HUL અને Dabur ની 'Shrinkflation' સ્ટ્રેટેજી: ભાવ વધાર્યા વગર નફો જાળવવાનો પ્રયાસ

HUL અને Dabur જેવી FMCG કંપનીઓ હવે 'Shrinkflation' નો સહારો લઈ રહી છે. તેઓ લોકપ્રિય પ્રોડક્ટ્સ જેવા કે Pears સાબુ અને Vatika હેર ઓઈલના પેકની સાઈઝ ઘટાડી રહ્યા છે. આ પગલું કાચા માલના વધતા ખર્ચને પહોંચી વળવા અને ભાવમાં મોટી વૃદ્ધિ કર્યા વગર માર્જિન જાળવવા માટે લેવાયું છે.

શું થયું?

ફાસ્ટ-મૂવિંગ કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ (FMCG) ક્ષેત્રની મોટી કંપનીઓ Hindustan Unilever (HUL) અને Dabur India હવે વધતા ઇનપુટ ખર્ચ સામે લડવા માટે 'Shrinkflation' નામની રણનીતિનો વધુને વધુ ઉપયોગ કરી રહી છે. Shrinkflation એટલે ઉત્પાદનની કિંમત યથાવત રાખીને તેના વજન કે માત્રામાં ઘટાડો કરવો.

તાજેતરના આંકડા મુજબ, Dabur એ તેના Vatika હેર ઓઈલના ₹1 વાળા સૅશેની માત્રા 4 ml થી ઘટાડીને 3.8 ml કરી દીધી છે. એ જ રીતે, HUL એ તેના Pears સાબુના પેકમાં ફેરફાર કર્યો છે, જેમાં ₹20 ની કિંમત જાળવી રાખીને પેક સાઈઝ 60 ગ્રામ થી ઘટાડીને 57 ગ્રામ કરી દેવાઈ છે.

રોકાણકારો માટે આ શા માટે મહત્વનું છે?

FMCG કંપનીઓ માટે મોંઘવારીના સમયમાં નફાના માર્જિનનું સંચાલન કરવું એ એક મોટો પડકાર છે. જ્યારે સાબુના ઉત્પાદન માટે જરૂરી પામ ફૅટી એસિડ ડિસ્ટિલેટ (PFAD) જેવા કાચા માલના ખર્ચમાં અચાનક વધારો થાય છે, ત્યારે કંપનીઓ પર કાં તો ભાવ વધારવાનું અથવા ખર્ચ સહન કરવાનું દબાણ આવે છે. ભારતીય ગ્રાહકો ભાવ પ્રત્યે ખૂબ સંવેદનશીલ હોવાથી, ભાવ વધારવાથી વેચાણ વોલ્યુમમાં ઘટાડો થઈ શકે છે.

પેક સાઈઝ ઘટાડીને, કંપનીઓ કિંમત જાળવી રાખવાનો પ્રયાસ કરે છે, જેથી ગ્રાહકો માટે ઉત્પાદન બજેટમાં રહે. આ રણનીતિનો ઉદ્દેશ્ય વેચાણ યુનિટ્સમાં તીવ્ર ઘટાડો કર્યા વિના નફાના માર્જિનને સુરક્ષિત કરવાનો છે.

માર્જિન અને વોલ્યુમ વચ્ચે સંતુલન

રોકાણકારો ભાવ-આધારિત આવક વૃદ્ધિ અને વોલ્યુમ-આધારિત વૃદ્ધિ વચ્ચેના સંતુલન પર બારીકાઈથી નજર રાખે છે. જોકે ભાવ વધારવાથી આવકમાં તાત્કાલિક વધારો થઈ શકે છે, પરંતુ તે ગ્રાહકોને ગુમાવવાનું અથવા તેમને સસ્તા વિકલ્પો તરફ દોરી જવાનું જોખમ ધરાવે છે. 'વોલ્યુમ-આધારિત' વૃદ્ધિ વ્યૂહરચનાને સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળે વધુ સ્વસ્થ માનવામાં આવે છે.

Shrinkflation એ એક મધ્યમ માર્ગ છે: તે કંપનીઓને કોમોડિટીના ભાવમાં અસ્થિરતાના સમયગાળા દરમિયાન નફાકારકતા જાળવી રાખવામાં મદદ કરે છે, જ્યારે ગ્રાહક પર કિંમતનો બોજ તરત જ આવતો નથી. જોકે, આ અભિગમની પણ મર્યાદાઓ છે. જો ગ્રાહકો વારંવાર નાની પેક સાઈઝની નોંધ લે, તો તે બ્રાન્ડ પ્રત્યેની વફાદારીને નકારાત્મક અસર કરી શકે છે.

સેક્ટર અને કોમોડિટી સંદર્ભ

FMCG માર્જિન પર વર્તમાન દબાણ ફક્ત HUL અને Dabur પૂરતું સીમિત નથી. આ ક્ષેત્ર PFAD, પેકેજિંગ સામગ્રી (જેમ કે કાગળ, પ્લાસ્ટિક અને લેમિનેટ્સ) અને નૂરના વધેલા ખર્ચનો સામનો કરી રહ્યું છે, જે ઘણીવાર ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને સપ્લાય ચેઇનમાં વિક્ષેપને કારણે પ્રભાવિત થાય છે. ક્ષેત્રની ઘણી કંપનીઓએ સાબુ, ડિટર્જન્ટ અને ઘરગથ્થુ ચીજવસ્તુઓ સહિત વિવિધ ઉત્પાદન શ્રેણીઓમાં ગ્રેમેજ ઘટાડા ઉપરાંત પસંદગીયુક્ત ભાવ વધારાનો અમલ કર્યો છે.

રોકાણકારો માટે શું ખોટું થઈ શકે?

રોકાણકારો માટે પ્રાથમિક જોખમ વોલ્યુમમાં ઘટાડાની સંભાવના છે. જો કંપનીઓ Shrinkflation અથવા વારંવાર ભાવ વધારા પર વધુ પડતો આધાર રાખે, તો તેઓ યુનિટના વેચાણમાં મંદી જોઈ શકે છે. વધુમાં, કાચા માલ, ખાસ કરીને પામ-આધારિત કોમોડિટીઝમાં સતત મોંઘવારી, ઓપરેટિંગ માર્જિનને દબાવી શકે છે જો કંપની આ ખર્ચ પૂરો પાસ કરી ન શકે. ગ્રાહકોની નકારાત્મક ધારણાનું જોખમ પણ છે, કારણ કે મૂલ્ય-સભાન ખરીદદારો આખરે જથ્થામાં ઘટાડો નોંધી શકે છે.

રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું જોઈએ?

રોકાણકારોએ ફક્ત આવક વૃદ્ધિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને બદલે વોલ્યુમ વૃદ્ધિ જેવા મુખ્ય પ્રદર્શન સૂચકાંકો પર ધ્યાન આપવું જોઈએ, જે અંતર્ગત માંગના સ્વાસ્થ્યને દર્શાવે છે. ઓપરેટિંગ માર્જિન (EBITDA માર્જિન) પર ત્રિમાસિક અપડેટ્સ પર નજર રાખવી પણ મહત્વપૂર્ણ છે. વધુમાં, પામ તેલ અને પેકેજિંગ જેવા કાચા માલના ભાવના વલણો અંગે મેનેજમેન્ટની ટિપ્પણીઓ પરથી આ દબાણ કેટલો સમય ચાલુ રહી શકે છે તેનો ખ્યાલ આવશે. આ ગોઠવણો છતાં કંપની તેની બજાર હિસ્સેદારી જાળવી રાખી શકે છે કે કેમ તે જોવું વ્યૂહરચનાની લાંબા ગાળાની ટકાઉપણાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે નિર્ણાયક રહેશે.