Avenue Supermarts એ જૂન ક્વાર્ટર માટે **15%** ની આવક વૃદ્ધિ નોંધાવી છે, જોકે મેટ્રો વિસ્તારોમાં તેના સ્ટોર્સમાં વૃદ્ધિ સ્થિર રહી છે. ક્વિક કોમર્સ પ્લેટફોર્મ તરફનું વલણ શહેરી બજારોમાં કંપનીના પરંપરાગત મોટા-બાસ્કેટ રિટેલ મોડેલ પર દબાણ લાવી રહ્યું છે. રોકાણકારો હવે આ પરિવર્તન ની સમાન-સ્ટોર વેચાણ (Same-store sales) અને ભવિષ્ય ની નફાકારકતા પર અસર નું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.
DMart સ્ટોર્સ ની ઓપરેટર Avenue Supermarts ની જૂન ક્વાર્ટરમાં આવક વાર્ષિક ધોરણે 15% વધી છે. કંપની એ જનરલ મર્ચન્ડાઇઝ અને એપેરલ ના ઊંચા વેચાણ થી તેના ગ્રોસ માર્જિન માં 45 બેસિસ પોઈન્ટ્સ નો સુધારો કર્યો, પરંતુ કર્મચારી ખર્ચ માં 30% નો વધારો થતાં આ લાભો મોટાભાગે સરભર થઈ ગયા. આના કારણે EBITDA માર્જિન તરીકે ઓળખાતા તેના મુખ્ય ઓપરેટિંગ નફાકારકતા માં મર્યાદિત વૃદ્ધિ જોવા મળી.
તાજેતર ના ત્રિમાસિક પ્રદર્શન માં સૌથી નોંધપાત્ર વલણ એ છે કે જૂના બજારો માં વૃદ્ધિ ધીમી પડી છે. સમાન-સ્ટોર વેચાણ વૃદ્ધિ, જે એક વર્ષ થી વધુ સમય થી ખુલ્લા સ્ટોર્સ ના પ્રદર્શન ને માપે છે, તે પાછલા ક્વાર્ટર ના 10.8% થી ઘટીને 5.5% થઈ ગઈ છે. આ સૂચવે છે કે સ્થાપિત શહેરી આઉટલેટ્સ માં ગ્રાહક ટ્રાફિક અને ખર્ચ પર દબાણ વધી રહ્યું છે.
ક્વિક કોમર્સ નો રિટેલ મોડેલ પર પ્રભાવ
ભારતીય રિટેલ બજાર માં Blinkit, Zepto અને Swiggy Instamart જેવા પ્લેટફોર્મ ની લોકપ્રિયતા સાથે ઝડપી પરિવર્તન જોવા મળી રહ્યું છે. આ સેવાઓએ ગ્રાહક વર્તણૂક માં ફેરફાર લાવ્યો છે, જ્યાં ખરીદદારો DMart દ્વારા ઐતિહાસિક રીતે પ્રભુત્વ ધરાવતા પરંપરાગત મોટા-બાસ્કેટ, ડેસ્ટિનેશન-શોપિંગ અનુભવ ને બદલે નાના, વારંવાર ના ઓર્ડર ની તાત્કાલિક ડિલિવરી ની સુવિધા પસંદ કરે છે. વિશ્લેષકો નોંધે છે કે આ સંક્રમણ મોટા મેટ્રો શહેરો માં સૌથી વધુ સ્પષ્ટ છે, જ્યાં ક્વિક કોમર્સ સ્પર્ધા તેના ચરમસીમા પર છે.
આ બદલાતા વાતાવરણ ના પ્રતિભાવ માં, DMart એ તેની ઓનલાઈન વ્યૂહરચના ને સમાયોજિત કરી છે. કંપની એ તેના DMart Ready ફૂટપ્રિન્ટ ને ઘટાડ્યો છે, જે અગાઉ 25 શહેરો ની સરખામણી માં હવે 11 શહેરો માં કાર્યરત છે. આ સૂચવે છે કે મેનેજમેન્ટ ઓનલાઈન સેગમેન્ટ માં વિશાળ ભૌગોલિક હાજરી નો પીછો કરવાને બદલે નફાકારકતા અને મુખ્ય સ્ટોર કાર્યક્ષમતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે. તેના ભૌતિક સ્ટોર નેટવર્ક પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, ખાસ કરીને સૌથી મોટા મેટ્રો ની બહાર, કંપની તેના વ્યવસાયિક લાભ ને સુરક્ષિત કરવાનું લક્ષ્ય રાખે છે.
બજાર વિશ્લેષકો વચ્ચે જુદા જુદા મંતવ્યો
નાણાકીય સંસ્થાઓ એ આ પરિણામો પછી વિવિધ દ્રષ્ટિકોણ વ્યક્ત કર્યા છે. કેટલાક બ્રોકરેજ કંપનીઓ કંપની ના લાંબા ગાળા ના વ્યવસાય મોડેલ વિશે આશાવાદી છે. ઉદાહરણ તરીકે, Motilal Oswal અને Axis Securities હકારાત્મક દ્રષ્ટિકોણ જાળવી રાખે છે, જે આવક અને નફા માં સ્થિર વૃદ્ધિ ની આગાહી કરે છે કારણ કે કંપની આગામી કેટલાક વર્ષો માં વધુ ભૌતિક સ્ટોર્સ ઉમેરે છે.
તેનાથી વિપરીત, અન્ય વૈશ્વિક ફર્મો એ સાવધાની વ્યક્ત કરી છે. JPMorgan એ અપેક્ષા કરતાં નબળા સમાન-સ્ટોર વેચાણ વૃદ્ધિ નો ઉલ્લેખ કરીને તેના ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ને ઘટાડ્યો છે. Goldman Sachs એ ધીમી આવક અને વધતા ઓપરેટિંગ ખર્ચ ની ચિંતાઓને કારણે વેચાણ-લક્ષી સ્થિતિ જાળવી રાખી છે. Citi એ પણ તેના કમાણી અંદાજો ને નીચે તરફ સુધાર્યા છે. Jefferies એ પ્રકાશ પાડ્યો કે ક્વિક કોમર્સ નો ઉદય એક માળખાકીય પડકાર રજૂ કરે છે જેને કંપની એ તેના બજાર હિસ્સા જાળવી રાખવા માટે નેવિગેટ કરવું આવશ્યક છે.
રોકાણકારો માટે આગળ નું મુખ્ય નિરીક્ષણ એ હશે કે શું કંપની તેના મેટ્રો આઉટલેટ્સ માં વેચાણ સ્થિર કરી શકે છે અને ભૌતિક ફૂટપ્રિન્ટ વિસ્તૃત કરવાનું ચાલુ રાખતી વખતે ઓપરેટિંગ ખર્ચ નું સંચાલન કરી શકે છે.