Whalesbook
આ તેજીનું મુખ્ય કારણ રોકાણકારોનો ડિફેન્સિવ સેક્ટર તરફનો બદલાવ હતો. ખાસ કરીને FMCG શેરોમાં જોરદાર ખરીદી જોવા મળી.
Nestlé India એ Q4 FY26 માટે ₹1,111 કરોડનો નેટ પ્રોફિટ જાહેર કર્યો, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 27% વધારે છે. આવકમાં પણ 23% નો વધારો જોવા મળ્યો. પરિણામો બાદ કંપનીનો શેર 52-week high પર પહોંચી ગયો. જોકે, FMCG સેક્ટર હાલમાં 38.8x ના ટ્રેલિંગ P/E પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે છેલ્લા છ વર્ષમાં સૌથી નીચું મૂલ્યાંકન છે, છતાં તે Sensex કરતાં 80% પ્રીમિયમ પર છે. Nestlé India (P/E 77.3x) અને Tata Consumer Products (P/E 77.9x) જેવા શેરોમાં ભાવ પહેલેથી જ ભાવિ વૃદ્ધિને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
ફાઇનાન્સિયલ સેક્ટરના શેરોએ પણ સારો ટેકો પૂરો પાડ્યો. ICICI Bank એ Q4 FY26 માં ₹13,702 કરોડનો નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો, જે વાર્ષિક ધોરણે 8.5% વધારે છે. બેંકની લોન વૃદ્ધિ 15.8% રહી, જ્યારે નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન પણ મજબૂત રહ્યા. HDFC Bank એ પણ 9.1% નફા વધારા સાથે નક્કર પરિણામો આપ્યા, જોકે તેની લોન વૃદ્ધિ 12.1% રહી. વિશ્લેષકો ICICI Bank માટે 'buy' રેટિંગ જાળવી રહ્યા છે, જ્યારે HDFC Bank માટે લોન વૃદ્ધિમાં ઝડપને મુખ્ય ટ્રિગર માની રહ્યા છે.
આ ડિફેન્સિવ સેક્ટરની બહાર, Bharat Electronics Ltd (BEL) એ પણ મજબૂત પ્રદર્શન કર્યું. કંપનીએ FY26 માટે 18% ટર્નઓવર વધારો નોંધાવ્યો છે અને તેની પાસે ₹2.4 લાખ કરોડનો ઓર્ડર બુક છે. જોકે, Nomura એ હાલના Valuations ને કારણે BEL પર 'Neutral' રેટિંગ જાળવી રાખી છે.
એકંદરે, ડિફેન્સિવ સેક્ટરમાં રોકાણકારોનો બદલાવ સાવચેતીભર્યો લાગે છે, પરંતુ FMCG શેરોમાં ઊંચા Valuations ભવિષ્યમાં ભૂલ માટે ઓછી જગ્યા છોડે છે. બેંકોના વ્યક્તિગત પરિણામો મજબૂત હોવા છતાં, HDFC Bank ની લોન વૃદ્ધિ અને ICICI Bank ની માર્જિન વૃદ્ધિ પર નિર્ભરતા મુખ્ય પરિબળો રહેશે. જો આર્થિક દૃષ્ટિકોણમાં સુધારો જોવા મળે તો વૃદ્ધિ ક્ષેત્રો તરફ પાછા ફરવાની શક્યતા છે.