બ્રોકરેજ JM ફાઇનાન્સિયલ મોટી સંભાવના જુએ છે: KPR Mill સ્ટોક 21% વધી શકે છે? ટાર્ગેટ પ્રાઇસ જાહેર!

JM ફાઇનાન્સિયલ, એક અગ્રણી સ્થાનિક બ્રોકરેજ, KPR Mill, એક સંકલિત એપેરલ ઉત્પાદક, પર મજબૂત 'Buy' ભલામણ સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું છે. બ્રોકરેજે ₹1,215 પ્રતિ શેરની મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્ય કિંમત નક્કી કરી છે, જે તેના તાજેતરના બંધ ભાવ કરતાં 21% નો સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. આ આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ KPR Mill ના વિસ્તૃત સ્કેલ, સંપૂર્ણ સંકલિત વ્યવસાય મોડેલ, અને વૈવિધ્યસભર ભૌગોલિક અને ઉત્પાદન મિશ્રણ પર આધારિત છે.

Analyst Insights on KPR Mill

JM ફાઇનાન્સિયલના વિશ્લેષકો માને છે કે KPR Mill નું નોંધપાત્ર સ્કેલ અને તેનું એન્ડ-ટુ-એન્ડ ઓપરેશનલ ઇન્ટિગ્રેશન, બજાર ચક્રોને ધ્યાનમાં લીધા વિના, તંદુરસ્ત માર્જિન જાળવવામાં માળખાકીય લાભો પ્રદાન કરે છે. યાર્ન અને ફેબ્રિકને આંતરિક રીતે વાપરવાની કંપનીની ક્ષમતા તેને મધ્યસ્થી સપ્લાયર ખર્ચને ટાળવામાં મદદ કરે છે, આમ તેના કમાણી (વ્યાજ, કર, ઘસારો અને ઋણપૂર્તિ પહેલા) (Ebitda) માર્જિન સ્થિર રહે છે, જે 19-20 ટકાની વચ્ચે રહેવાની ધારણા છે. વધુમાં, KPR Mill ની નવીનીકરણીય ઊર્જા પ્રત્યેની પ્રતિબદ્ધતા, નોંધપાત્ર પવન, સૌર, અને બગાસ-આધારિત કો-જનરેશન ક્ષમતાઓ સાથે, તેની ખર્ચ સ્પર્ધાત્મકતામાં નોંધપાત્ર વધારો કરે છે.

Diversification Drives Resilience

ખાંડ અને ઇથેનોલ વ્યવસાયમાં કંપનીનું વ્યૂહાત્મક વૈવિધ્યકરણ પણ તેના આકર્ષણમાં એક મુખ્ય પરિબળ છે. આ વિભાગ વળતર-ચક્રીય આવક પ્રદાન કરે છે, જે નિયંત્રિત ઇથેનોલ ભાવ અને તેલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ પાસેથી ખાતરીપૂર્વકની ખરીદી દ્વારા સમર્થિત છે. આ વૈવિધ્યકરણ ટેક્સટાઇલ ક્ષેત્રમાં અસ્થિરતા સામે બફર તરીકે કાર્ય કરે છે, જે સતત એકંદર નફાકારકતા સુનિશ્ચિત કરે છે.

Growth Projections and Valuation

આગળ જોતાં, JM ફાઇનાન્સિયલ FY25 થી FY28 દરમિયાન KPR Mill ની આવક, Ebitda, અને કરવેરા પછીનો નફો (PAT) અનુક્રમે 14%, 16%, અને 17% ના સંયુક્ત વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR) થી વધવાની ધારણા રાખે છે. બ્રોકરેજે FY28E ભાવ-થી-કમાણી (P/E) ગુણાંક 32x નો ઉપયોગ કરીને સ્ટોકનું મૂલ્યાંકન કર્યું છે, જેના પરિણામે ₹1,215 ની લક્ષ્ય કિંમત આવી છે.

Stock Performance and Market Context

ગુરૂવાર, 4 ડિસેમ્બર સુધીમાં, KPR Mill નો સ્ટોક ₹984.2 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો, જે NSE પર પાછલા સત્રની સરખામણીમાં 2.2% થી વધુ ઘટ્યો હતો. આ ગતિવિધિ ત્યારે થઈ જ્યારે વ્યાપક NSE Nifty50 ઇન્ડેક્સમાં મધ્યમ વધારો જોવા મળ્યો. કંપનીનું બજાર મૂડીકરણ આશરે ₹33,637.92 કરોડ હતું.

Fully Integrated Operations

KPR Mill ની શક્તિ ટેક્સટાઇલ મૂલ્ય શૃંખલામાં, સ્પિનિંગ અને નીટિંગ થી લઈને પ્રોસેસિંગ અને ગારમેન્ટિંગ સુધી, તેના સંપૂર્ણ સંકલનમાં રહેલી છે. આ બાહ્ય સપ્લાયર્સ પર નિર્ભરતા ઘટાડે છે, ખર્ચને સ્થિર કરે છે, અને વિવિધ બજાર પરિસ્થિતિઓમાં સંપત્તિનો શ્રેષ્ઠ ઉપયોગ સુનિશ્ચિત કરે છે. ઉદ્યોગના પડકારો હોવા છતાં, FY25 માં 19.5% અને 1HFY26 માં 19.2% Ebitda માર્જિન હાંસલ કરીને કંપનીએ સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી છે.

Garmenting: The Core Growth Engine

KPR Mill માટે ગારમેન્ટ ઉત્પાદનને પ્રાથમિક વૃદ્ધિ ડ્રાઇવર તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. કંપનીએ તેની ગારમેન્ટ ઉત્પાદન ક્ષમતામાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યો છે, જે FY14 માં 63 મિલિયન પીસ થી વધીને સપ્ટેમ્બર 2025 સુધીમાં 200 મિલિયન પીસ થવાની ધારણા છે. હાલમાં ગારમેન્ટ્સ કંપનીની આવકનો 41% હિસ્સો ધરાવે છે, અને ભવિષ્યની વૃદ્ધિને સમર્થન આપવા માટે વધુ વિસ્તરણોનું આયોજન છે.

Diversified Geographic Footprint

KPR Mill ના નિકાસ બજારો સુવ્યવસ્થિત રીતે વૈવિધ્યસભર છે, જેમાં યુરોપ તેના નિકાસ આવકના 60% હિસ્સો ધરાવે છે. આ યુએસ બજાર પર નિર્ભરતા ઘટાડે છે અને વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે સ્થિરતા પ્રદાન કરે છે. કંપનીએ તેના નાણાકીય અને ખરીદદાર સંબંધો પર ન્યૂનતમ અસર સાથે ટેરિફ વિક્ષેપો જેવી પડકારોનું સંચાલન કરવાની ક્ષમતા દર્શાવી છે.

Sugar-Ethanol Business Contribution

ખાંડ-ઇથેનોલ વિભાગ એક નોંધપાત્ર ફાળો આપનાર છે, જે FY25 માં એકીકૃત આવકમાં ₹11 બિલિયન ઉમેરે છે. આ વ્યવસાય ટેક્સટાઇલ ક્ષેત્રમાં વધઘટ સામે કુદરતી હેજ તરીકે કાર્ય કરે છે, કંપનીની એકંદર નાણાકીય સ્થિરતાને મજબૂત બનાવે છે.

Impact

JM ફાઇનાન્સિયલ જેવા પ્રતિષ્ઠિત બ્રોકરેજ પાસેથી આ 'Buy' રેટિંગ અને લક્ષ્ય કિંમત KPR Mill પ્રત્યે રોકાણકારોની ભાવનાઓને નોંધપાત્ર રીતે પ્રભાવિત કરી શકે છે. તે નવા રોકાણકારોને આકર્ષિત કરી શકે છે, ખરીદીમાં રસ વધારી શકે છે, અને સંભવતઃ ₹1,215 ના લક્ષ્યાંક તરફ સ્ટોક ભાવમાં ઉપર તરફી ચાલ લાવી શકે છે. બ્રોકરેજના વિગતવાર વિશ્લેષણ રોકાણકારોને કંપનીની મૂળભૂત શક્તિઓ અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓની સ્પષ્ટ સમજ પણ પ્રદાન કરે છે.

મુશ્કેલ શબ્દોની સમજૂતી:

• Ebitda (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortisation): કંપનીના ઓપરેટિંગ પ્રદર્શનનું માપ, જે ફાઇનાન્સિંગ, કરવેરા અને એકાઉન્ટિંગ ઘસારાની અસરને બાદ રાખે છે.
• CAGR (Compound Annual Growth Rate): એક વર્ષ કરતાં વધુ સમયગાળામાં રોકાણનો સરેરાશ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર.
• FY25-28E (Financial Year 2025-2028 Estimates): વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓના આધારે નિર્દિષ્ટ નાણાકીય વર્ષો દરમિયાન કંપનીના પ્રદર્શન માટેના અંદાજો.
• P/E Multiple (Price-to-Earnings Multiple): કંપનીના શેરના ભાવની તેની પ્રતિ શેર કમાણી સાથે સરખામણી કરતું મૂલ્યાંકન ગુણોત્તર, જે દર્શાવે છે કે રોકાણકારો પ્રતિ ડોલર કમાણી માટે કેટલું ચૂકવવા તૈયાર છે.
• NSE (National Stock Exchange): ભારતના અગ્રણી સ્ટોક એક્સચેન્જોમાંનું એક.
• OMC (Oil Marketing Companies): પેટ્રોલિયમ ઉત્પાદનોના માર્કેટિંગ અને વિતરણમાં સામેલ કંપનીઓ.
• MW (Megawatt): ઊર્જાનો એકમ, જે દસ લાખ વોટ બરાબર છે.
• GW (Gigawatt): ઊર્જાનો એકમ, જે એક અબજ વોટ બરાબર છે.
• TCD (Tonne Crushing per Day): ખાંડ મિલની ક્ષમતાનું માપ, જે દર્શાવે છે કે તે દરરોજ કેટલા ટન શેરડી દળી શકે છે.
• KTPA (Kilo Tonnes Per Annum): ઉત્પાદન ક્ષમતાના માપ માટે એકમ, સામાન્ય રીતે રસાયણો અથવા ખાતરો જેવા ઔદ્યોગિક ઉત્પાદનો માટે.
• CAPEX (Capital Expenditure): મિલકતો, પ્લાન્ટ્સ, ઇમારતો, ટેકનોલોજી અથવા સાધનો જેવી ભૌતિક સંપત્તિઓ હસ્તગત કરવા, અપગ્રેડ કરવા અને જાળવવા માટે કંપની દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતા ભંડોળ.