ICICI સિક્યોરિટીઝે ITC Hotels માટે પોતાનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹235 સુધી વધાર્યો છે. આ નિર્ણય કંપનીની વિસ્તરણ યોજનાઓ અને મેનેજમેન્ટ ફીમાં થઈ રહેલા વધારાને ધ્યાનમાં રાખીને લેવાયો છે. બ્રોકરેજનું અનુમાન છે કે નવા હોટેલ પ્રોપર્ટીઝના લોન્ચને કારણે 2029 સુધી રેવન્યુ અને ઓપરેટિંગ પ્રોફિટમાં સ્થિર વૃદ્ધિ જોવા મળશે.
ICICI સિક્યોરિટીઝનું નવું મૂલ્યાંકન
ICICI સિક્યોરિટીઝે ITC Hotelsના શેરમાં પોતાનું નવું મૂલ્યાંકન રજૂ કર્યું છે, જેમાં ટાર્ગેટ પ્રાઈસને ₹229 થી વધારીને ₹235 કરવામાં આવી છે. બ્રોકરેજે પોતાના વેલ્યુએશન મોડેલમાં માર્ચ 2028ના અંદાજિત કમાણીના આધારે ફોરવર્ડ મલ્ટિપલનો ઉપયોગ કરીને આ ફેરફાર કર્યો છે. આ પગલું બદલાતા બજારના સંજોગોમાં કંપનીની હોટેલ પોર્ટફોલિયોને અસરકારક રીતે સંચાલિત કરવાની ક્ષમતામાં તેમનો વિશ્વાસ દર્શાવે છે.
રેવન્યુ અને પ્રોફિટ વૃદ્ધિના અનુમાનો
બ્રોકરેજનું માનવું છે કે હોટેલ બિઝનેસમાંથી સ્થિર પ્રદર્શન જોવા મળશે. નાણાકીય વર્ષ 2029 સુધી Revenue Per Available Room (RevPAR) માં વાર્ષિક 9% ના દરે વૃદ્ધિ થવાનો અંદાજ છે. આ મેટ્રિક હોટેલ ઓપરેટરો માટે પ્રદર્શનનો મુખ્ય માપદંડ છે. આ ઉપરાંત, મેનેજમેન્ટ ફીમાં સમાન સમયગાળા દરમિયાન વાર્ષિક 16% ના દરે વૃદ્ધિ થવાની અપેક્ષા છે. કન્સોલિડેટેડ સ્તરે, બ્રોકરેજ 2029 સુધી 11% રેવન્યુ વૃદ્ધિ દર અને 14% EBITDA વૃદ્ધિ દરનો પ્રોજેક્ટ કરે છે.
વિસ્તરણ અને વેલ્યુએશન પાછળના પરિબળો
કંપનીની વૃદ્ધિની વ્યૂહરચના નવા હોટેલ પ્રોપર્ટીઝના નિર્માણ પર કેન્દ્રિત છે, જે આ રેવન્યુ અનુમાનોને સમર્થન આપવાની અપેક્ષા છે. ₹235 પ્રતિ શેરના મૂલ્યાંકનમાં ઘણા ચોક્કસ નાણાકીય પરિબળોનો સમાવેશ થાય છે. આમાં માર્ચ 2028 સુધીમાં ₹12.1 અબજ ની અંદાજિત નેટ કેશ પોઝિશન, કંપનીની દ્વારકા સ્થિત હોટેલ માટે લીઝ પ્રીમિયમ અને શ્રીલંકા ખાતેના તેના રેસિડેન્શિયલ પ્રોજેક્ટમાંથી ₹9.1 અબજ ની નેટ એસેટ વેલ્યુનો સમાવેશ થાય છે.
ધ્યાનમાં રાખવા જેવા બિઝનેસ જોખમો
આઉટલૂક હકારાત્મક રહેવા છતાં, રોકાણકારોએ કેટલાક પરિબળોથી વાકેફ રહેવું જોઈએ જે પ્રદર્શનને અસર કરી શકે છે. હોસ્પિટાલિટી ક્ષેત્ર મેક્રોઇકોનોમિક ફેરફારો અને મુસાફરીની માંગમાં થતા ફેરફારો પ્રત્યે સંવેદનશીલ છે. જો રૂમ ભરાવાનો દર ઘટે અથવા Average Room Rates (ARRs) અપેક્ષા કરતાં નીચા રહે, તો તે નાણાકીય પરિણામો પર દબાણ લાવી શકે છે. વધુમાં, કંપનીને તેના ડેવલપમેન્ટ પાઇપલાઇનમાં વિલંબનું જોખમ છે. નવી હોટેલોના નિર્માણ કે ઉદઘાટનમાં કોઈપણ અડચણ રેવન્યુ જનરેશનના અપેક્ષિત સમયપત્રકને પાછળ ધકેલી શકે છે અને વૃદ્ધિની ગતિને અસર કરી શકે છે. શેર પર નજર રાખનારા રોકાણકારો માટે કંપનીની વિસ્તરણ યોજનાઓને સમયસર અમલમાં મૂકવાની અને સતત ઓક્યુપન્સી લેવલ જાળવી રાખવાની ક્ષમતા પર દેખરેખ રાખવી મહત્વપૂર્ણ રહેશે.