Whalesbook
આંકડાકીય ઊંડાણ (Financial Deep Dive):
Aditya Vision Limited એ Q3 FY26 માં મજબૂત નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીની રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે 28% વધીને ₹649 કરોડ નોંધાઈ છે, જે Q3 FY25 માં ₹508 કરોડ હતી. ગ્રોસ માર્જિનમાં નજીવો સુધારો થયો છે અને તે 15.8% રહ્યો. EBITDA ₹53 કરોડ રહ્યો, જે 8.2% EBITDA માર્જિન દર્શાવે છે. PBT (Exceptional items પહેલાં) 21% વધીને ₹38 કરોડ થયો, જોકે PBT માર્જિન લગભગ 33 બેસિસ પોઇન્ટ ઘટ્યું. PAT (Profit After Tax) ₹27 કરોડ રહ્યો, જે વાર્ષિક ધોરણે 13% નો વધારો દર્શાવે છે. નવા લેબર કોડ્સ માટે વધારાના પ્રોવિઝનિંગના ₹1.5 કરોડ ના કારણે PAT માર્જિન લગભગ 38 બેસિસ પોઇન્ટ ઘટ્યું. સૌથી મહત્વની વાત એ છે કે, Same-Store Sales Growth (SSSG) માં આ ક્વાર્ટરમાં 17% નો પ્રભાવશાળી વધારો નોંધાયો છે.
નવ મહિના (9M FY26) માટે, રેવન્યુ 15% વધીને ₹2,047 કરોડ થઈ છે. EBITDA ₹177 કરોડ રહ્યો, જે 8.7% EBITDA માર્જિન દર્શાવે છે. PAT (Exceptional items સિવાય) 8% વધીને ₹96 કરોડ થયો. 9M SSSG 5% રહ્યો.
માર્જિન પર અસર અને મેનેજમેન્ટનો મત:
જ્યારે રેવન્યુ વૃદ્ધિ મજબૂત છે, ત્યારે EBITDA અને PAT માર્જિનમાં આવેલો નજીવો ઘટાડો ધ્યાન માંગે છે. ગ્રોસ માર્જિનમાં સુધારો સકારાત્મક છે, પરંતુ ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં વધારો, માર્કેટિંગ પ્રવૃત્તિઓ અને નવા સ્ટોર ખોલવાના ખર્ચાઓને કારણે પ્રોફિટેબિલિટી માર્જિનમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. મેનેજમેન્ટ આને વિસ્તરણ-સંબંધિત કામચલાઉ ખર્ચ ગણાવે છે.
મેનેજમેન્ટે તેમના બિઝનેસ મોડેલ અને વિસ્તરણ યોજનાઓમાં વિશ્વાસ વ્યક્ત કર્યો છે. તેમણે જણાવ્યું કે Q1 FY26 હવામાનની અસર અને Q2માં પ્રોડક્ટ મિક્સમાં ફેરફારને કારણે માર્જિન પર અસર પડી હતી. Q3માં સ્થિતિ સુધરી છે. કંપનીએ Q3માં 4 નવા સ્ટોર ખોલ્યા, જેનાથી કુલ સ્ટોરની સંખ્યા 192 થઈ ગઈ છે અને FY26ના અંત સુધીમાં 200 થી વધુ સ્ટોર સુધી પહોંચવાનો લક્ષ્યાંક છે. મધ્યપ્રદેશ અને છત્તીસગઢમાં વિસ્તરણની યોજના છે. FY27 માટે કંપની 20-25% રેવન્યુ વૃદ્ધિનો અંદાજ ધરાવે છે.
આગળનો રસ્તો:
રોકાણકારોએ સ્થાપિત સ્ટોર્સ માટે SSSG પર નજર રાખવી જોઈએ અને નવા સ્ટોર્સ પરિપક્વ થતાં ઓપરેશનલ લીવરેજનો લાભ કેવી રીતે મળે છે તે જોવું મહત્વપૂર્ણ રહેશે. મધ્યપ્રદેશ અને છત્તીસગઢમાં ભૌગોલિક વિસ્તરણ મુખ્ય વૃદ્ધિ ચાલક બનશે.