Whalesbook
આ શેર મંગળવારે 1,362.00 રૂપિયાના સ્તરે પહોંચ્યો, જે 14 ફેબ્રુઆરી 2024 પછીનો સૌથી નીચો સ્તર છે, અને તેમાં 5.88% નો ઘટાડો થયો. આ ઘટાડો બેન્ચમાર્ક NSE Nifty 50 Index માં થયેલા 0.65% ના ઘટાડાથી વિપરીત છે. તાજેતરની કામગીરી ઇલેક્ટ્રિકલ ગુડ્ઝ અને કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ્સ ઉત્પાદકને પીડિત કરતી ચિંતાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જેમાં નફાકારકતામાં ઘટાડો અને તેના પોતાના નેતૃત્વ તરફથી નબળા દૃષ્ટિકોણનો સમાવેશ થાય છે.
રોકાણકારો માટે મુખ્ય ચિંતા કંપનીનું Q3 માર્જિન પ્રદર્શન છે, જે બજારની અપેક્ષાઓ પૂરી કરી શક્યું નથી. JP Morgan ના વિશ્લેષકો માને છે કે ટૂંકા ગાળામાં આ માર્જિન મર્યાદિત શ્રેણીમાં (range-bound) રહેશે. તેઓ નોંધે છે કે આ સ્થિરતા, આવક સ્થિર રહે તો પણ, ઓપરેટિંગ લિવરેજ (operating leverage) લાભોને મર્યાદિત કરશે. વધુમાં, ચોક્કસ બિઝનેસ સેગમેન્ટ્સની નબળાઈ અન્યત્ર સ્થિર પ્રદર્શનને સંતુલિત કરતી હોવાથી, એકંદર એર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) વૃદ્ધિ નોંધપાત્ર રીતે વધી રહી નથી.
Lloyd કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ્સ સેગમેન્ટ એક નોંધપાત્ર સમસ્યા બની ગઈ છે. આ વિભાગે વર્ષ-દર-વર્ષ 5.6% નો ઘટાડો નોંધાવ્યો છે, જે મુખ્યત્વે મોસમી માંગના નબળા સ્વભાવને કારણે છે. જ્યારે મેનેજમેન્ટે સંકેત આપ્યો છે કે ચેનલ ઇન્વેન્ટરી સ્તર સામાન્ય થઈ રહ્યા છે, ત્યારે ઓછી એકંદર માંગ પરિસ્થિતિઓને કારણે નજીકના ગાળામાં વૃદ્ધિની શક્યતાઓ ઓછી છે. આ ક્ષેત્રમાં સ્પર્ધા પણ વધી રહી છે. સ્પર્ધકોની આક્રમક ભાવ નિર્ધારણ વ્યૂહરચનાઓ Lloyd ના પ્રદર્શન પર વધુ દબાણ લાવવાની અપેક્ષા છે. જ્યારે Havells ના કેબલ અને વાયર સેગમેન્ટને ભાવ ક્રિયાઓ અને ચેનલ સ્ટોકિંગથી થોડો ટેકો મળ્યો છે, ત્યારે ડોમેસ્ટિક વાયરિંગે પણ તેના પોતાના ભાવ દબાણનો સામનો કર્યો છે, જે માર્જિનના જોખમમાં વધુ એક સ્તર ઉમેરે છે.
કંપનીનું મેનેજમેન્ટ માંગની દૃશ્યતા (demand visibility) અંગે સાવચેત છે. કાચા માલના ભાવમાં થતી વધઘટ અને કોમોડિટી ખર્ચ ફુગાવાનું સતત જોખમ નફાના માર્જિનને અસર કરી શકે છે. જ્યારે ભાવ વધારાએ ચોક્કસ શ્રેણીઓમાં ટોપલાઇન આંકડાઓને વેગ આપ્યો છે, જો સ્પર્ધાત્મક દબાણો અને ઇનપુટ ખર્ચની અસ્થિરતા યથાવત રહે તો આ ફાયદા કામચલાઉ સાબિત થઈ શકે છે.
આ પડકારો છતાં, Havells India નું વિશ્લેષણ કરતા નોંધપાત્ર સંખ્યામાં વિશ્લેષકો આશાવાદી છે. Bloomberg ડેટા અનુસાર, 40 માંથી 28 વિશ્લેષકો 'બાય' (buy) રેટિંગ જાળવી રાખે છે, નવ 'હોલ્ડ' (hold) ની ભલામણ કરે છે, અને ત્રણ 'સેલ' (sell) નું સૂચન કરે છે. સરેરાશ 12-મહિનાનું લક્ષ્ય ભાવ 1,651.50 રૂપિયા છે, જે વર્તમાન સ્તરોથી 20.5% નો સંભવિત અપસાઇડ દર્શાવે છે.