Whalesbook
ITC લિમિટેડ, એક અગ્રણી ભારતીય સમૂહ, એ 2025 ના વર્ષને એક નોંધપાત્ર નાણાકીય સીમાચિહ્ન સાથે સમાપ્ત કર્યું: 2020 પછી આ પ્રથમ નકારાત્મક વાર્ષિક વળતર હતું. કંપનીના સ્ટોકે વર્ષના અંતે 12 ટકાનો નોંધપાત્ર ઘટાડો નોંધાવ્યો, જે વચ્ચેના વર્ષોમાં જોવા મળેલા મજબૂત હકારાત્મક પ્રદર્શનથી તદ્દન વિપરીત છે. આ ઘટાડો આ વૈવિધ્યસભર વ્યવસાય જૂથ માટે એક પરિવર્તન દર્શાવે છે, જેણે રોગચાળા પછી મજબૂત પુનઃપ્રાપ્તિ અને વૃદ્ધિનો સમયગાળો માણ્યો હતો.
બુધવાર, 31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ, ITC ના શેર નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) પર 0.52 ટકા વધીને ₹402.70 પર બંધ થયા. જોકે, આ દૈનિક ઉછાળો વ્યાપક વાર્ષિક વલણને સરભર કરી શક્યો નહીં, જેના કારણે 2025 ITC શેરધારકો માટે નકારાત્મક વળતરનું વર્ષ બની ગયું. સ્ટોકે છેલ્લે 2020 માં નકારાત્મક વાર્ષિક વળતર આપ્યું હતું, જ્યારે તે લગભગ 9 ટકા ઘટ્યું હતું. ત્યારબાદના વર્ષોમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો.
2020 ની ઘટાડા પછી, ITC એ પુનઃપ્રાપ્તિ માર્ગ અપનાવ્યો. 2021 માં, સ્ટોકે 4.5 ટકાનો સામાન્ય લાભ મેળવ્યો. 2022 નું વર્ષ ITC શેરો માટે અસાધારણ રીતે મજબૂત સાબિત થયું, જેમાં શેરોમાં 43 ટકાનો પ્રભાવશાળી વધારો થયો. આ ગતિ 2023 માં પણ ચાલુ રહી, જેનાથી 40 ટકાનો વધુ એક મોટો ઉછાળો મળ્યો. 2024 માં થોડી નરમાઈ જોવા મળી હોવા છતાં, સ્ટોકે હજુ પણ લગભગ 5 ટકાનો હકારાત્મક લાભ પોસ્ટ કર્યો. 2024 દરમિયાન એક સમયે, ITC શેરોએ તેમના 2020 ના નીચલા સ્તરથી 200 ટકાથી વધુનો નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવ્યો હતો, જે 2025 ના ઘટાડા પહેલાની નોંધપાત્ર પુનઃપ્રાપ્તિને રેખાંકિત કરે છે.
2025 નું વર્ષ ITC માટે વ્યૂહાત્મક વ્યવસાયના દૃષ્ટિકોણથી પણ નિર્ણાયક હતું. કોલકાતા સ્થિત કંપનીએ તેના હોટેલ વ્યવસાયને સફળતાપૂર્વક ડીમર્જ (demerged) કર્યો, જે એક મહત્વપૂર્ણ પગલું હતું જેના કારણે ITC હોટેલ્સ લિ. ની અલગ લિસ્ટિંગ થઈ. આ ડીમર્જરથી ડીમર્જ થયેલી સંસ્થા અને ITC ના બાકીના મુખ્ય વ્યવસાયો બંને માટે વધુ કેન્દ્રિત વૃદ્ધિ વ્યૂહરચનાઓને અનલૉક કરવાની અને સક્ષમ કરવાની અપેક્ષા છે.
ઉદ્યોગ નિષ્ણાતો ITC લિમિટેડ પર લાંબા ગાળાનો 'બુલિશ' (bullish) દૃષ્ટિકોણ વ્યક્ત કરવાનું ચાલુ રાખી રહ્યા છે. AUM કેપિટલના ઇક્વિટી રિસર્ચ હેડ રાજેશ અગ્રવાલે જણાવ્યું હતું કે, તેઓ સતત ITC શેરો ખરીદવાની ભલામણ કરી રહ્યા છે, અને જ્યારે શેર લગભગ ₹150 ના સ્તરે ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો ત્યારથી તેઓ 'બુલિશ' રહ્યા છે. તેમણે સ્વીકાર્યું કે ITC માં ઘણીવાર સ્થિરતા (stagnation) ના સમયગાળા આવે છે, પરંતુ તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું કે આ કંપનીની આંતરિક મૂળભૂત સમસ્યાઓ સૂચવતા નથી.
અગ્રવાલે જણાવ્યું હતું કે, "મૂળભૂત રીતે, ITC એક ખૂબ જ મજબૂત કંપની છે. તેમાં કોઈ શંકા નથી." તેમણે સિગारेટ પરના કરવેરાને એક સતત ચિંતા તરીકે ઓળખાવ્યા, પરંતુ નોંધ્યું કે તેનાથી કંપનીના અન્ય વ્યવસાય ક્ષેત્રો પર કોઈ નકારાત્મક અસર થઈ નથી. તેમણે ITC ના ફાસ્ટ-મૂવિંગ કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ (FMCG) વ્યવસાયમાં સ્થિર અને સ્વસ્થ વોલ્યુમ વૃદ્ધિ પર પણ પ્રકાશ પાડ્યો. વધુમાં, ITC એક મજબૂત બેલેન્સ શીટ જાળવી રાખે છે, દેવામુક્ત છે, સકારાત્મક રોકડ પ્રવાહ (cash flow) ઉત્પન્ન કરે છે, અને શેરધારકોને સારા ડિવિડન્ડ (dividends) થી નિયમિતપણે પુરસ્કૃત કરે છે.
"ITC એવા રોકાણકારો માટે યોગ્ય છે જેઓ લાંબા ગાળે સ્થિર વળતર શોધી રહ્યા છે," અગ્રવાલે સલાહ આપી. "લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ ધરાવતા અને ઓછું જોખમ ઇચ્છતા રોકાણકારો માટે, ITC પોર્ટફોલિયોમાં રાખવા માટે એક સારો સ્ટોક છે." તેમણે સૂચવ્યું કે લગભગ ₹400 ના સ્તરે ફરતો વર્તમાન સ્ટોક ભાવ, લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે તેમના પોર્ટફોલિયોમાં સ્ટોક ઉમેરવાની આકર્ષક તક પ્રદાન કરે છે. તેમની ભલામણ ટકાઉ સંપત્તિ નિર્માણ માટે ITC શેરોને હોલ્ડ કરવાની છે.
સપ્ટેમ્બર 2025 ના ત્રિમાસિક ગાળામાં, ITC લિમિટેડે ₹5,186.55 કરોડનો સંકલિત ચોખ્ખો નફો (consolidated net profit) નોંધાવ્યો. તે જ સમયગાળા માટે, તેના ઓપરેશન્સમાંથી આવક (revenue from operations) ₹21,255.86 કરોડ હતી, જે શેરબજારના પ્રદર્શન વચ્ચે સતત ઓપરેશનલ મજબૂતાઈ સૂચવે છે.
આ સમાચાર ટૂંકા ગાળામાં રોકાણકારોની ભાવનાને સાવચેત બનાવી શકે છે, જે ITC ના સ્ટોક ભાવને અસર કરી શકે છે. જોકે, અંતર્ગત મૂળભૂત શક્તિઓ, વ્યૂહાત્મક ડીમર્જર અને હકારાત્મક નિષ્ણાત ભલામણો સૂચવે છે કે લાંબા ગાળાના રોકાણકારો વર્તમાન ભાવ સ્તરને આકર્ષક પ્રવેશ બિંદુ તરીકે જોઈ શકે છે. વિવિધ વ્યવસાય ક્ષેત્રોમાં, ખાસ કરીને FMCG માં કંપનીની સ્થિતિસ્થાપકતા, ભવિષ્યની વૃદ્ધિ માટે એક આધાર પૂરો પાડે છે.
Impact Rating: 7/10
Difficult Terms Explained:
Demerged (ડીમર્જ થયેલ): એક કંપની જ્યારે તેના એક વ્યવસાયિક વિભાગને નવી, સ્વતંત્ર કંપની બનાવવા માટે અલગ કરે છે તે પ્રક્રિયા. આ કેન્દ્રિત સંચાલન અને સંભવિત રીતે વધુ શેરધારક મૂલ્યને મંજૂરી આપે છે. આ કિસ્સામાં, ITC એ તેના હોટેલ વ્યવસાયને અલગ કર્યો.
FMCG (Fast-Moving Consumer Goods) (એફએમસીજી - ઝડપથી વેચાતી ગ્રાહક વસ્તુઓ): આ એવી વસ્તુઓ છે જે ઝડપથી અને પ્રમાણમાં ઓછી કિંમતે વેચાય છે, જેમ કે પેકેજ્ડ ફૂડ, ટોયલેટરીઝ અને પીણાં. ITC આ ક્ષેત્રમાં નોંધપાત્ર હાજરી ધરાવે છે.
Consolidated Net Profit (સંકલિત ચોખ્ખો નફો): આ એક પેરેન્ટ કંપની અને તેની તમામ પેટાકંપનીઓનો કુલ નફો છે, જેમાં તમામ ખર્ચ, વ્યાજ અને કર બાદ કરવામાં આવે છે. તે જૂથની નફાકારકતાનું વ્યાપક દૃશ્ય પ્રદાન કરે છે.
Revenue from Operations (ઓપરેશન્સમાંથી આવક): આ આંકડો કંપની દ્વારા તેની પ્રાથમિક વ્યવસાયિક પ્રવૃત્તિઓમાંથી ઉત્પન્ન થયેલ કુલ આવક દર્શાવે છે, કોઈપણ બિન-ઓપરેશનલ આવક સિવાય.
Dividends (ડિવિડન્ડ): આ કંપનીના નફાનો તે ભાગ છે જે શેરધારકોને વહેંચવામાં આવે છે. ITC નિયમિતપણે સારા ડિવિડન્ડ ચૂકવવા માટે જાણીતી છે.