Avenue Supermarts (DMart) ના શેર આજે **5%** સુધી ગગડ્યા. કંપનીએ Q1FY27 માટે **15.1%** ની રેવન્યુ ગ્રોથ જાહેર કરી, જે **17-19%** ની બજારની અપેક્ષા કરતાં ઓછી હતી. સ્ટોર વધારામાં ઘટાડો અને સ્પર્ધાના કારણે આવક પર અસર જોવા મળી રહી છે.
શું થયું?
Avenue Supermarts, જે DMart હાઈપરમાર્કેટ ચેઇનની ઓપરેટર છે, તેના શેર શુક્રવારે બોમ્બે સ્ટોક એક્સચેન્જ (BSE) પર 5% ઘટીને ₹3,984.20 પર પહોંચી ગયા. આ ઘટાડો કંપની દ્વારા 30 જૂન, 2026 (Q1FY27) ના રોજ પૂરા થયેલા પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે જાહેર કરાયેલા બિઝનેસ અપડેટ બાદ જોવા મળ્યો. આ સમયગાળા દરમિયાન, કંપનીની આવક ₹18,343.49 કરોડ નોંધાઈ, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 15.1% નો ગ્રોથ દર્શાવે છે. જોકે, આ આંકડો બજારની અપેક્ષાઓ (17-19% ની રેન્જમાં) કરતાં ઓછો રહ્યો.
આવક અને સ્ટોર પ્રદર્શનનો ટ્રેન્ડ
Motilal Oswal Financial Services ના વિશ્લેષકોએ જણાવ્યું કે 15% નો રેવન્યુ ગ્રોથ નિરાશાજનક હતો, ખાસ કરીને જ્યારે કંપની સ્ટોર વિસ્તરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. Q1 ના આંકડાઓમાંથી એક મહત્વપૂર્ણ તારણ એ છે કે નવા ફિઝિકલ સ્ટોર્સ ઉમેરવાની ગતિ ધીમી પડી છે; કંપનીએ આ ત્રિમાસિક ગાળામાં માત્ર ત્રણ નવા સ્ટોર ખોલ્યા, જે પાછલા ત્રિમાસિક ગાળામાં ખોલાયેલા 58 સ્ટોર્સની સરખામણીમાં ખૂબ જ ઓછો છે.
આ ઉપરાંત, મુખ્ય પ્રોડક્ટિવિટી મેટ્રિક્સમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો. પ્રતિ સ્ટોર વાર્ષિક આવક 4% ઘટીને ₹146 કરોડ થઈ, અને પ્રતિ સ્ક્વેર ફૂટ વાર્ષિક આવક 3% ઘટીને ₹35,000 થઈ. 30 જૂન સુધીમાં, કંપની કુલ 503 સ્ટોર્સ સુધી પહોંચી ગઈ હતી, જેમાંથી એક યુનિટ પુનઃનિર્માણ માટે અસ્થાયી રૂપે બંધ હતું.
સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપ અને ઈ-કોમર્સના પડકારો
જ્યારે DMart તેના 'Everyday Low Cost/Everyday Low Price' (EDLC/EDLP) મોડેલનો લાભ ઉઠાવવાનું ચાલુ રાખે છે, ત્યારે કંપની બદલાતા રિટેલ વાતાવરણમાં કેટલાક સ્ટ્રક્ચરલ પડકારોનો સામનો કરી રહી છે. રેટિંગ એજન્સી ICRA અનુસાર, ઓર્ગેનાઇઝ્ડ ફૂડ અને ગ્રોસરી સેક્ટરમાં પરંપરાગત કિરાણા સ્ટોર્સ અને Blinkit, BigBasket, અને Zepto જેવા ક્વિક-કોમર્સ પ્લેટફોર્મ્સ તરફથી તીવ્ર સ્પર્ધા જોવા મળી રહી છે. DMart ની આ હાઇ-સ્પીડ ડિલિવરી સેગમેન્ટમાં મર્યાદિત હાજરી છે. વધુમાં, કંપનીનો ઈ-કોમર્સ સાહસ, DMart Ready, હાલમાં નુકસાનકારક રહે છે, જેના કારણે પેરેન્ટ કંપની તરફથી સતત નાણાકીય સહાયની જરૂર પડે છે.
વ્યૂહરચના પર રોકાણકારોનો દ્રષ્ટિકોણ
તાત્કાલિક બજાર પ્રતિક્રિયા હોવા છતાં, કેટલીક બ્રોકરેજ કંપનીઓ કંપનીની લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. Geojit Investments એ નોંધ્યું છે કે કંપનીનું મુખ્ય ફિઝિકલ સ્ટોર મોડેલ, જે મજબૂત સપ્લાય ચેઇન અને GST કાર્યક્ષમતા દ્વારા સમર્થિત છે, તે ક્વિક-કોમર્સ સ્પર્ધકો સામે એક મજબૂત બચાવ યથાવત રાખે છે. તેઓ વર્તમાન વિસ્તરણને લાંબા ગાળાના પ્લે તરીકે જુએ છે, જોકે તેઓ સ્વીકારે છે કે ઝડપી સ્ટોર ઉમેરાઓ અસ્થાયી રૂપે દેવું સ્તર અને ઇન્વેન્ટરી મેનેજમેન્ટને અસર કરી શકે છે. રોકાણકારો માટે મુખ્ય બાબત એ જોવાની રહેશે કે કંપની તેના ઈ-કોમર્સ વ્યવસાયની મૂડી જરૂરિયાતો સાથે તેના સ્ટોર-આધારિત વૃદ્ધિ વ્યૂહરચનાને કેવી રીતે સંતુલિત કરે છે.
રોકાણકારોએ આગળ શું ટ્રેક કરવું?
આગળ જતાં, રોકાણકારો સ્ટોર વિસ્તરણની ગતિ અને મેનેજમેન્ટ દ્વારા રેવન્યુ પ્રતિ સ્ક્વેર ફૂટના ટ્રેન્ડ પર આપવામાં આવતી ટિપ્પણીઓ પર અપડેટ્સ શોધી શકે છે. DMart Ready દ્વારા નુકસાન ઘટાડવાની કામગીરી, તેમજ ક્વિક-કોમર્સ સ્પર્ધા સામે કંપનીની માર્જિન પ્રોફાઇલ જાળવી રાખવાની ક્ષમતા, આગામી ત્રિમાસિક અહેવાલોમાં મહત્વપૂર્ણ પરિબળો રહેશે.