Whalesbook
લેન્સકાર્ટ પર એન્ટિકની નજર: 'હોલ્ડ' રેટિંગ, ₹455 લક્ષ્યાંક, વેલ્યુએશન પીક પર. એન્ટિક સ્ટોક બ્રોકિંગે લેન્સકાર્ટ સોલ્યુશન્સ લિમિટેડ પર 'હોલ્ડ' રેટિંગ અને ₹455 ની ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સાથે કવરેજ શરૂ કરી છે. ફર્મે લેન્સકાર્ટના મજબૂત ઓપરેશનલ અમલીકરણ (execution) અને અનુકૂળ બજાર પરિસ્થિતિઓને મુખ્ય તાકાત ગણાવી છે. જોકે, તેમનું કહેવું છે કે વર્તમાન બજાર વેલ્યુએશન કંપનીના અપેક્ષિત વિકાસને પહેલેથી જ સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરે છે.
વૃદ્ધિની આગાહીઓ અને માર્જિન વિસ્તરણ
બ્રોકરેજ FY23 અને FY25 વચ્ચે 33% CAGR (કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ) સાથે લેન્સકાર્ટ માટે મજબૂત આવક વૃદ્ધિની આગાહી કરી રહ્યું છે, જે ₹6,666 કરોડ સુધી પહોંચશે. Ind AS મુજબ ગોઠવાયેલ EBITDA માર્જિન, FY23 માં નકારાત્મક સ્તરથી FY25 સુધી 5.7% અને FY26 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા સુધી 9.6% સુધી વધવાની અપેક્ષા છે. આ વૃદ્ધિ, 68-69% ની આસપાસ સ્થિર રહેલા ઉત્પાદન માર્જિન દ્વારા સમર્થિત છે.
બજાર તક અને લેન્સકાર્ટનું મોડેલ
ભારતીય આઈવેર બજારમાં ઓર્ગેનાઈઝ્ડ પેનિટ્રેશન (organized penetration) માત્ર 24% છે, જેમાં એન્ટિકે લેન્સકાર્ટ માટે નોંધપાત્ર તક જોઈ છે. તેઓ મધ્ય-ગાળાની આવક વૃદ્ધિમાં 25% થી વધુ અને માર્જિન સુધારાની અપેક્ષા રાખે છે. FY25 થી FY28 સુધી 25% આવક CAGR અને FY28 સુધી EBITDA માર્જિન 13.1% સુધી વધારવાનું ફર્મનું અનુમાન છે. લેન્સકાર્ટ ટેકનોલોજી-આધારિત, વર્ટિકલી ઇન્ટિગ્રેટેડ આઈવેર કંપની તરીકે કાર્ય કરે છે, જે તેની પ્રિસ્ક્રિપ્શન આઈગ્લાસ (eyeglasses) સપ્લાય ચેઇનને કેન્દ્રિય રીતે સંચાલિત કરે છે. તેમાં ડિઝાઇન, ઉત્પાદન (manufacturing) અને ભારત, દક્ષિણપૂર્વ એશિયા, જાપાન અને મધ્ય પૂર્વમાં ઓમ્ની-ચેનલ રિટેલ નેટવર્કનો સમાવેશ થાય છે.
તાજેતરના નાણાકીય પરિણામો અને સ્ટોક પ્રદર્શન
લેન્સકાર્ટે તાજેતરમાં સપ્ટેમ્બર ત્રિમાસિક ગાળા માટે ચોખ્ખા નફામાં લગભગ 20% વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) વૃદ્ધિ નોંધાવી, જે ₹103.5 કરોડ હતી. ઓપરેશન્સમાંથી આવક 21% YoY વધીને ₹2,096 કરોડ થઈ. આ હકારાત્મક પરિણામો છતાં, સ્ટોકમાં સત્ર દરમિયાન 1.1% ઘટીને ₹446.05 થયું, અને ત્યારબાદ 1% નીચા ભાવે ટ્રેડ થયું. શેરોમાં વર્ષ-ટુ-ડેટ (YTD) 1% ઘટાડો થયો છે, જે બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 50 ના 2.5% ઘટાડાથી વિપરીત છે.