LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયા: ICICI સિક્યોરિટીઝે સ્થિર Q2 પ્રદર્શન પર 'BUY' ની ભલામણ કરી, પ્રાઇસ ટાર્ગેટ વધાર્યો.

ICICI સિક્યોરિટીઝે LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયા પર એક સંશોધન અહેવાલ બહાર પાડ્યો છે, જેમાં તેની 'BUY' ભલામણને જાળવી રાખી છે અને લક્ષ્ય કિંમત (target price) ₹1,700 થી વધારીને ₹1,875 કરી છે. અહેવાલ સૂચવે છે કે LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયાએ 2025-2026 નાણાકીય વર્ષના (Q2FY26) બીજા ત્રિમાસિક ગાળામાં, પ્રતિકૂળ ઉનાળાની ઋતુ અને ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ હોવા છતાં સ્થિર પ્રદર્શન કર્યું છે. અહેવાલના મુખ્ય તારણોમાં, LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયાની વોશિંગ મશીનમાં ઉદ્યોગ-અગ્રણી બજાર હિસ્સો (market share) જાળવી રાખવાની ક્ષમતાનો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ રૂમ એર કંડિશનર (RACs), રેફ્રિજરેટર અને ટેલિવિઝનમાં પણ બજાર હિસ્સો મેળવ્યો છે, જેને અહેવાલ મજબૂત બ્રાન્ડ આકર્ષણ (brand appeal) ને આભારી છે. Q2FY26 માં, માર્જિન (margins) પર જાહેરાત ખર્ચમાં વધારો, ગો-ટુ-માર્કેટ વ્યૂહરચનાઓમાં (Go-To-Market strategies) રોકાણ અને મજબૂત ચેનલ સપોર્ટની અસર પડી. જોકે, ICICI સિક્યોરિટીઝ માને છે કે આ માર્જિન દબાણ કામચલાઉ છે અને FY26 ના બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં (H2FY26) સામાન્ય થવાની અપેક્ષા છે. ભવિષ્ય તરફ જોતાં, LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયાનો વાર્ષિક 200–300 બેસિસ પોઈન્ટ્સ (2-3%) સ્થાનિકીકરણ (localization) વધારવાનો લક્ષ્યાંક છે, જે લગભગ 70% સ્થાનિકીકરણ પર છે. આ વ્યૂહાત્મક પગલાથી વિદેશી વિનિમય (FX) અસર 3-4% ઘટવાની ધારણા છે, જેનાથી માર્જિન વિસ્તરણમાં મદદ મળશે. શ્રી સિટી પ્લાન્ટમાં (Sri City plant) કામગીરી શરૂ થવાથી LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયાને ઉત્પાદનની ગુણવત્તા અને સપ્લાય ચેઇન મેનેજમેન્ટ (supply chain management) પર વધુ સારું નિયંત્રણ મળશે તેવી અપેક્ષા છે. વધતા ઇનપુટ ખર્ચને (input costs) પહોંચી વળવા, કંપનીએ ઓક્ટોબર 2025 માં 1.5-2% ભાવ વધારો લાગુ કર્યો.

દૃષ્ટિકોણ (Outlook)
ICICI સિક્યોરિટીઝના મોડેલો અનુસાર, LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયા 2025 થી 2028 (FY25–28E) નાણાકીય વર્ષો દરમિયાન આવક (revenue) અને કર પછીના નફા (PAT) માટે અનુક્રમે 10.1% અને 8.8% ની ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGRs) પ્રાપ્ત કરશે. સુધારેલી લક્ષ્ય કિંમત ₹1,875, ડિસ્કાઉન્ટેડ કેશ ફ્લો (DCF) મૂલ્યાંકન પર આધારિત છે, જે અંદાજિત FY28E પ્રતિ શેર કમાણી (EPS) ના 45 ગણા પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) ગુણોત્તર (ratio) સૂચવે છે.

અસર (Impact)
આ સંશોધન અહેવાલ LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયા માટે હકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ સૂચવે છે, જે વ્યૂહાત્મક પહેલ, બજાર નેતૃત્વ અને અપેક્ષિત માર્જિન સુધારણાઓ દ્વારા સંચાલિત છે. જાળવી રાખેલ 'BUY' રેટિંગ અને વધારવામાં આવેલ લક્ષ્ય કિંમત રોકાણકારો દ્વારા સકારાત્મક રીતે જોવામાં આવશે, જે સંભવતઃ હકારાત્મક સ્ટોક પ્રદર્શન તરફ દોરી શકે છે. આ વિશ્લેષણ કંપનીની કાર્યાત્મક શક્તિઓ અને ભારતીય ગ્રાહક ડ્યુરેબલ્સ માર્કેટ (Indian consumer durables market) માં વૃદ્ધિની સંભાવનાને પ્રકાશિત કરે છે.

LG ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઇન્ડિયા સ્ટોક પર અસર: 8/10
ભારતીય ગ્રાહક ડ્યુરેબલ્સ ક્ષેત્ર પર અસર: 6/10