Whalesbook
₹8 ડિવિડન્ડ માટે આજે જ ખરીદી કરો!
ITC તરફથી ₹8 પ્રતિ શેરના ડિવિડન્ડની જાહેરાત હાલ રોકાણકારો માટે મુખ્ય આકર્ષણ બની રહી છે. પરંતુ, આકર્ષક ડિવિડન્ડ હોવા છતાં, ITC નો શેર લાંબા ગાળાથી ઘટાડાના ટ્રેન્ડમાં જોવા મળી રહ્યો છે. ભારતમાં T+1 સેટલમેન્ટ સિસ્ટમને કારણે, જે રોકાણકારો 27 મેના રોજ રેકોર્ડ ડેટના આધારે ડિવિડન્ડ મેળવવા ઈચ્છે છે, તેમના માટે આજે શેર ખરીદવાનો છેલ્લો દિવસ છે.
વેલ્યુએશનના પડકારોનો સામનો
રોકાણકારો તાત્કાલિક રોકડ (ડિવિડન્ડ) અને શેરના ભાવમાં આવેલા નોંધપાત્ર ઘટાડા વચ્ચે મૂંઝવણમાં છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં ITC ના શેરમાં લગભગ 31% નો ઘટાડો થયો છે. આ કારણે, ડિવિડન્ડ યીલ્ડ (Dividend Yield) ભાવમાં વધારા માટે પ્રેરક બનવાને બદલે માત્ર એક નાનો સહારો આપી રહ્યું છે. કંપનીની તમાકુ (Tobacco) બિઝનેસમાં મજબૂત સ્થિતિ હોવા છતાં, તે શેરના ભાવમાં તેજી લાવવામાં નિષ્ફળ રહી છે. ટેકનિકલ (Technical) રીતે પણ શેરમાં સતત ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
ટેક્સ વધારા અને સ્પર્ધાનો અસર
ITC ના મુખ્ય તમાકુ વ્યવસાય પર વધતા ટેક્સ અને ગેરકાયદે સિગારેટ બજારના વિસ્તરણની માઠી અસર પડી રહી છે. તમાકુ ક્ષેત્ર રેગ્યુલેટરી (Regulatory) ફેરફારો પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ છે. ITC એ કેટલાક ટેક્સ વધારાને શોષી લીધા છે જેથી ગ્રાહકો સસ્તા, ટેક્સ-મુક્ત વિકલ્પો તરફ ન જાય, પરંતુ આ વ્યૂહરચના નફાના માર્જિનને ઘટાડી રહી છે. આનાથી માર્કેટ શેર જળવાઈ રહે છે, પરંતુ કમાણી વૃદ્ધિ ધીમી પડી રહી છે.
રોકાણકારો માટે લાંબા ગાળાની ચિંતાઓ
મોટા બ્રોકરેજ ફર્મ્સે (Brokerage Firms) ITC માટે સાવચેતીભર્યા પ્રાઈસ ટાર્ગેટ (Price Targets) આપ્યા છે. રોકાણકારો માટે મુખ્ય ચિંતા એ છે કે આરોગ્ય સંબંધિત કારણો અને ભારે કરવેરાને લીધે સિગારેટના વેચાણમાં લાંબા ગાળાનો ઘટાડો. ભલે ITC એ કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ (Consumer Goods), પેપરબોર્ડ્સ અને હોટેલ્સ જેવા ક્ષેત્રોમાં વિસ્તરણ કર્યું હોય, પરંતુ આ વ્યવસાયો હજુ સુધી એટલો નફો કમાઈ શક્યા નથી કે જે તમાકુ વિભાગની મુશ્કેલીઓને સરભર કરી શકે. એનાલિસ્ટ (Analysts) કંપનીના અર્નિંગ્સ બીફોર ઈન્ટરેસ્ટ એન્ડ ટેક્સીસ (EBIT) માં થતી વધઘટ અંગે ચિંતિત છે, જે લાંબા ગાળાના રોકાણને ઓછું આકર્ષક બનાવે છે. મુખ્ય માર્કેટ ઇન્ડેક્સ (Market Indexes) ની સરખામણીમાં સ્ટોકનું સતત નબળું પ્રદર્શન સૂચવે છે કે રોકાણકારો માને છે કે કંપનીનો સૌથી વધુ નફાકારક વિભાગ ઘટતો રહેશે, અને તેના તમામ વ્યવસાયોમાં સફળ પરિવર્તનની અપેક્ષા નથી.
આગળ શું જોવું?
ડિવિડન્ડ ચૂકવાયા પછી, સ્ટોકના પ્રદર્શનથી તેના સપોર્ટ લેવલ (Support Levels) અંગે વધુ સ્પષ્ટ ચિત્ર મળી શકે છે. રોકાણકારો પુરાવા શોધી રહ્યા છે કે ITC નો કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ વિભાગ કંપનીના એકંદર રોકાણ પરના વળતરને નુકસાન પહોંચાડ્યા વિના વૃદ્ધિ કરી શકે છે. વેચાણના જથ્થા પર તાજેતરના ટેક્સ ફેરફારોની સંપૂર્ણ અસર સમજાય ત્યાં સુધી, ITC ના શેર મર્યાદિત રેન્જમાં ટ્રેડ થવાની ધારણા છે, જે સંસ્થાકીય વેપાર (Institutional Trading) અને ડિવિડન્ડ મેળવવાનો પ્રયાસ કરતા રોકાણકારો દ્વારા પ્રભાવિત થશે.