Whalesbook
ભારતમાં બદલાતા વપરાશની પેટર્ન
Ambit Capitalના તાજેતરના વિશ્લેષણ મુજબ, કોવિડ પછી ભારતમાં વપરાશ વૃદ્ધિ (consumption growth) ધીમી પડી રહી છે. આનો અર્થ એ છે કે discretionary spending પર નિર્ભર સેક્ટર્સ માટે મુશ્કેલ સમય આવી શકે છે, જેના કારણે માંગ (demand) ઘટી શકે છે અને નફાના માર્જિન પર દબાણ આવી શકે છે.
આ બજારના ફેરફારોને ધ્યાનમાં રાખીને, Ambit એ 5 એવી રીટેલ કંપનીઓની ઓળખ કરી છે જે મજબૂત સ્થિરતા દર્શાવે છે અને નોંધપાત્ર રોકાણની સંભાવના ધરાવે છે.
Titan Company: જ્વેલરીની સ્થિર માંગ
Titan Company માટે ₹5,257 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ સૂચવવામાં આવ્યો છે, જે 26% નો વધારો દર્શાવે છે. Ambit માને છે કે જ્વેલરી સેક્ટર, ખાસ કરીને તેના Tanishq બ્રાન્ડ દ્વારા, લગ્ન અને ભેટ-સોગાદોની સતત માંગને કારણે મજબૂત બની રહેશે. સાથે સાથે, સોનાનું રોકાણ તરીકેનું આકર્ષણ પણ યથાવત છે. Tanishq ની Q4 FY26 માં 50% ની સમાન-સ્ટોર વેચાણ વૃદ્ધિ (same-store sales growth) FY27 માં 14% વૃદ્ધિની અપેક્ષા સાથે સતત વિસ્તરણની અપેક્ષાઓને ટેકો આપે છે. Titan નો રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (return on equity) FY27 માં 25% ની આસપાસ મજબૂત રહેવાની ધારણા છે.
Trent: ફુગાવા સમયે એપેરલ સેક્ટરની સ્થિરતા
Trent ને FY27 માટે એક મુખ્ય લાર્જ-કેપ પિક તરીકે પ્રકાશિત કરવામાં આવી છે, જેનો ટાર્ગેટ ₹5,020 છે, જે 24% અપસાઈડ સૂચવે છે. Ambit નોંધે છે કે Trent ફુગાવા છતાં તેના EBITDA માર્જિન જાળવી રાખવા અથવા સુધારવામાં સક્ષમ છે. આનું કારણ પ્રી-બુક કરેલ ફેબ્રિક ખર્ચ, અસરકારક ઈન્વેન્ટરી મેનેજમેન્ટ અને વેલ્યુ શોધી રહેલા ગ્રાહકો માટે તેની Zudio બ્રાન્ડની લોકપ્રિયતા જેવા પરિબળોને આભારી છે. FY27 માટે આવક (Revenue) અને EBITDA અનુક્રમે ₹23,870 કરોડ અને ₹4,246 કરોડ રહેવાની ધારણા છે.
Nykaa (FSN E-Commerce Ventures): ઓનલાઈન બ્યુટી ગ્રોથ
Ambit Capital એ FSN E-Commerce Ventures, ઓનલાઈન બ્યુટી રીટેલર Nykaa ની પેરેન્ટ કંપની, માટે ₹314 નો ટાર્ગેટ સેટ કર્યો છે, જે 15% નો અપસાઈડ સૂચવે છે. Nykaa ને બ્યુટી અને પર્સનલ કેર માર્કેટમાં ચાલી રહેલી વૃદ્ધિ અને ઓનલાઈન શોપિંગની વધતી પસંદગીનો લાભ મળવાની અપેક્ષા છે. કંપનીના લવચીક ઓપરેશન્સ, જેમાં શિપિંગ થ્રેશોલ્ડને સમાયોજિત કરવાનો સમાવેશ થાય છે, તે માર્જિનને સુરક્ષિત કરવામાં મદદ કરી શકે છે. FY27 માટે, આવક ₹12,404 કરોડ, EBITDA ₹1,082 કરોડ અને 25% રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી રહેવાની આગાહી છે.
Vishal Mega Mart: વેલ્યુ રીટેલમાં મજબૂતી
Vishal Mega Mart એ FY27 માટે વેલ્યુ રીટેલ સેગમેન્ટમાં Ambit ની ટોચની પસંદગી છે, જેમાં ₹137 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ છે, જે 12% નો અપસાઈડ દર્શાવે છે. ફર્મનું અવલોકન છે કે આર્થિક મંદી દરમિયાન મિડ-પ્રીમિયમ વિકલ્પો કરતાં વેલ્યુ-ફોકસ્ડ એપેરલ વધુ સારું પ્રદર્શન કરે છે. Vishal Mega Mart ની મજબૂત નાણાકીય સ્થિતિ અને ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા તેને વર્તમાન આર્થિક વાતાવરણમાં સારી સ્થિતિમાં રાખે છે. અંદાજિત FY27 આવક અને EBITDA અનુક્રમે ₹15,314 કરોડ અને ₹2,194 કરોડ છે.
Metro Brands: ફૂટવેરમાં પ્રાઈસિંગ પાવર
Metro Brands 30% નો સૌથી વધુ સંભવિત અપસાઈડ ઓફર કરે છે, જેમાં ₹1,353 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ છે. કંપનીએ વધતા ખર્ચના સમયગાળા દરમિયાન સતત EBITDA માર્જિન 17% થી 23% ની વચ્ચે જાળવી રાખ્યું છે. આ ઉચ્ચ સરેરાશ ટ્રાન્ઝેક્શન મૂલ્યો અને એસેટ-લાઇટ ફ્રેન્ચાઇઝી મોડેલ દ્વારા સમર્થિત છે. આ માળખું Metro Brands ને મધ્યમ ભાવ વધારાનો અમલ કરવાની મંજૂરી આપે છે જે ગ્રાહકો સરળતાથી સ્વીકારી શકે છે, જ્યારે નિશ્ચિત ખર્ચ ઓછો રહે છે. Ambit FY27 આવક ₹3,260 કરોડ અને EBITDA ₹989 કરોડની આગાહી કરે છે.