ભારતીય હેલ્થ સપ્લિમેન્ટ્સમાં રોકાણ વધ્યું: હવે નફાકારકતા પર ફોકસ

રોકાણકારો શા માટે સાબિત થયેલ ઉત્પાદનોને પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે?

2026 માં ભારતીય ન્યુટ્રાસ્યુટિકલ અને હેલ્થ સપ્લિમેન્ટ ઉદ્યોગમાં મોટો બદલાવ જોવા મળી રહ્યો છે. કંપનીઓ હવે આક્રમક, વોલ્યુમ-આધારિત વૃદ્ધિને બદલે ટકાઉ નફાકારકતા અને વૈજ્ઞાનિક માન્યતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં, આ ક્ષેત્રે $70 મિલિયન નું ઇક્વિટી ફંડિંગ મેળવ્યું છે. જોકે અગાઉના વર્ષોની સરખામણીમાં ડીલની કુલ સંખ્યા ઘટી છે, પરંતુ વ્યક્તિગત ફંડિંગ રાઉન્ડ મોટા થઈ રહ્યા છે. આ દર્શાવે છે કે રોકાણકારો એવી કંપનીઓમાં વધુ વિશ્વાસ મૂકી રહ્યા છે જેઓ માપી શકાય તેવા બિઝનેસ મોડેલ (Scalable Business Model) સાબિત કરી શકે.

અગાઉ, ડાયરેક્ટ-ટુ-કન્ઝ્યુમર (D2C) વેલનેસ સ્પેસમાં રોકાણકારો મુખ્યત્વે ઝડપી આવક વૃદ્ધિ અને ગ્રાહક સંપાદન (Customer Acquisition) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતા હતા. પરંતુ, વર્તમાન બજાર પરિસ્થિતિ હવે યુનિટ ઇકોનોમિક્સ (Unit Economics) – એટલે કે કંપની દરેક વેચાયેલા યુનિટ પર ખરેખર પૈસા કમાઈ રહી છે કે નહીં – અને ગ્રાહક જાળવણી (Customer Retention) પર આવી ગઈ છે. રોકાણકારો હવે ઉત્પાદનના દાવાઓ પાછળના વૈજ્ઞાનિક પુરાવાઓની ઝીણવટપૂર્વક તપાસ કરી રહ્યા છે, અને બ્રોડ-સ્પેક્ટ્રમ વેલનેસથી આગળ વધીને ગટ હેલ્થ, મેનોપોઝ મેનેજમેન્ટ અને સ્વસ્થ વૃદ્ધત્વ (Healthy Aging) જેવી વિશિષ્ટ શ્રેણીઓ પર ધ્યાન આપી રહ્યા છે.

આ વલણ તાજેતરની ડીલ પ્રવૃત્તિઓમાં સ્પષ્ટ દેખાઈ રહ્યું છે. ઉદાહરણ તરીકે, ZeroHarm Sciences એ ફેબ્રુઆરી 2026 માં સિરીઝ A ફંડિંગ રાઉન્ડમાં ₹65 કરોડ એકત્ર કર્યા, જેમાં Kotak Life Sciences Fund I અને Alkemi Growth Capital જેવા રોકાણકારોનો સમાવેશ થાય છે. તેવી જ રીતે, Earthful એ Fireside Ventures અને V3 Ventures ના નેતૃત્વ હેઠળ Pre-Series A રાઉન્ડમાં ₹26 કરોડ મેળવ્યા. આ રોકાણો સાદી, એકલ-પોકલ સપ્લિમેન્ટ્સ વેચવાને બદલે વ્યાપક વેલનેસ પ્રોગ્રામ્સ બનાવતી બ્રાન્ડ્સમાં વધતો વિશ્વાસ દર્શાવે છે. Marico અને Hindustan Unilever જેવી મોટી FMCG કંપનીઓ પણ આ ક્ષેત્ર પર નજીકથી નજર રાખી રહી છે, કાં તો સીધા રોકાણ દ્વારા અથવા નિવારક વેલનેસ (Preventive Wellness) ના વધતા બૂમનો લાભ લેવા માટે પોતાના પોર્ટફોલિયો બનાવીને.

નિયમનકારી અને બજારના અવરોધો

રોકાણની સકારાત્મક ગતિ હોવા છતાં, આ ક્ષેત્ર ઘણા પડકારોનો સામનો કરી રહ્યું છે. પ્રાથમિક જોખમોમાંનું એક ફૂડ સેફ્ટી એન્ડ સ્ટાન્ડર્ડ્સ ઓથોરિટી ઓફ ઇન્ડિયા (FSSAI) તરફથી વધતી નિયમનકારી તપાસ છે. જેમ જેમ બજાર વધે છે, તેમ તેમ સત્તાવાળાઓ ઉત્પાદન સલામતી, લેબલિંગ અને માર્કેટિંગ દાવાઓ સંબંધિત નિયમો કડક કરી રહ્યા છે. જે સ્ટાર્ટઅપ્સ આ અનુપાલન ધોરણોને પૂર્ણ કરવામાં નિષ્ફળ જાય છે, તેમને ઓપરેશનલ વિલંબ અથવા પ્રતિષ્ઠાને નુકસાનનું જોખમ રહેલું છે.

વધુમાં, ગ્રાહક વિશ્વાસ (Consumer Trust) સંબંધિત એક સતત પડકાર છે. તાજેતરના સરકારી અહેવાલો અને સર્વેક્ષણોએ જાહેર જાગૃતિમાં અંતર દર્શાવ્યું છે, અને ચેતવણી આપી છે કે સપ્લિમેન્ટ્સને ક્લિનિકલી માન્ય તબીબી ઉપચારોના વિકલ્પ તરીકે ન જોવી જોઈએ. જો કંપનીઓ ગ્રાહકની અપેક્ષાઓનું સંચાલન કરવામાં નિષ્ફળ જાય અથવા જો ઉત્પાદનની અસરકારકતા માર્કેટિંગ વચનો સાથે મેળ ખાતી નથી, તો તે ગ્રાહક ટર્નઓવર (Customer Churn) માં વધારો કરી શકે છે. આ ઉપરાંત, D2C ખેલાડીઓના ભીડવાળા બજાર સાથે, ગ્રાહક સંપાદનનો ખર્ચ ઊંચો રહે છે, જે નફાના માર્જિન પર દબાણ લાવે છે. આગળ જોતાં, સરકારની 'બાયોફાર્મા શક્તિ' (Biopharma SHAKTI) પ્રોગ્રામ જેવા વિકસતા પ્રોત્સાહન માળખા ઉત્પાદન માટે સમર્થન આપી શકે છે, પરંતુ આ કંપનીઓની અંતિમ સફળતા ગુણવત્તાના ધોરણો જાળવી રાખવાની અને વધતી જતી સ્પર્ધાત્મક અને નિયમનકારી વાતાવરણમાં નેવિગેટ કરવાની તેમની ક્ષમતા પર નિર્ભર રહેશે.