેટ 24 નવા સ્ટોર્સ ઉમેર્યા છે, જેનાથી કુલ સ્ટોર્સની સંખ્યા 990 થઈ ગઈ છે. આ ઉપરાંત, 27 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ શેર દીઠ ₹3.0 નું ડિવિડન્ડ પણ જાહેર થયું છે.

આ શાનદાર પ્રદર્શનને કારણે, જાન્યુઆરી 2026 ના અંતમાં શેરનો ભાવ આશરે ₹1,020-1,060 ની રેન્જમાં ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો.

ભારતીય ફૂટવેર રિટેલ માર્કેટ આગામી સમયમાં (2026 થી 2034 દરમિયાન) 9.7% ના CAGR થી વૃદ્ધિ પામવાની ધારણા છે, જે શહેરીકરણ અને વધતી આવક દ્વારા સંચાલિત છે. Metro Brands નું માર્કેટ કેપ હાલમાં આશરે ₹27,800-28,900 કરોડ ની આસપાસ છે, અને તેનો છેલ્લા બાર મહિનાનો P/E રેશિયો 71.72 થી 86.1 ની વચ્ચે છે. આ પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન, Bata India (P/E ~59x) અને Relaxo Footwears (P/E ~53x) જેવા સ્પર્ધકોની સરખામણીમાં વધુ છે. આ ઉચ્ચ વેલ્યુએશન માટે કંપનીએ સતત ડબલ-ડિજિટ ગ્રોથ જાળવી રાખવો પડશે.

કંપનીની વિસ્તરણ યોજનાઓ મજબૂત છે, જેમાં Walkway જેવા વેલ્યુ ફોર્મેટને સ્કેલ કરવું અને MetroActiv જેવા સ્પોર્ટ્સ પર્ફોર્મન્સ ફોર્મેટ લોન્ચ કરવાનો સમાવેશ થાય છે. જોકે, Bureau of Indian Standards (BIS) ના અમલીકરણને કારણે FILA અને Foot Locker જેવા કેટલાક આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રાન્ડ્સના વિસ્તરણમાં ધીમી ગતિ જોવા મળી રહી છે, જે સંભવિત હેડવિંડ્સ તરીકે નોંધાયા છે.

આ કારણોસર, એનાલિસ્ટના મંતવ્યો આ શેરમાં વિભાજિત જોવા મળે છે. Motilal Oswal અને JM Financial એ 'BUY' રેટિંગ જાળવી રાખીને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ અનુક્રમે ₹1,315 અને ₹1,370 નક્કી કર્યો છે, જે સતત ડબલ-ડિજિટ ગ્રોથ અને નવા ફોર્મેટના વિકાસને મુખ્ય કારણ ગણાવે છે. Emkay Global Financial Services એ પણ 'Buy' રેટિંગ સાથે ₹1,300 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. બીજી તરફ, Prabhudas Lilladher એ હકારાત્મક માંગ અને athleisure લાઇન MetroActiv ના વિકાસ છતાં, પ્રીમિયમ વેલ્યુએશનને કારણે 'HOLD' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને ₹1,181 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. આ મતભેદ દર્શાવે છે કે માર્કેટ કંપનીના મજબૂત ઓપરેશનલ પર્ફોર્મન્સ સામે તેના પ્રીમિયમ વેલ્યુએશનને પણ સંતુલિત કરી રહ્યું છે.